مقاله انگلیسی با ترجمه ریسک تغییرات اقلیمی و انعطاف پذیری مالی: محرک های عملکرد ESG و ارزش شرکت

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله جدید که در مورد ارزش شرکت هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی  هست که توی پایگاه  الزویر در سال 2024 منتشر شده. فایل انگلیسی شامل 12 صفحه PDF و فایل ترجمه 33 صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

عنوان کامل فارسی:

ریسک تغییرات اقلیمی شرکت و انعطاف پذیری مالی: محرک های عملکرد ESG و ارزش شرکت

عنوان کامل انگلیسی:

Firm climate change risk and financial flexibility: Drivers of ESG performance and firm value

کد محصول: H995

سال نشر: 2024

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: Borsa Istanbul Review

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: دارد

پرسشنامه : ندارد 

تعداد صفحه انگلیسی: 12 صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   33 صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  99000 تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

این مطالعه به بررسی این موضوع می پردازد که چگونه ریسک تغییرات اقلیمی (FCCR) و انعطاف‌پذیری مالی (FIFL) یک شرکت بر ارزش و عملکرد زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) تأثیر می‌گذارد. ما از داده‌های شرکت‌های سهامی عام ایالات متحده برای سال‌های 2012-2021 استفاده می‌کنیم. ما از چهار روش تخمین استفاده کردیم: رگرسیون چندک بوتاستراپ، حداقل مربعات تعمیم‌یافته ممکن، روش تعمیم‌یافته گشتاورها، و اثرات ثابت با خطاهای استاندارد Driscoll-Kraay. یافته‌های اصلی ما نشان می‌دهد که ریسک تغییرات اقلیمی تأثیر منفی بر ارزش شرکت و تأثیر مثبت بر عملکرد ESG دارد و انعطاف‌پذیری مالی با کاهش ریسک و افزایش ارزش شرکت این اثرات را تعدیل می‌کند. این نتایج بر اساس معیارهای جایگزین و تکنیک‌های برآورد همچنان معتبر هستند. مطالعه ما بینش جدیدی در مورد تأثیر ریسک تغییرات اقلیمی و انعطاف پذیری مالی بر ارزش شرکت و عملکرد ESG ارائه می دهد. ما همچنین پیامدهای نتایج خود را برای محققان، متخصصان و سیاست گذاران مورد بحث قرار می دهیم.

کلمات کلیدی: ریسک تغییرات اقلیمی شرکت، انعطاف پذیری مالی، ارزش شرکت، توبین کیو، ESG

1.مقدمه

مطالعات اخیر نشان می دهد که تغییرات شدید آب و هوا یکی از مهم ترین نگرانی های جهانی است (مجمع جهانی اقتصاد، 2019) به طوری که بار مالی پیش بینی شده  برای ریسک های آب و هوایی حدود 1 تریلیون دلار برای شرکت ها می باشد (روستون، 2019). اقتصاد ایالات متحده در معرض خطر قابل توجهی قرار دارد و اثرات منفی بالقوه آن تا پایان قرن تا 10٪ خواهد بود (هوانگ و لین، 2022). برای مقابله با این خطرات، طرح های مسئولیت اجتماعی شرکت (CSR) مانند تلاش‌های پایداری زیست‌محیطی و همچنین بهبود رتبه‌بندی محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) اهمیت پیدا می‌کند (هوانگ و لین، 2022؛ نعیم و همکاران، 2022). اخیراً، سرمایه‌گذاری‌های پایدار رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده‌اند به طوری که از سال 2016 تاکنون بیش از 269 درصد در سراسر جهان افزایش یافته است (GSIA، 2018).بر اساس گزارش 2020 بنیاد سرمایه گذاری پایدار ایالات متحده (SIF)، دارایی های سرمایه گذاری پایدار 17.1 تریلیون دلار از کل دارایی های ایالات متحده تحت مدیریت حرفه ای در سال 2020 را تشکیل می دهد که افزایش قابل توجه بیش از 40 درصدی از ابتدای سال 2018 را نشان می دهد.  بازارهای مالی ملاحضات مثبت مشهودی از امتیازات ESG در تصمیمات تخصیص سرمایه سرمایه گذاران را نشان می دهند (هارتزمارک و ساسمن، 2019).علی‌رغم این درک مطلوب، سرمایه‌گذاران و تحقیقات هنوز درگیر یک بحث مداوم در مورد تأثیر مشارکت شرکت در شیوه‌های ESG و ارزش کلی آن هستند (فوئنته و همکاران، 2022). تحقیقات اخیر بر نیاز به تلاش‌های نظری دقیق‌تر برای درک مکانیسم‌های اطمینان بخش زیربنای این استراتژی شرکت و ارتباط آن با ارزش شرکت تأکید می‌کنند (وانگ و همکاران، 2020)…

2.مرور ادبیات و ارائه فرضیه ها

ابتدا توضیح می دهیم که چرا انتظار می رود FCCR بر ارزش شرکت و عملکرد ESG تأثیر بگذارد. در مرحله بعد، نقش FIFL را در رابطه بین ارزش شرکت و عملکرد ESG بررسی می کنیم. بنابراین، مزایای تعدیل کننده FIFL برای کاهش پیامدهای مضر FCCR بر ارزش شرکت مورد بررسی قرار می گیرد. رویکرد اولیه ما ایجاد چارچوبی برای ارزیابی تأثیر FCCR و FIFL بر ارزش شرکت و عملکرد ESG است. پس از آن، ما بررسی می کنیم که چگونه FIFL بر قدرت و جهت این روابط تأثیر می گذارد…

