مقاله انگلیسی با ترجمه آیا جریان های نقدی و نسبت های سرمایه در گردش بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس در طول بحران تاثیر دارند؟

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی جدید که در دسته مقالات علمی حسابداری و مقالات علمی مدیریت هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه  امرالد در سال ۲۰۲۳ منتشر شده. فایل انگلیسی ۲۰ صفحه PDF و فایل ترجمه ۳۰ صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

کد محصول: H928

سال نشر: ۲۰۲۳

نام ناشر (پایگاه داده): امرالد

نام مجله: Journal of Economic and Administrative Sciences

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۰ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۳۰ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  ۸۴۰۰۰ تومان

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳: آیا جریان های نقدی و نسبت های سرمایه در گردش بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس در طول بحران تاثیر دارند؟ مطالعه موردی کشورهای EU-28 و کشورهای اروپای غربی

عنوان کامل انگلیسی:

Do impact of cash flows and working capital ratios on performance of listed firms during the crisis? The cases of EU-28 and Western European countries

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

هدف – این مطالعه به بررسی رابطه بین جریان‌های نقدی، نسبت‌های سرمایه در گردش و عملکرد شرکت در طول بحران مالی جهانی می‌پردازد.

طراحی/روش‌شناسی/رویکرد – از مدل های رگرسیون پانل و حداقل مربعات معمولی (OLS) برای تجزیه و تحلیل داده های به دست آمده از نمونه  به منظور بررسی رابطه بین جریان های نقدی، نسبت‌های سرمایه در گردش و عملکرد شرکت برای شرکت های بورسی کشورهای EU-28 یا کشورهای اروپای غربی (نروژ، ترکیه و سوئیس) استفاده می شود.

یافته‌ها – یافته‌های تجربی مطالعه نشان می‌دهد که بحران مالی جهانی تأثیر منفی بر عملکرد شرکت برای همه نمونه‌ها دارد. علاوه بر این، نتیجه اثرات متقابل نشان می‌دهد که متغیرهای جریان‌های نقدی مانند سطح دارایی نقدی (CHL) * Crisis،  وجه نقد (CIE) * Crisis و نسبت سرمایه در گردش ناخالص (GWC) * Crisis بر عملکرد شرکت تاثیر نمی گذارند. با این حال، نویسندگان دریافتند که نسبت خالص سرمایه در گردش (NWC)* Crisis از نظر آماری اثرات مثبت و معنی‌داری بر عملکرد شرکت بر اساس بازده دارایی‌ها (ROA) دارد.

پیامدهای عملی – یافته های این مطالعه شواهدی را برای مدیران ارائه می دهد که نشان می دهند شرکت های بورسی هزینه های سرمایه در گردش را برای افزایش سطح دارایی های نقدی  در طول بحران مالی کاهش داده اند. نویسندگان دریافتند که متغیرهای جریان نقدی (CHL) تأثیر مثبتی بر عملکرد شرکت (بازده سرمایه ROE) در کشورهای اروپای غربی دارند و این نتایج با نتایج مطالعه اوپلر و همکاران (۱۹۹۹) سازگار است،در حالی که CIE بر عملکرد شرکت مانند ROE و سود قبل از بهره و مالیات (EBITM) تأثیر منفی دارد.

نوآوری/ارزش – بحران مالی جهانی بر اهمیت سرمایه در گردش و نقدینگی تاکید دارد که نشان‌دهنده یک سیاست نگهداری وجه نقد کارآمد در پاسخ به عدم قطعیت پس از بحران است.

واژگان کلیدی: جریان نقدی، نسبت سرمایه در گردش، عملکرد شرکت، بحران مالی، کشورهای اروپایی

۱.مقدمه

دو مفهوم در مورد اصطلاح سرمایه در گردش وجود دارد: سرمایه در گردش ناخالص (مجموع دارایی های جاری) و سرمایه در گردش خالص که به عنوان دارایی های جاری منهای بدهی های جاری عملیاتی در سرمایه گذاری های کوتاه مدت شرکت تعریف می شود (آکگون، ۲۰۲۱).   از سوی دیگر، ادبیات مالی بر سه تصمیم مالی بلندمدت متمرکز شده است: سرمایه گذاری، ساختار سرمایه و سود سهام (شارما و کومار، ۲۰۱۱). با این حال، تصمیمات تامین مالی کوتاه مدت اجزای مهمی از سرمایه در گردش یک کسب و کار برای سودآوری و ریسک شرکت هستند (گارسیا تروئل و مارتینز سولانو، ۲۰۰۷). اعتبار شرکت به دلیل کمبود سرمایه در گردش در اکثر شرکت هایی که با مشکلات و بی ثباتی های مالی مواجه هستند، ممکن است آسیب ببیند و در نهایت منجر به ورشکستگی شود (وحید و همکاران، ۲۰۱۲). در نتیجه، تصمیمات تامین مالی کوتاه مدت بر عملکرد شرکت تاثیر می گذارد…

۳.۱ داده ها

داده ها از پایگاه داده آمادئوس از سال ۲۰۰۳ تا ۲۰۱۲ جمع آوری شد، که یک پایگاه داده جامع حاوی اطلاعات مالی بیش از ۸۳۶۶ شرکت بورسی است که توسط انتشارات Bureau Van Dijk ارائه شده است. ما رابطه بین نسبت‌های جریان نقدی و سرمایه در گردش و عملکرد عملیاتی شرکت‌های بورسی در EU-28 و WEC را در یک دوره ۱۰ ساله بررسی کردیم. در طول این مدت، به دلیل نقدینگی و تفاوت در چرخه تجاری بین کشورها پس از بحران مالی ۲۰۰۷-۲۰۰۸، رابطه بین جریان نقدی، نسبت های سرمایه در گردش و عملکرد تجاری می تواند متفاوت باشد. بنابراین، ما در نظر می گیریم که در این دوره بحرانی سختی رخ داده  است…

