پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۳ دارای ۸ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.
کد محصول: H866
سال نشر: ۲۰۲۳
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Finance Research Letters
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۸ صفحه PDF
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ۲۰۲۳ :اثرات نامتقارن ریسک ژئوپلیتیکی(جغرافیای سیاسی) بر ارزهای اصلی: جنگ روسیه و اوکراین
عنوان کامل انگلیسی:
Asymmetric effects of geopolitical risk on major currencies: Russia-Ukraine tensions
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H866)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی
در این مطالعه با استفاده از تحلیل رگرسیون چندکی غیر پارامتری، اثرات نامتقارن ریسک ژئوپلیتیکی (GPR) جنگ روسیه و اوکراین را بر روی هفت ارز اصلی بر حسب نرخ‌های مبادله USD بررسی می‌کنیم. نتایج نشان داد که تأثیر GPR بر نرخ‌های ارز نامتقارن است، به‌ویژه در بالاترین و پایین ترین سطوح نرخ ارز، و به این بستگی دارد که آیا نظام حقوقی کشور عمدتاً بر اساس قانون عرفی است یا غیر از آن. یافته های ما نشان دهنده جذابیت ارزهای یورو و فرانک سوئیس به عنوان پوششی برای سبد ارزی در برابر GPR است. در پایان منابع و پیامدهای سیاستی یافته ها مورد بحث قرار می گیرد.
کلیدواژه: ریسک ژئوپلیتیکی، نرخ ارز خارجی، علیت چندکی در میانگین، مدل رگرسیون چندکی، رگرسیون چندکی، روسیه، اوکراین
Abstract
In a nonparametric quantile-on-quantile regression analysis, we study the asymmetric effects of the Russia-Ukraine geopolitical risk (GPR) on the seven major currencies in terms of the USD denominated exchange rates. We find that GPR’s impact on exchange rates is asymmetric, especially at low and high extremes, currency-specific, and depends on whether the country’s legal system is predominantly based on common law or otherwise. Our findings signal the attractiveness of the Euro and the Swiss Franc currencies as a hedge for currency portfolios against GPR. The investment and policy implications of the findings are discussed.
Keywords : Geopolitical risk, Foreign exchange rates, Quantile causality-in-means, Quantile regression model, Quantile-on-quantile regression, Russia, Ukraine
۱.Introduction
One of the main drivers of the adverse influence of the ongoing (Russia-Ukraine) military operation on monetary, commodity, and capital markets has been geopolitical risk (GPR), which has abruptly soared since Russia’s invasion of Ukraine (Caldara et al., 2022). While the literature on the Russia-Ukraine geopolitical risk is expanding, scholars have focused mainly on the economic effects and behavior of capital markets such as equity (Boubaker et al., 2022; Yousaf et al., 2022) and commodity (Alam et al. 2022; Umar et al., 2022) exchanges. These and other studies document heterogeneous impacts of the ongoing geopolitical conflict on global stock and commodity markets and recognize the importance of country-specific parameters deeply affecting these effects (Boungou and Yati´e, 2022; Umar et al., 2022).
However, the published studies addressing the strengths of major currencies in USD terms in consequence of the military dispute are rather scarce, with only a few known to us exceptions, such as Bedowska-Sojka et al. (2022), addressing just two (Swiss Franc and Euro) currencies; Chortane and Pandey (2022), applying the event study methodology with market model estimation to more than thirty currencies from developed and emerging economies; and Itskhoki and Mukhin (2022), dealing specifically with USD-denominated exchange rate for Russian Ruble. Therefore, our motivation is straightforward. We aspire to contribute to the growing literature on the Russia-Ukraine geopolitical risk focusing on the dynamics of the USD-denominated exchange rates of seven major currencies (for Australia, Canada, Europe, Japan, New Zealand, Switzerland, and the UK) to be analyzed following the quantile causality-in-means technique, quantile regression (QR) model, and quantile-on-quantile regression (QQR) approach, already applied to study diverse financial markets, including real estate investment trusts (Bossman et al., 2022) and equity and commodity markets (Umar et al., 2022), among several other recent applications. This paper represents the first attempt to apply the above-mentioned set of quantile methodologies to investigate the impact of the GPR during the Russia-Ukraine fighting on the aforenamed USD-denominated exchange rates.
۶.conclusion
In the framework of causality-in-means and QQR analysis, we examined the asymmetric effects of geopolitical risk on seven major currencies (AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, JPY and NZD) during the military operation of Russia in Ukraine. The presented results provide empirical evidence that the effects of GPR on exchange rates are asymmetric and currency specific, especially at low and high extremes, which correspond to the lower and upper quantiles representative of bear and bull markets, respectively. Our outcomes corroborate the main findings of Bedowska-Sojka et al. (2022); Salisu et al. (2022) and Umar et al. (2022), documenting quantile-dependent positive and negative impacts of GPR on multiple asset classes. Extending this strand of research, we provide knowledge regarding the magnitude and sign of the GPR impact on exchange rates and show that GPR’s influence depends on the currency and varies as a function of the prevailing movements in both, the respective currency market, and the level of GPR…
| مقالات مرتبط با این موضوع |
|
دانلود رایگان مقاله بیس رشته مدیریت دانلود رایگان مقاله انگلیسی در مورد رشته اقتصاد دانلود رایگان قاله انگلیسی در مورد ارز |