مقاله انگلیسی پیوستگی و پوشش ریسک پرتفوی بین بخش‌های NFT، سهام آمریکایی و ارزهای دیجیتال 

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی رایگان جدید که در مورد رمزارزها و NFTها هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه  الزویر در سال ۲۰۲۴ منتشر شده. فایل انگلیسی شامل ۹ صفحه PDF هست بخش هایی از مقاله انگلیسی ترجمه شده که قبل از سفارش می تونید کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. برای سفارش ترجمه کامل مقاله روی گزینه ثبت سفارش ترجمه کلیک کنید بعد از ثبت سفارش پیش فاکتور از طریق ایمیل و پیامک خدمتتون ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

کد محصول: H965

سال نشر: ۲۰۲۴

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: International Review of Financial Analysis

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: ندارد

مدل مفهومی:   مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد 

تعداد صفحه انگلیسی: ۹ صفحه PDF

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۲۴ : پیوستگی و پوشش ریسک پرتفوی بین بخش‌های NFT، سهام آمریکایی و ارزهای دیجیتال 

عنوان کامل انگلیسی:

Connectedness and portfolio hedging between NFTs segments, American stocks and cryptocurrencies Nexus

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H965)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

این مقاله به بررسی سرریز پویا و اثربخشی پوشش ریسک بین پنج بخش اصلی NFTها که عبارت‌اند از کلکسیون، هنر، بازی، متاورس، و کاربردی، و سایر کلاس‌های دارایی یعنی بیت‌کوین و سهام آمریکا (S&P500) می‌پردازد. نمونه مورد مطالعه از ۲۷ آوریل ۲۰۱۸ تا ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۲ را پوشش می دهد. نتایج با استفاده از یک رویکرد پیوستگی متغیر با زمان از طریق مدل TVP-VAR و با الهام از شاخص سرریز Diebold و Yilmaz، سرریزهای بازده پویا ضعیف بین NFTها و سایر دارایی ها را ارائه می دهد که نشان می‌دهد این دارایی‌های دیجیتال جدید نسبتاً از دارایی سنتی و بیت‌کوین منفک هستند. همچنین نتایج نشان داد  بیت کوین یک انتقال دهنده اصلی سرریز است در حالی که کلکسیون ها، NFT های کاربردی و S&P500 دریافت کنندگان خالص سرریزها هستند. با استفاده از مدل DCC-GARCH، وزن‌های بهینه، نسبت‌های پوشش ریسک و اثربخشی پوشش ریسک را برای پرتفوی‌های زوجی متشکل از S&P500/NFT و بیت‌کوین/NFT استخراج می‌کنیم. نتایج نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران و مدیران سبد سهام باید به منظور دستیابی به مزایای تنوع بخشی، اضافه کردن NFT‌ها را در پرتفوی S&P500 یا بیت‌کوین خود در نظر بگیرند. در نهایت، برای بررسی اعتبار نتایج، عملکرد پرتفوی های دارای پوشش ریسک در مقابل پرتفوی‌های بدون پوشش ریسک را با استفاده از شبکه‌های حافظه طولانی کوتاه‌مدت (LSTM) پیش‌بینی می‌کنیم. یافته‌های ما تقریباً نتایج اثربخشی پوشش ریسکNFTها و زیر مجموعه های آن را برای برتری متاورس در میان این دارایی‌ها تأیید می‌کند که به عنوان یک پوشش ریسک کامل عمل می کند.

کلیدواژه‌ها: توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT)، ارزهای دیجیتال، سرریز، اثربخشی پوشش ریسک، حافظه طولانی کوتاه‌مدت (LSTM)

Abstract  

The paper examines the dynamic spillover and hedging effectiveness between five main segments of NFTs, which are Collectibles, Art, Game, Metaverse, and Utility, and the other asset classes namely Bitcoin and the American Stocks (S&P500). The study sample covers the period from April 27, 2018 to September 15, 2022. Using a Time- Varying connectedness approach through the TVP-VAR model and inspired by the Diebold and Yilmaz spillover index, the results show weak dynamic return spillovers between NFTs and the other assets, indicating that these new digital assets are still relatively decoupled from traditional asset and Bitcoin. We find also that Bitcoin is a major transmitter of spillover whereas Collectibles, Utility and S&P500 are net recipients of spillovers. Using the DCC-GARCH model, we extract the optimal weights, hedge ratios, and hedging effectiveness for the pairwise portfolios composed of S&P500/NFTs and Bitcoin/NFTs. The results indicate that investors and portfolio managers should consider adding NFTs in their portfolios of either S&P500 or Bitcoin to achieve diversification benefits. Finally, for Robustness Checks, we forecast the performance of the hedged versus the unhedged portfolios using the Long Short-Term Memory (LSTM) networks. Our findings confirm almost the results of the hedging effectiveness of NFTs and stem for the superiority of metaverse among these assets to serve as a perfect hedge.

Keywords: Non-fungible tokens (NFTs), Cryptocurrencies, Spillover, Hedging effectiveness, Long short-term memory (LSTM)

۱.Introduction

In an increasingly digitalized world, from the revolutionary technology in 2009 with the release of the Bitcoin white paper to the secondgeneration leap of Ethereum in 2015, Non-Fungible Tokens (hereafter NFTs) are the latest cryptocurrencies to take the world by storm these days, especially during the recent COVID-19 crisis. A record year and a boom for the NFTs market started in 2021 in the form of extreme growth in trading volume. This new form of technology which refers to unique digital assets is now in the spotlight and is gaining interest from investors, regulators, and portfolio managers…

۴.Conclusion

Since Nakamoto (2008) has put forward the concept of blockchain, the continuous progress of blockchain technology has promoted the emergence of various cryptocurrencies (such as Bitcoin and Ethereum) and the rapid development of digital assets. As a typical application of blockchain technology in recent years, Non-Fungible Tokens (NFTs) have revolutionized the way digital assets are traded (Wilson, Karg, & Ghader, 2022). Unlike other fungible, homogenous cryptocurrencies, NFTs are characterized by the fact that each token is unique, which makes it non-fungible (Dowling, 2022a; Zhang, Sun, & Ma, 2022). The NFTs are new assets on cryptocurrency market that have not been yet explored by many researchers in the finance literature…