۵.جمع بندی

هیچ مطالعه ای عملکرد شرکت و بحران مالی ۲۰۰۸ و تأثیر آنها بر ساختار سرمایه در گردش شرکت‌ها را برای شرکت‌های بورسی EU-28 و WEC بررسی نکرده است. بنابراین، ارائه شواهد اضافی در مورد اینکه چگونه شرکت‌های بورسی در کشورهای در حال توسعه و توسعه‌یافته در محیط بازار اقتصادی مشابه بر جریان‌های نقدی و نسبت‌های سرمایه در گردش خود در طول بحران مالی تأثیر می‌گذارند، نقش مهمی در این زمینه ایفا می کند.

یافته‌های آزمون t ما نشان می‌دهد که متغیرهای جریان نقدی بر اساس CHL تأثیر منفی بر عملکرد شرکت بر اساس ROA و ROE در همه نمونه‌ها دارند ،در حالی که CIE تأثیر مثبتی بر عملکرد تجاری بر اساس ROA دارد که با مطالعه آسانتو – دارکو و همکاران (۲۰۱۸) مطابقت دارد. با این حال، هر دو متغیر CHL و CIE به عملکرد شرکت در شرکت های فهرست شده EU-28 کمکی نکرده اند. علاوه بر این، نتیجه آزمون های اثرات متقابل ما نشان می‌دهد که متغیرهای جریان‌های نقدی مانند CHL * Crisis و CIE * Crisis به عملکرد شرکت برای شرکت‌های فهرست شده EU-28 کمک نمی‌کنند. نتایج یافته‌های ما نشان می‌دهد که CUR و FSIZE تأثیر مثبتی بر عملکرد شرکت بر اساس ROE و EBITM در تمام شرکت‌های فهرست‌شده دارند. به طور خاص، نتایج یافته‌ها نشان می‌دهد که در بحران مالی جهانی سال ۲۰۰۸، CRD تأثیر معنادار و منفی بر عملکرد تجاری بر اساس ROA و ROE برای شرکت‌های فهرست شده EU-28 دارد…

فرضیات

H1. شرکت های بورسی کشورهای EU-28 یا اروپای غربی به طور معناداری از نظر جریان نقدی و عملکرد شرکت در طول بحران های مالی جهانی تفاوت دارند.
H2. شرکت های بورسی کشورهای EU-28 یا اروپای غربی به طور معناداری از نظر نسبت های سرمایه در گردش و عملکرد شرکت در طول بحران های مالی جهانی تفاوت دارند.
H3. شرکت های بورسی کشورهای EU-28 یا اروپای غربی به طور معناداری از نظر ویژگی های شرکت و عملکرد شرکت در طول بحران های مالی جهانی تفاوت دارند.

Abstract  

Purpose – This study examines investigating the relationship between cash flows, working capital ratios and firm performance during the global financial crisis.

Design/methodology/approach – To examine the relationship between cash flow, working capital ratios and firm performance for EU-28 or Western European Countries (Norway, Turkey and Switzerland) listed firms, both panel and ordinary least squares (OLS) regression model are used to analyze the data obtained from sample.

Findings – The study empirical findings suggest that global financial crisis has negative effect on firm performance for all sample. In addition, our interaction term result shows that cash flows variables such as cash holding level (CHL) 3 Crisis, cash interactive effect (CIE) 3 Crisis and gross working capital ratio (GWC) 3 Crisis not contributed to firm performance for EU-28 listed firms. However, the authors find that net working capital ratio (NWC)3Crisis have statistically significant and positive effects on firm performance with return on assets (ROA).

Practical implications – The findings of the study provide evidence for managers that listed firms have reduced working capital expenditures to increase cash holdings level during the financial crisis. The authors find that cash flow variables with CHL have positive effect on firm performance with return on equity (ROE) in Western European Countries and these results are consistent with Opler et al. (1999)’s empirical results, while CIE have a negative impact on firm performance such as ROE and earnings before interest tax margin (EBITM).

Originality/value – Global financial crisis emphasizes the importance of working capital and liquidity that suggests an efficient cash holdings policy in response to the uncertainty following the crisis.

Keywords: Cash flow, Working capital ratios, Firm performance, Financial crisis, European countries

۱.Introduction

There are two concepts of working capital terminology: gross working capital (the sum of current assets) and net working capital, which is defined as current assets minus operating current liabilities in the firm’s short-term investments of capital (Akg€un, 2021). The finance literature, on the other hand, has focused on three long-term financial decisions: investment, capital structure and dividends (Sharma and Kumar, 2011). However, short-term financing decisions are important components of the working capital of a business for corporate profitability and risk (Garcıa-Teruel and Martınez-Solano, 2007). As a result of a shortage of working capital in most companies facing financial difficulties and instabilities, the company’s credibility can suffer, and this eventually result in bankruptcy (Vahid et al., 2012). Consequently, short-term financing decisions impact firm performance…

۵.Conclusion

No prior study examines the impact of both firm performance and the 2008 financial crisis, and their effect on firms’ working capital structure for EU-28 and WEC listed firms. Therefore, providing additional evidence on how developing and developed country listed firms in the similar economic market environment affect their cash flows and working capital ratios during the financial crisis is an important contribution in this extent of study…