مقاله انگلیسی با ترجمه مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت: نقش تعدیل کننده مالکیت خارجی

مشخصات مقاله  فهرست مطالب نمونه ترجمه مقاله انگلیسی خرید ترجمه مقالات مرتبط

عنوان فارسی:

مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت: نقش تعدیل کننده مالکیت خارجی

عنوان انگلیسی:

Working capital management and corporate profitability: the moderating role of foreign ownership

کد محصول: H1103

سال نشر: ۲۰۲۵

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: Finance Research Letters

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۶  صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   23 صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  95000 تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

مطالعه حاضر نقش تعدیل‌کننده مالکیت خارجی را با بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش (WCM) و سودآوری شرکت در صنایع تولیدی های‌تک نوظهور چین در طول سال‌های ۲۰۱۰-۲۰۲۱ بررسی می‌کند. ما از مدل اثرات ثابت دو طرفه، آزمون زیرگروه‌ها و روش تخمین گشتاور تعمیم‌یافته (GMM) استفاده کرده و دریافتیم که چرخه‌های تبدیل وجه نقد (CCC) طولانی‌تر به‌طور معناداری سود عملیاتی و منافع ذینفعان را کاهش می‌دهند، به‌ویژه در شرکت‌هایی که دارای CCC بالاتر از حد متوسط ​​یا رشد فروش بالا هستند. شایان ذکر است، مالکیت خارجی اثر منفی مذکور را تعدیل می‌کند. این اثر تعدیل‌کننده معکوس، به ویژه در شرکت‌هایی با کارایی پایین در مدیریت سرمایه در گردش یا نرخ رشد پایین، برجسته‌تر است. این موضوع حاکی از آن است که مالکیت خارجی می‌تواند به تقویت حاکمیت شرکتی و کاهش محدودیت‌های مالی کمک کند.مدیران می‌توانند با جذب سرمایه خارجی، سودآوری را تقویت کنند، که بر نقش استراتژیک مالکیت خارجی در بازارهای نوظهور تاکید می‌کند. یافته‌ها درک نقش مالکیت خارجی در امور مالی و مدیریت شرکت را افزایش می‌دهد.

واژه‌های کلیدی: مالکیت خارجی، مدیریت سرمایه در گردش، سودآوری شرکت، چین

۱.مقدمه

در سال‌های اخیر، اقتصاد چین از رشد سریع به سمت توسعه باکیفیت‌تر تغییر جهت داده است. اکثر صنایع کاهش قابل توجهی در تولید و فروش را تجربه کرده‌اند و بسیاری از شرکت‌ها با ریسک های نقدینگی و بحران‌های بقا مواجه هستند. در این زمینه، برخی از مطالعات نقش نقدینگی مالی شرکت‌ها را در کاهش ریسک برجسته می‌کنند (گوان و همکاران، ۲۰۲۱). مدیریت سرمایه در گردش (WCM) یک جزء حیاتی از مدیریت مالی است که به طور قابل توجهی بر نقدینگی و ریسک یک شرکت تأثیر می‌گذارد (بانوس-کابایرو و همکاران، ۲۰۱۶؛ دلوف، ۲۰۰۳). هدف آن افزایش سودآوری و ارزش سهامداران بدون ایجاد مشکلات نقدینگی برای شرکت است (بوایسجولی و همکاران، ۲۰۲۰)…

۳.۱ نمونه و داده‌ها

این مطالعه داده‌های پانلی نامتوازن ۳۷۶ شرکت بورسی چینی در صنایع کامپیوتر، ارتباطات و دستگاه‌های الکترونیکی را از سال ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۱ انتخاب کرده است. داده‌ها از “پایگاه داده تحقیقات بازار اوراق بهادار و حسابداری چین” و “اداره ملی آمار چین” به دست آمده‌اند. بخش کامپیوتر، ارتباطات و دستگاه‌های الکترونیکی در صنعت تولید با فناوری پیشرفته چین کلیدی است. این بخش بیش از ۵۰ درصد از شرکت‌های تولیدی با فناوری پیشرفته و بیش از ۸۰ درصد از درآمدهای تولیدی با فناوری پیشرفته را به خود اختصاص می‌دهد. علاوه بر این، این بخش دارای بالاترین درصد از شرکت‌های خارجی و سرمایه‌گذاری خارجی در بخش تولید است (CNBS، ۲۰۲۱). بنابراین، انتخاب این نمونه با اهداف مطالعه همسو است و انتظار می‌رود نتایج معنادار و معتبری به دست آید…

