مقاله انگلیسی با ترجمه تأثیر بلایای طبیعی بر قیمت سهام در صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری: دیدگاه مبتنی بر ریسک سقوط و احساسات سرمایه‌گذار

مشخصات مقاله  فهرست مطالب نمونه ترجمه مقاله انگلیسی خرید ترجمه مقالات مرتبط

عنوان فارسی:

تأثیر بلایای طبیعی بر قیمت سهام در صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری: دیدگاه مبتنی بر ریسک سقوط و احساسات سرمایه‌گذار

عنوان انگلیسی:

Influence of natural disasters on stock prices in the aviation, hospitality, and tourism industries: Perspective based on crash risk and investor sentiment

کد محصول: H1099

سال نشر: ۲۰۲۵

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: Finance Research Letters

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۹ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   21 صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  92000 تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

این مطالعه به بررسی چگونگی تأثیر بلایای طبیعی بر قیمت سهام و بررسی مکانیسم های زیربنایی با استفاده از داده‌های پانلی از صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری چین برای دوره ۲۰۱۱-۲۰۲۲ می‌پردازد. نتایج نشان می‌دهد بلایای طبیعی با افزایش ریسک سقوط سهام، به طور قابل توجهی عملکرد سهام را تضعیف می‌کنند و بازدهی را کاهش می‌دهند. در این شرایط، احساسات سرمایه‌گذاران مانع از تاثیر منفی بلایا بر قیمت سهام می‌شوند، چون احساسات مثبت‌تر، این تاثیر را کاهش می‌دهد. علاوه بر این، نتایج تحلیل ناهمگونی نشان می‌دهد که شرکت‌های کوچک و متوسط و شرکت‌های فعال در صنایع به شدت رقابتی، در برابر شوک‌های ناشی از بلایای طبیعی آسیب‌پذیرتر هستند و با ریسک های بیشتری برای عملکرد سهام خود مواجه هستند.

کلمات کلیدی: بلایای طبیعی، قیمت سهام، ریسک سقوط، احساسات سرمایه‌گذار

۱.مقدمه

در سال‌های اخیر، به دلیل تغییرات آب و هوایی جهانی، فراوانی بلایای طبیعی افزایش یافته است. رویدادهای آب و هوایی شدید مانند طوفان‌های استوایی، زلزله‌ها و سیل‌ها چالش‌های بی‌سابقه‌ای را در برابر عملکرد روان فعالیت‌های اقتصادی و عملیات تجاری در سراسر جهان ایجاد کرده‌اند (لیو و همکاران، ۲۰۲۴; نوت و ره‌بین، ۲۰۱۹). صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری که به شدت به شرایط محیطی پایدار و عملکرد عادی بازار متکی هستند، اغلب از چنین بلایایی آسیب‌های جدی می‌بینند. درآمدهای این صنایع ارتباط نزدیکی با تقاضای مصرف‌کننده، تدارکات و ثبات زیرساخت‌ها دارد؛ از این رو، هرگونه اختلال ناشی از بلایا در زنجیره‌های تامین، کاهش تقاضای بازار یا تعطیلی عملیاتی می‌تواند به شدت بر سلامت مالی و عملکرد بازار شرکت‌های متعلق به آن صنایع تأثیر بگذارد. در حالی که چین یکی از سریع‌ترین کشورهای در حال رشد در صنعت گردشگری جهانی است، بخش‌های مرتبط اقتصادی آن، مانند هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری، با خطرات اقلیمی فزاینده‌ای روبرو هستند (لین و وو، ۲۰۲۳)…

۴.۱. رگرسیون پایه

بر اساس معادله (۱)، تأثیر بلایای طبیعی بر قیمت سهام صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری را آزمایش کردیم. جدول ۳ نتایج رگرسیون پایه را ارائه می‌دهد. نتایج تجربی نشان می‌دهد که تأثیر LR بر Stock معنادار است. در ستون (۱)، ضریب LR برابر با ۰.۰۱۹۸- است که در سطح ۱٪ معنادار است، که نشان می‌دهد بلایای طبیعی بر قیمت سهام شرکت‌ها تأثیر منفی می‌گذارد. با افزایش شدت بلایای طبیعی، بازده سهام روند کاهشی را نشان می‌دهد. ستون (۲) نتایج را پس از وارد کردن متغیرهای کنترلی ارائه می‌دهد، جایی که ضریب LR برابر با ۰.۰۳۳۸- است، که در سطح ۱٪ معنادار است و تأثیر سرکوب‌کننده بلایای طبیعی بر قیمت سهام را بیشتر تأیید می‌کند. این رابطه منفی احتمالاً منعکس‌کننده تأثیر بلایای طبیعی بر عملیات و سودآوری شرکت‌ها است که بر انتظارات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد و باعث کاهش قیمت سهام می‌شود…

