مقاله انگلیسی عدم قطعیت سیاست تجاری درک شده شرکت ها و استراتژی های افشاء مدیریت: شواهدی از مقایسه پذیری صورت های مالی

مشخصات مقاله  فهرست مطالب نمونه ترجمه مقاله انگلیسی سفارش ترجمه مقالات مرتبط

عنوان فارسی:

عدم قطعیت سیاست تجاری درک شده شرکت ها و استراتژی های افشاء مدیریت: شواهدی از مقایسه پذیری صورت های مالی

عنوان انگلیسی:

Firms’ perceived trade policy uncertainty and management’s disclosure strategies: Evidence from financial statement comparability

کد محصول: H1101

سال نشر: ۲۰۲۵

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: Research in International Business and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۱ صفحه PDF

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H1101)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

این مطالعه به بررسی اثرات عدم قطعیت سیاست تجاری (TPU) خاص شرکت، به عنوان نوعی از عدم قطعیت محیطی ادراک‌شده، بر استراتژی‌های گزارشگری مالی مدیریت می‌پردازد. ما با استفاده از الگوریتم برت (BERT)، که یک مدل یادگیری عمیق پیشرفته برای پردازش زبان طبیعی با توانایی درک متن مشابه انسان است، یک معیار TPU خاص شرکت ایجاد می‌کنیم. با استفاده از نمونه‌ای از شرکت‌های فهرست‌شده چینی، مطالعه ما نشان می‌دهد که یک همبستگی معکوس بین سطوح TPU ادراک‌شده شرکت‌ها و مقایسه پذیری صورت‌های مالی وجود دارد، که ناشی از تأثیر منفی TPU بر مقایسه پذیری انتخاب‌های حسابداری اختیاری است. با این حال، در صنایعی که با سطوح بالاتری از TPU مشخص می‌شوند، تأثیر منفی و معنادار TPU بر مقایسه پذیری از بین می‌رود، در حالی که شرکت‌هایی که TPU بالایی را تجربه می‌کنند، همچنان شیوه‌های گزارشگری با کیفیت پایین را نشان می‌دهند. به طور کلی، یافته‌های ما نشان می‌دهد که شرکت‌هایی با سطوح TPU ادراک‌شده بالا با افزایش احتمال رفتارهای غیرعادی شرکتی و تصمیمات گزارشگری استراتژیک مرتبط هستند، که منجر به کاهش مقایسه پذیری با سایر شرکت‌های همتا در صنعت می‌شود.

واژه‌های کلیدی: عدم قطعیت سیاست تجاری، استراتژی افشا، یادگیری عمیق، مقایسه پذیری صورت‌های مالی

۱-مقدمه

عدم قطعیت سیاست تجاری (TPU) ناشی از غیرقابل پیش‌بینی بودن تغییرات در سیاست‌های تجاری است (بیکر و همکاران، ۲۰۱۶). این عدم قطعیت، پیش‌بینی چگونگی تأثیر رویدادهای محیطی آینده بر عملیات شرکت را برای تصمیم‌گیرندگان دشوار می‌کند (میلر و شمسی، ۱۹۹۹). در سال‌های اخیر، TPU جهانی به سرعت در حال تغییر بوده است. حوادثی مانند جنگ تجاری ایالات متحده و چین، برگزیت، همه‌گیری کووید-۱۹ و درگیری روسیه و اوکراین به طور جمعی سطح TPU شرکت‌ها را تشدید کرده و متعاقباً بر رفتارهای آنها تأثیر گذاشته است (بنگوریا و همکاران، ۲۰۲۲; فن و همکاران، ۲۰۲۲). این مسئله به ویژه برای شرکت‌های چینی مهم است، زیرا چین یکی از بزرگ‌ترین و سریع‌ترین اقتصادهای در حال رشد است که عمیقاً در جهانی‌سازی دخیل است (بنگوریا و همکاران، ۲۰۲۲). با این حال، در حالی که اثرات TPU بر اقتصاد کلان به طور گسترده مورد بررسی قرار گرفته است (به عنوان مثال، پیرس و شات، ۲۰۱۶; فنگ و همکاران، ۲۰۱۷; هندلی و همکاران، ۲۰۲۴)، ما اطلاعات کمی در مورد تأثیر آن بر استراتژی‌های شرکت داریم. در این مطالعه، ما با بررسی چگونگی تأثیر ادراکات شرکت‌ها از TPU بر استراتژی‌های گزارشگری مالی آنها و در نتیجه تأثیر بر مقایسه پذیری صورت‌های مالی، به این جریان تحقیقاتی کمک می‌کنیم…