۶.نتیجه‌گیری

این مطالعه تأثیر تعدیل کننده مالکیت خارجی را بر رابطه مدیریت سرمایه در گردش(WCM) و سودآوری شرکت در صنایع کامپیوتر، ارتباطات و دستگاه‌های الکترونیکی در طول سال‌های ۲۰۱۰-۲۰۲۱ بررسی می‌کند. یافته‌های ما نشان می‌دهد که کارایی مدیریت سرمایه در گردش به طور معناداری بر سود عملیاتی و منافع سهامداران تأثیر می‌گذارد که به نقش جدایی‌ناپذیر مدیریت سرمایه در گردش در سرمایه‌گذاری، تأمین مالی و عملیات نسبت داده می‌شود. علاوه بر این، ما دریافتیم که این اثر در بین شرکت‌های با رشد بالا بیشتر و در بین شرکت‌های با رشد متوسط کمتر است. در نتیجه، مدیران، به ویژه در شرکت‌های با رشد بالا با نیازهای سرمایه بالا، باید مدیریت سرمایه در گردش خود را بهینه کنند…

فرضیات

H1: کارایی WCM تأثیر مثبتی بر سودآوری شرکت دارد.

H2: مالکیت خارجی به عنوان یک تعدیل کننده منفی در رابطه بین کارایی WCM و سودآوری شرکت عمل می‌کند.

Abstract  

This study investigates the moderating role of foreign ownership by examining the working capital management (WCM)–corporate profitability relationship in emerging Chinese High-tech manufacturing industry during 2010-2021. We apply a two-way fixed effects model, sub-group testing, and generalised method of moment estimation (GMM), finding that longer Cash Conversion Cycles (CCC) significantly diminish operating profit and shareholder benefits, especially in firms with above-average CCC or high sales growth. Notably, foreign ownership mitigates this negative effect, and this reverse moderating effect is more significant in firms with low WCM efficiency or low growth, suggesting it can enhance corporate governance and ease financial constraints. Managers can bolster profitability by introducing foreign capital, underscoring the strategic role of foreign ownership in emerging markets. The findings enhance the understanding of foreign ownership role in corporate finance and management.

Keywords: foreign ownership, Working capital management, corporate profitability, China

۱.Introduction

In recent years, China’s economy has shifted from rapid growth to high-quality development. Most industries have experienced significant declines in production and sales, with many enterprises facing liquidity risks and survival crises. In this context, some studies highlight the role of corporate financial liquidity in mitigating risks (Guan et al., 2021). Working Capital Management (WCM) is a crucial component of financial management, significantly influencing a company’s liquidity and risk (Baños-Caballero et al., 2016; Deloof, 2003). Its goal is to enhance profitability and shareholder value without causing liquidity issues for the enterprise (Boisjoly et al., 2020)…

۳.۱Sample and data

This study selected unbalanced panel data of 376 Chinese listed firms in the computer, communications, and electronic device industries from 2010 to 2021. The data were sourced from The China Securities Market and Accounting Research Database and National Bureau of Statistics of China. The computer, communications, and electronic device sector is key in China’s high-tech manufacturing industry. It accounts for more than 50 percent of high-tech manufacturing firms and over 80 percent of high-tech manufacturing revenues. Additionally, it has the highest percentage of foreign firms and foreign investment in the manufacturing sector (CNBS, 2021). Therefore, the selection of this sample aligns with the study’s objectives and is expected to yield meaningful and valid results..

۶.Conclusion

This study examines the moderating influence of foreign ownership on the WCM– corporate profitability relationship in the computer, communications, and electronic device industries during 2010–۲۰۲۱. Our findings reveal that WCM efficiency significantly influences both operating profit and shareholder benefit, attributed to WCM’s integral role in investment, financing, and operations. Furthermore, we find this effect is most profound among high-growth firms and least among medium-growth firms. Consequently, managers, especially in high-growth companies with high capital requirements, must optimise their WCM…