خانه / مقالات انگلیسی با ترجمه / حسابداری و اقتصاد / مقاله انگلیسی نگهداری طولانی تر بیت کوین: توانایی پوشش ریسک پویای بیت کوین

مقاله انگلیسی نگهداری طولانی تر بیت کوین: توانایی پوشش ریسک پویای بیت کوین

این مقاله ISI به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۱۹ دارای ۷ صفحه ی انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.

کد محصول: H441

سال نشر: ۲۰۱۹

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

تعداد صفحه انگلیسی:  ۷  صفحه PDF

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۱۹ :  نگهداری طولانی تر بیت کوین : توانایی پوشش ریسک پویای بیت کوین

عنوان انگلیسی:

Holding Bitcoin longer: The dynamic hedging abilities of Bitcoin

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه ی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H441)

ثبت سفارش ترجمه تخصصی در تمامی رشته ها

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

این مقاله به بررسی این موضوع می پردازد که آیا بیت کوین نسبت به یورو استوکس، نیکی، Shanghai A-Share، S & P 500 و Index TSX ، توانایی بیشتری در پوشش ریسک دارد و همچنین به بررسی پویایی این توانایی ها در فرکانس های مختلف داده ها می پردازد. بدین منظور مدل های GARCH دو به دو و مدل های همبستگی شرطی پویا برای بازده های روزانه، هفتگی و ماهانه از اکتبر ۲۰۱۰ تا اکتبر ۲۰۱۷ استفاده می شود. ما دریافتیم که بیت کوین توانایی پوشش ریسک موثر برای تمام این شاخص ها تحت فرکانس داده های ماهانه دارد.  با این حال، برای بازده روزانه و هفتگی توانایی پوشش ریسک موثر ندارد. آزمون های مدل وابستگی فرکانس نشان می دهد که بازده بیت کوین نسبت به شاخص های S & P و Euro با  فرکانس داده  متوسط و نیز در برابر Shanghai A-Share با فرکانس داده کم ،  دارای پوشش ریسک قوی تری است.

کلمات کلیدی: بیت کوین، پوشش ریسک، مدیریت ریسک، ارز دیجیتال، فرکانس، وابسته، تجزیه فرکانس

Abstract

This paper investigates whether Bitcoin can hedge and diversify risk against the Euro STOXX, Nikkei, Shanghai A-Share, S&P 500, and the TSX Index, and examines the dynamics of these abilities over different data frequencies. Pairwise GARCH models and constant conditional correlation models are used for daily, weekly, and monthly returns from October 2010 to October 2017. We find that Bitcoin is an effective strong hedge for all these indices under monthly data frequency. However, daily and weekly returns do not demonstrate strong hedge properties. Further frequency dependence model tests reveal that Bitcoin returns are strong hedgings against S&P and Euro indices over medium data frequency, and also against the Shanghai A-Share over low data frequency.

Keywords: Bitcoin,Hedge,Risk management,Cryptocurrency,Frequency, Dependent, Frequency decomposition

Introduction

Bitcoin has grown in both price and popularity since its introduction in 2009. On any given day, changes in Bitcoin can headline both finance and technology news. From its inception to the end of 2016, Bitcoin prices have remained under $1500.00 USD. However, the buying frenzy of 2017 lead Bitcoin prices to rise to over $18,000.00 USD, exhibiting major volatility on its way up (Fig. 1). One week after the Chicago Board of Exchange launched its Bitcoin future contract, CME, the world’s largest futures exchange, launched its own Bitcoin futures contract. William Dudley, the President and CEO of Federal Reserve Bank of New York is exploring the idea of creating the bank’s own digital currency. While the actual reasons for this price boom is up for debate, one common explanation known as the “Satoshi Cycle” suggests that there is a high correlation between Google searches for “Bitcoin” and the actual prices of Bitcoin (Fig. 2). Fig. 3 provides insight on the positive relationship between Bitcoin’s price and the number of trades occurring that signifies growing market interest.

With Bitcoin’s increasing popularity, understanding how its prices are correlated with other financial assets is of interest to investors, regulators and policy makers. Is Bitcoin a valuable asset to add to the portfolio? We investigate how Bitcoin can be used in risk management against certain equity markets. Specifically, we follow Baur and Lucey’s (2010) research that defines an asset as exhibiting strong hedging features when it is negatively correlated to another asset, and exhibiting diversifying features when it is positively correlated with another asset. Dyhrberg (2016b) shows that Bitcoin can be used as a hedge against stocks in the Financial Times Stock Exchange (FTSE) Index, as well as the dollar-euro and dollar-sterling exchange rates. Bouri, Molnár, Azzi, Roubaud, and Hagfors (2017) report that Bitcoin’s daily returns are negatively correlated to the Japanese and Asia Pacific stocks indices, but the correlations fade for weekly data. Both of these studies are based on 2010–۲۰۱۵ data. No study, to our knowledge, has investigated how the dramatic price increases in 2017 impact the hedging abilities of Bitcoin.

مقالات مرتبط با این موضوع
مقالات ترجمه شده علوم اقتصادی

مقالات ترجمه شده مدیریت مالی

مقالات ترجمه شده ارز دیجیتال

مقالات ترجمه شده بازده سرمایه

مقالات ترجمه شده مدیریت ریسک

مقالات ترجمه شده ریسک های مالی