۲.۱. چارچوب نظری

نظریه اختیارات واقعی (ROT) بینش‌های مفیدی در مورد چگونگی توسعه و انتخاب استراتژی‌ها توسط مدیریت در مواجهه با عدم قطعیت‌ها ارائه می‌دهد (گولن و یون، ۲۰۱۶). اختیارات واقعی، حقوقی هستند که یک شرکت برای انجام فعالیت‌های اقتصادی مشخص در آینده دارا می‌باشد، نه الزاماتی که بر عهده دارد. این حقوق، شامل تصمیماتی از قبیل تعویق، توقف، تعدیل، توسعه، کاهش سرمایه‌گذاری‌ها یا اصلاح مراحل در طول عمر یک پروژه است. به این ترتیب، شرکت‌ها قادر می‌شوند تا از استراتژی‌های مدیریتی انعطاف‌پذیر جهت اجتناب از خسارات احتمالی بهره‌مند شوند (تریجئورگیس و رویر، ۲۰۱۷). طبق ROT، اختیار انتظار اغلب برای سرمایه‌گذاری‌هایی مفید است که بسیار غیرقابل برگشت هستند و احتمال موفقیت پایینی دارند (جولیو و یوک، ۲۰۱۲). به طور مداوم، در محیط‌های تجاری بسیار غیرقطعی، مدیریت‌ها تمایل دارند در تصمیمات سرمایه‌گذاری خود محتاط‌تر باشند و اغلب تصمیم می‌گیرند تا زمانی که اطلاعات بیشتری در اختیار داشته باشند، سرمایه‌گذاری را به تعویق اندازند (ژیا و لی،۲۰۲۰). بنابراین، شرکت‌هایی که با عدم قطعیت بالاتری مواجه هستند، معمولاً در مقایسه با شرکت‌های موجود در شرایط پایدارتر، رفتارهای تجاری و سرمایه‌گذاری متفاوتی از خود نشان می‌دهند(ادیبیان و همکاران، ۲۰۲۴؛ کیم و همکاران، ۲۰۲۴؛ لی و لو، ۲۰۲۴)…

۷.نتیجه‌گیری

در این پژوهش، تأثیر عدم قطعیت سیاست تجاری (TPU) ادراک‌شده توسط شرکت‌ها بر استراتژی‌های افشای مدیریت و مقایسه پذیری صورت‌های مالی مورد بررسی قرار گرفته است. فرضیه اصلی این است که شرکت‌های دارای سطوح بالای TPU، تمایل دارند منافع کوتاه‌مدت را در اولویت قرار دهند که منجر به افزایش رفتارهای منفعت طلبانه می‌شود. این امر می‌تواند به تحریف معاملات اقتصادی و تصمیمات گزارشگری مدیریت در مقایسه با سایر شرکت‌های فعال در صنعت مشابه منجر شده و در نهایت، مقایسه پذیری کلی را کاهش دهد. تحلیل داده‌های حاصل از نمونه‌ای از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس چین نشان می‌دهد که افزایش سطوح TPU ادراک‌شده، با کاهش مقایسه پذیری صورت‌های مالی ارتباط دارد. این کاهش در مقایسه پذیری ، ناشی از تصمیمات حسابداری اختیاری است. لازم به ذکر است که این اثر نامطلوب می‌تواند با افزایش سهامداری نهادی یا پوشش گسترده تحلیلگران تعدیل شود. به طور خاص، در صنایعی با سطح بالای TPU، ارتباط منفی معنادار پیشین بین TPU و مقایسه پذیری کاهش می‌یابد، در حالی که ارتباط منفی بین TPU و کیفیت گزارشگری کماکان معنادار باقی می‌ماند. این یافته‌ها مؤید این نکته است که مقایسه پذیری ، تابعی از ویژگی‌های جمعی گروهی از شرکت‌ها است و صرفاً بر اساس ویژگی‌های انفرادی تعیین نمی‌شود.

فرضیه‌ها

H1: عدم قطعیت سیاست تجاری ادراک‌شده شرکت‌ها با مقایسه پذیری صورت‌های مالی ارتباط منفی دارد.