5.جمع بندی و پیامدها

 بر اساس نتایج مطالعه، می‌توان نتیجه گرفت که ارزش شرکت و عملکرد ESG به طور معناداری تحت تأثیر FCCR و FIFL قرار دارند. شرکت‌هایی که درجات بیشتری از ریسک آب‌وهوایی دارند، ارزش‌های شرکت پایین‌تری دارند، که ممکن است به احتمال متحمل شدن زیان‌های مالی ناشی از افزایش قرار گرفتن در معرض ریسک های آب و هوایی نسبت داده شود. علاوه بر این، شرکت‌هایی که دارای FIFL بیشتر هستند، برای کاهش ریسک های مرتبط با تغییرات آب و هوایی آماده تر هستند، که عملکرد ESG را افزایش می‌دهد و تأثیر مطلوبی بر ارزش شرکت دارد. نتایج این مطالعه پیامدهای مهمی برای مشاغلی دارد که امیدوارند عملکرد ESG خود را بهبود بخشند و سود بلندمدتی را برای ذینفعان فراهم کنند. این مطالعه توصیه می کند که کسب و کارها مدیریت ریسک آب و هوا را در اولویت قرار دهند و برای انعطاف پذیری مالی خود در واکنش به احتمالات و مشکلات ناشی از تغییرات آب و هوایی تلاش کنند. شرکت ها باید پایداری و انعطاف پذیری خود را تقویت کنند، که در نهایت ممکن است منجر به نتایج مالی بهتر و ارزش حقوق صاحبان سهام بالاتر شود. نتایج بر اساس یک نمونه خاص از شرکت ها است و نمی تواند برای همه بازارها یا مناطق اعمال شود. ارتباط بین FCCR، FIFL، عملکرد ESG و ارزش شرکت تحت شرایط مختلف باید بیشتر مورد بررسی قرار گیرد. با این وجود، این تحقیق اطلاعات شفافی در مورد اینکه چگونه مدیریت FCCR و حفظ FIFL ممکن است ارزش شرکت و عملکرد ESG را بهبود بخشد ارائه می دهد و باید توسط مشاغلی که به دنبال ارائه ارزش پایدار به سهامداران خود هستند در نظر گرفته شود…

فرضیات

H-1. ریسک تغییرات اقلیمی شرکت بر ارزش شرکت تأثیر منفی می گذارد.
H-2. ریسک تغییرات اقلیمی شرکت بر عملکرد ESG تأثیر مثبت می گذارد.
H-3. انعطاف پذیری مالی بر ارزش شرکت تأثیر مثبت می گذارد.
H-4. انعطاف پذیری مالی بر عملکرد ESG تأثیر مثبت می گذارد.
H-5. انعطاف پذیری مالی رابطه بین ریسک تغییرات اقلیمی و ارزش شرکت را تعدیل می کند
H-6. انعطاف پذیری مالی رابطه بین ریسک تغییر اقلیمی و عملکرد ESG را تعدیل می کند.

Abstract  

This study investigates how a firm’s climate change risk (FCCR) and financial flexibility (FIFL) affect its value and environmental, social, and governance (ESG) performance. We use data from publicly listed US firms for 2012–2021. We employed four estimation methods: bootstrap quantile regression, feasible generalised least squares, a generalised method of moments, and fixed effects with Driscoll-Kraay standard errors. Our main findings indicate that climate change risk has a negative effect on firm value and a positive effect on ESG performance and that financial flexibility moderates these effects by reducing risk and enhancing value. These results are robust against alternative measures and estimation techniques. Our study provides novel insights into the influence of climate risk and financial flexibility on firm value and ESG performance. We also discuss the implications of our results for academics, practitioners, and policymakers.

Keywords: Firm climate risk, Financial flexibility, Firm value, Tobin’s Q, ESG

1.Introduction

Recent publications indicate that extreme climate change is among the most pressing global concerns (World Economic Forum, 2019), with a projected financial burden of approximately $1 trillion for firms due to climate risk (Roston, 2019). The US economy is at significant risk, with potential negative impacts of up to 10% by the end of the century (Huang & Lin, 2022). To address these risks, Corporate Social Responsibility (CSR) initiatives, such as environmental sustainability efforts and also environmental, social, and governance (ESG) rating improvement, are gaining importance (Huang & Lin, 2022; Naeem et al., 2022). Recently, sustainable investments have experienced remarkable growth, increasing by over 269% worldwide since 2016 (GSIA, 2018). According to the US Sustainable Investment Foundation’s (SIF) 2020 report, sustainable investing assets will account for $17.1 trillion in the total US assets under professional management in 2020, a remarkable increase of more than 40% from the start of 2018. Financial markets demonstrate an apparent positive consideration of ESG scores in investors’ capital allocation decisions (Hartzmark & Sussman, 2019). Despite this favourable perception, investors and academia are still engaged in an ongoing debate regarding the impact of a firm’s participation in ESG practices and its overall value (Fuente et al., 2022). Recent research emphasises the need for more refined theoretical efforts to understand the insurance mechanisms underlying this firm strategy and its connection to firm value (Wang et al., 2020)…