فرضیات

فرضیه ۱: بلایای طبیعی تأثیر منفی معناداری بر قیمت سهام شرکت‌های متعلق به صنایع هواپیمایی، مهمان‌نوازی و گردشگری دارند.
فرضیه ۲: بلایای طبیعی با افزایش ریسک سقوط قیمت سهام، قیمت سهام شرکت‌ها در صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری را کاهش می‌دهند.
فرضیه ۳: احساسات سرمایه‌گذار نقش تعدیل‌کننده معناداری در رابطه بین بلایای طبیعی و قیمت سهام شرکت‌ها در صنایع هوانوردی، مهمان‌نوازی و گردشگری ایفا می‌کند، به طوری که احساسات مثبت اثرات نامطلوب بلایای طبیعی بر قیمت سهام را کاهش می‌دهد.

Abstract  

This study explores how natural disasters affect stock prices and examines the underlying mechanisms using panel data from China’s aviation, hospitality, and tourism industries for the period 2011–۲۰۲۲. Results indicate that natural disasters considerably suppress stock performance because the natural consequence of increased crash risk reduces stock returns. In such a situation, investor sentiment serves as a buffer, because heightened sentiment helps mitigate the negative impact of disasters on stock prices. In addition, results of heterogeneity analysis indicate that small and medium-sized enterprises and firms in highly competitive industries are more vulnerable to shocks caused by natural disasters and face greater risks to their stock performance.

Keywords: Natural disaster, Stock price, Crash risk, Investor sentiment

۱.Introduction

In recent years, the frequency of natural disasters has increased owing to global climate change. Extreme weather events such as typhoons, earthquakes, and floods have presented unprecedented challenges against smooth functioning of economic activities and business operations worldwide (Liu et al., 2024; Noth and Rehbein, 2019). The aviation, hospitality, and tourism industries, which rely heavily on stable natural conditions and normal market operations, often suffer severe impacts from such disasters first. The revenues of these industries are closely linked to consumer demand, logistics, and infrastructure stability; hence, any disaster-induced disruption in supply chains, shrinking market demand, or operational shutdowns can severely affect the financial health and market performance of companies belonging to those industries. While China is one of the fastest-growing countries in the global tourism industry, its economically relevant sectors, such as aviation, hospitality, and tourism, are facing rising climate risks (Lin and Wu, 2023)…

۴.۱.Baseline regression

Based on Eq. (1), we tested the impact of natural disasters on the stock prices of the aviation, hospitality, and tourism industries. Table 3 presents the baseline regression results. The empirical results show that the effect of LR on Stock is significant. In Column (1), the coefficient of LR is -0.0198, which is significant at the 1 % level, indicating that natural disasters negatively affect corporate stock prices. As the intensity of natural disasters increases, stock returns exhibit a declining trend. Column (2) presents the results after including control variables, where the coefficient of LR is -0.0338, significant at the 1 % level, further confirming the suppressive effect of natural disasters on stock prices. This negative relationship likely reflects the influence of natural disasters on firms’ operations and profitability, influencing investor expectations and causing a drop in stock prices…

Hypothesis

Hypothesis 1. Natural disasters have a significantly negative impact on the stock prices of companies belonging to aviation, hospitality, and tourism industries.
Hypothesis 2. Natural disasters reduce the stock prices of companies in aviation, hospitality, and tourism industries by increasing the risk of stock price crashes.
Hypothesis 3. Investor sentiment plays a notable moderating role in the relationship between natural disasters and the stock prices of companies in the aviation, hospitality, and tourism industries, with positive sentiment mitigating the adverse effects of natural disasters on stock prices.