مقاله انگلیسی آیا تخفیف مالیات بر صادرات یک سیگنال با کیفیت برای تعیین ساختار سرمایه شرکت ها است؟ دیدگاه واسطه گری مالی

این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۱ دارای ۱۳ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.

کد محصول: H597

سال نشر: ۲۰۲۱

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Research in International Business and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۱۳ صفحه PDF

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۲۱ :  آیا تخفیف مالیات بر صادرات یک سیگنال با کیفیت برای تعیین ساختار سرمایه شرکت ها است؟ دیدگاه واسطه گری مالی

عنوان کامل انگلیسی:

Is export tax rebate a quality signal to determine firms’ capital structure? A financial intermediation perspective

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه ی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H597)

ثبت سفارش ترجمه تخصصی در تمامی رشته ها

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

این مقاله به طور تجربی تأثیر علّی تخفیف های مالیات بر صادرات (ETR) بر ساختار سرمایه شرکت را بررسی می کند. نتایج تجزیه و تحلیل داده های پانل بزرگ در شرکت های تولیدی چینی از سال ۲۰۰۷ تا ۲۰۱۵ نشان می دهد که شرکت هایی که ETR دریافت می کنند اهرم مالی سطح بالایی دارند. علاوه بر این ، ETR ها از طریق تأمین مالی برای سرمایه گذاری دارایی های ثابت ، هموار سازی هزینه های مالی و تقلیل تأمین مالی داخلی ، نسبت اهرم را تحت تأثیر قرار می دهند. علاوه بر این ، ETR ها از طریق بهبود عملکرد شرکت ، از جمله بهره وری کل عوامل ، سودآوری و بهره وری نیروی کار ، با اهرم رابطه مثبت دارند. بعلاوه ، تأثیر ETR ها بر اهرم در شرکت های خصوصی بیشتر از شرکتهای دولتی یا خارجی است.

واژه های کلیدی: تخفیف مالیات بر صادرات ، ساختار سرمایه ، هزینه مالی ، عملکرد شرکت

۱ مقدمه

اهرم موجب افزایش رشد اقتصادی پایدار می شود و رفاه اجتماعی را تا اندازه ای ​​بهبود می بخشد (سچتی و همکاران ، ۲۰۱۱). همچنین شواهد موجود در سطح خرد نشان می دهد که اهرم مالی نقش مثبت و معناداری در عملکرد شرکت های چینی دارد ، زیرا تأمین مالی از طریق اهرم می تواند نیازهای نقدی آزاد و هزینه های نمایندگی ناشی از حقوق صاحبان سهام خارجی را کاهش دهد ، بنابراین موجب رشد ارزش شرکت می شود (جنسن ، ۱۹۸۶ ؛ برگر و بون ، ۲۰۰۶). به طور خاص ، محدودیت های بدهی عمومی می تواند با عملکرد شرکت ، به ویژه در میان شرکت های کوچک و متوسط در چین ، همبستگی منفی داشته باشد (کیان و همکاران ، ۲۰۰۹). با این حال ، شرکت هایی با بدهی بیش از حد(اهرم زیاد) احتمال دارد که ریسک سیستماتیک انباشته ایجاد کنند ، هزینه های مالی را افزایش دهند ، بهره وری کل عوامل (TFP) را تقلیل دهند و رشد اقتصادی را تضعیف کنند (کوریچلی و همکاران ، ۲۰۱۲ ؛ مرادی و پاولت ، ۲۰۱۹). به دلیل نقص و عدم تقارن اطلاعاتی در بازار مالی چین ، شرکت های چینی فاقد محدودیت های مالی خارجی-اهرم خارجی هستند. با این حال ، شرکت هایی که دارای سطح بالای اهرم هستند ریسک مالی ایجاد می کنند. بنابراین ، شناسایی عوامل موثر بر ساختار سرمایه برای کمک به درک رابطه بین بازار مالی و رشد پایدار در چین، جذاب می باشد …

۷.جمع بندی

  محدودیت های مالی و موارد اهرم زدایی از اهمیت روز افزونی در سیاست چین برخوردار است. با این حال ، رابطه بین عوامل موثر بر ساختار سرمایه بهینه و سیگنال های سودمند برای وام دهندگان خارجی هنوز شفاف نیست. برای گسترش و غنی سازی این زمینه تحقیقاتی ، این مطالعه پیشنهاد می کند که ETR ها نقش واسطه گری مالی را داشته باشند ، و بررسی می کنیم که آیا ETR ها می توانند ساختار سرمایه را به طور مثبت مشخص کنند یا خیر …

Abstract

This paper empirically examines the casual effect of export tax rebates (ETRs) on firm capital structure. The results of analyzing large panel data on Chinese manufacturing firms from 2007 to 2015 suggest that firms that obtain ETRs are more likely to access leverage. Moreover, ETRs affect the leverage ratio through funding fixed assets investments, smoothing financial costs, and alleviating for internal financing. In addition, ETRs are positively associated with leverage through improvements in firm performance, including firms’ total factor productivity, profitability, and labor productivity. Additionally, the effect of ETRs on leverage plays a stronger role in private firms than in state-owned or foreign firms.

Keywords: Export tax rebate, Capital structure, Financial cost, Firm performance

۱.Introduction

Leverage enhances economic sustainable growth and moderately improves social welfare (Cecchetti et al., 2011). Micro-level evidence also shows that financial leverage plays a positive and significant role in the performance of Chinese firms, because leverage financing can reduce free cash requirements and agency costs caused by external equity, thus increasing firm value (Jensen, 1986; Berger and Bon, 2006). In particular, general debt constraints can be significantly negatively correlated with firm performance, especially among small and medium-sized enterprises in China (Qian et al., 2009). However, overleveraged firms are more likely to accumulate systemic risk, raise financial costs, hurt total factor productivity (TFP), and weaken economic growth (Coricelli et al., 2012; Moradi and Paulet, 2019). Due to imperfections and information asymmetry in China’s financial market, Chinese firms lack external leverage–external financial constraints. However, highly leveraged firms create financial risk. Therefore, an exploration of the determinants of capital structure is interesting to help understand the nexus between the financial market and sustainable growth in China…

۷.Conclusions

 Financial constraints and deleveraging issues are of increasing importance in China’s policy agenda. However, the relation between optimal determinants of capital structure and good signals for external lenders is still not clear. To extend and enrich this research field, I propose that ETRs play a financial intermediation role, and I explore whether ETRs can positively determine capital structure or not…

مقالات مرتبط با این موضوع

مقالات ۲۰۲۱ مدیریت مالی

مقالات ۲۰۲۱ رشته اقتصاد 

مقالات حسابداری ۲۰۲۱

مقالات مدیریت ۲۰۲۱

مقالات ۲۰۲۱ درباره عملکرد شرکت

مقالات ۲۰۲۱ درباره مالیات

مقالات ۲۰۲۱ مدیریت سرمایه

مقالات ۲۰۲۱ ساختار سرمایه

مقالات ۲۰۲۱  روش های تامین مالی

مقاله ۲۰۲۱ درباره هزینه سرمایه

مقالات ۲۰۲۱ درباره بدهی و اهرم مالی