H2: در صنایعی که با عدم قطعیت سیاست تجاری ادراک‌شده بالا مشخص می‌شوند، ارتباط منفی و معنادار بین عدم قطعیت سیاست تجاری ادراک‌شده شرکت‌ها و مقایسه پذیری صورت‌های مالی از بین می‌رود.

Abstract  

This study examines the impact of firm-specific trade policy uncertainty (TPU), a type of perceived environmental uncertainty, on management’s financial reporting strategies. We construct a firm-specific measure of TPU by employing bidirectional encoder representations from transformers (BERT), a state-of-the-art deep learning model for natural language processing with human-like text comprehension abilities. Utilizing a sample of Chinese listed companies, our study reveals an inverse correlation between firms’ perceived TPU levels and financial statement comparability, attributable to TPU’s negative influence on the comparability of discretionary accounting choices. However, in industries characterized by heightened TPU levels, the significant deleterious impact of TPU on comparability disappears, while firms experiencing high TPU still exhibit low-quality reporting practices. Overall, our findings suggest that firms with elevated perceived TPU levels correlate with an increased likelihood of unusual corporate behaviors and strategic reporting decisions, resulting in lower comparability with other normal industry peers.

Keywords: Trade policy uncertainty, disclosure strategy, deep learning, financial statement comparability

۱.Introduction

Trade policy uncertainty (TPU) comes from the unpredictability of changes in trade policies (Baker et al., 2016). This uncertainty makes it hard for firm decision-makers to predict how future environmental events will affect their operations (Miller and Shamsie, 1999).1 In recent years, global TPU has been changing rapidly. Incidents like the US-China trade war, Brexit, the COVID-19 pandemic, and the Russia-Ukraine conflict have collectively intensified the level of TPU encountered by firms, subsequently affecting their behaviors (Benguria et al., 2022; Fan et al., 2022). This issue is particularly important for Chinese companies, as China is one of the largest and fastest-growing economies, deeply involved in globalization (Benguria et al., 2022). However, while the effects of TPU on macroeconomics have been extensively examined (e.g., Pierce and Schott, 2016; Feng et al., 2017; Handley et al., 2024), we know little about its impact on firm strategies. In this study, we contribute to this research stream by investigating how firms’ perceptions of TPU influence their financial reporting strategies, consequently affecting the comparability of their financial statements…

۲.۱.Theoretical framework

Real options theory (ROT) provides useful insights into how managements develop and choose strategies when facing uncertainties (Gulen and Ion, 2016). Real options refer to the rights, rather than obligations, held by a firm to undertake certain economic activities in the future. These rights encompass decisions such as deferring, abandoning, altering, expanding, contracting investments, or modifying stages within a project’s lifecycle. They enable firms to employ flexible management strategies to avoid potential losses (Trigeorgis and Reuer, 2017). According to ROT, the wait option is often beneficial for investments that are highly irreversible and have a low probability of success (Julio and Yook, 2012). Consistently, in highly uncertain business environments, managements tend to be more cautious with their investment decisions, often opting to delay investment until they have more information before making a commitment (Jia and Li, 2020). Thus, firms facing higher uncertainty typically exhibit different trading and investment behaviors compared to those in more stable conditions (Adibian et al., 2024; Kim et al., 2024; Lei and Luo, 2024)

۷.Conclusion

In this study, we investigate how firms’ perceived TPU impacts management’s disclosure strategies and the resulting financial statement comparability. We hypothesize that firms facing high TPU tend to prioritize short-term gains, leading to increased selfserving behaviors. Compared to typical firms within the same industry, this could potentially distort economic transactions and management reporting decisions, consequently reducing overall comparability. Based on a sample of Chinese listed firms, our analysis reveals that higher levels of perceived TPU are associated with reduced financial statement comparability. This decline in comparability is driven by discretionary accounting decisions. While this adverse effect can be alleviated by high institutional shareholding or extensive analyst coverage. Notably, in industries with high TPU, the previously observed significantly negative association between TPU and comparability diminishes, while the negative link between TPU and reporting quality remains significant. These results corroborate the concept that comparability is contingent upon the collective attributes of multiple firms, rather than being solely determined by individual characteristics…

hypothesis

H1. : Firms’ perceived trade policy uncertainty is negatively associated with financial statements comparability.

H2.: In industries marked by high perceived trade policy uncertainty, the substantial negative association between firms’ perceived trade policy uncertainty and financial statement comparability vanishes.