مقاله انگلیسی با ترجمه سیاست تقسیم سود و چرخه عمر شرکت: مطالعه شرکت های هندی

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی رایگان جدید که در دسته مقالات حسابداری هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه  امرالد در سال ۲۰۲۳ منتشر شده. فایل انگلیسی ۲۸ صفحه PDF و فایل ترجمه ۴۰ صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

کد محصول: H936

سال نشر: ۲۰۲۳

نام ناشر (پایگاه داده): امرالد

نام مجله: Managerial Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۸ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۴۰ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  ۹۳۰۰۰ تومان

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳: سیاست تقسیم سود و چرخه عمر شرکت: مطالعه شرکت های هندی

عنوان کامل انگلیسی:

Dividend policy and corporate life cycle: a study of Indian companies

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

هدف – هدف این مقاله بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود و چرخه عمر شرکت ها در هند است. علاوه بر این، این مطالعه در نظر دارد تا تغییرات رفتار تقسیم سود را در طول چرخه عمر یک شرکت بررسی کند. این مطالعه پیش بینی می کند که رفتار تقسیم سود یک شرکت در طول چرخه عمر آن متفاوت است.

طراحی/روش‌شناسی/رویکرد – نویسندگان برای بررسی دقیق فرضیات، ۱۹۶۸ شرکت‌ صنعتی غیرمالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) را به شرکت‌های در حال رشد، بالغ و راکد طی دوره ۲۰۲۰-۲۰۰۰ طبقه‌بندی کردند. علاوه بر این، برای بررسی اعتبار نتایج، از مجموعه‌ای از تکنیک‌ها مانند تحلیل واریانس، حداقل مربعات معمولی ادغام شده، مدل‌های اثرات ثابت و مدل‌های اثرات تصادفی استفاده می‌کنند.

یافته ها – یافته های تجربی نشان می دهد که رفتار تقسیم سود در طول چرخه عمر شرکت متفاوت است. به طور خاص، شرکت های راکد سود سهام بسیار بالاتری نسبت به شرکت های در حال رشد پرداخت می کنند. شرکت های بالغ سود سهام بسیار بالاتری نسبت به شرکت های در حال رشد پرداخت می کنند. نتایج پس از کنترل اثرات اندازه شرکت، سودآوری، اهرم، ریسک عملیاتی، ریسک سیستماتیک و فرصت‌های رشد همچنان معتبر می باشند.

محدودیت ها / مفاهیم تحقیق – یافته ها برای تصمیم گیرندگان شرکت برای ایجاد یک سیاست تقسیم سود مناسب بر اساس مرحله چرخه عمر شرکت ها و برای ذینفعان در تصمیم گیری های سرمایه گذاری مفید است.

نوآوری/ ارزش – در مطالعات پیشین رابطه بین سیاست تقسیم سود و چرخه عمر شرکت در بازار سهام هند بررسی نشده است. بنابراین، این تحقیق این شکاف در ادبیات را پر می کند.

کلمات کلیدی: هند، چرخه عمر شرکت، سیاست تقسیم سود، در حال رشد، بالغ، راکد.

مقدمه

تئوری چرخه عمر سود سهام نشان می دهد که شرکت های بالغ با سودآوری بالا، نرخ رشد پایین، فرصت های کمتر برای سرمایه گذاری جذاب و ریسک سیستماتیک کاهشی ، گزینه های  بهتری برای پرداخت سود سهام هستند  (فاما و فرنچ، ۲۰۰۱؛ گرولون و همکاران، ۲۰۰۲؛ دی آنجلو و همکاران، ۲۰۰۶). در مقابل، همچنین تحت یک رژیم افشاء کم، شرکت‌ها در مراحل اولیه و همچنین در مرحله بلوغ چرخه عمر خود در رفتار شهرت‌سازی شرکت می‌کنند. بنابراین، آنها در تمام مراحل چرخه عمر شرکت ،سود سهام پرداخت می کنند (فلاوین و اوکانر، ۲۰۱۷). شرکت‌های هندی در یک محیط قانونی فعالیت می‌کنند که حفاظت ضعیفی  از شرکت ها به عمل می آید (لود و همکاران، ۲۰۱۴؛ چاکرابورتی، ۲۰۱۸). بنابراین، شرکت‌ها انگیزه‌ای برای ایجاد شهرت در بازار سرمایه و پرداخت سود سهام در مراحل مختلف چرخه عمر دارند. در نتیجه، ما یک سوال جالب مطرح می کنیم: الگوی پرداخت سود سهام شرکت در طول چرخه عمر آن در هند چگونه تکامل یافته است؟ به طور خاص، شرکت‌های در حال رشد، بالغ و راکد در اقتصاد نوظهوری مانند هند چگونه از نظر سیاست‌های تقسیم سود متفاوت هستند؟..

مواد و روش : نمونه آماری

نمونه ما شامل شرکت‌هایی است که از سال ۲۰۰۰ تا ۲۰۲۰ در بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) فهرست شده‌اند. ما داده‌های مالی مستقل را از پایگاه داده ProwessIQ که توسط مرکز نظارت بر اقتصاد هند (CMIE) نگهداری می‌شود، به دست می‌آوریم. هنگام انتخاب نمونه خود، شرکت‌های مالی، شرکت‌های خارجی و شرکت‌های دولتی را به دلیل ساختار صورت‌های مالی و الزامات قانونی برای پرداخت سود سهام حذف می‌کنیم. ما به نمونه ای از شرکت های صنعتی غیرمالی هند در سال ۱۹۶۸ رسیدیم. ما همه متغیرها را در صدک ۱ و ۹۹ وینسوریزه می کنیم و آن را با میانگین جایگزین می کنیم. جدول ۱ جزئیات مربوط به تعریف، مخفف و اندازه گیری را برای همه متغیرهای مورد استفاده در این مقاله ارائه می دهد…

جمع بندی

هدف این مطالعه آزمایش نظریه چرخه عمر سود سهام در زمینه یک بازار در حال ظهور است. بنابراین، ما تأثیر چرخه عمر شرکت ها را بر سیاست تقسیم سود در هند بررسی می کنیم. برای بررسی دقیق اعتبار فرضیات، ما ۱۹۶۸ شرکت صنعتی غیرمالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) را به شرکت‌های در حال رشد، بالغ و راکد طی دوره ۲۰۰۰-۲۰۰۰ طبقه‌بندی می‌کنیم. بر اساس یافته‌ها، پس از کنترل ویژگی‌های متغیر شرکت‌ها، رفتار سود تقسیمی به مرحله چرخه عمر آن بستگی دارد. همچنین سیاست تقسیم سود یک شرکت با تغییر مرحله چرخه عمر تغییر می کند. به عبارت دیگر، سود سهام پرداختی توسط شرکت عموماً از یک الگوی صعودی در طول چرخه عمر آن پیروی می کند. به طور خاص، شرکت بالغ سود سهام بیشتری در مقایسه با شرکت در حال رشد پرداخت می کند و شرکت راکد سود سهام بیشتری را در مقایسه با شرکت در حال رشد پرداخت می کند. بنابراین، شواهد ما از نظریه چرخه عمر سود سهام حمایت می کند. این نتایج با در نظر گرفتن نسبت پرداخت سود غیرمنفی و بازخرید سهام در پرداخت همچنان معتبر است. مطالعه حاضر پیامدهایی هم برای مدیران شرکت و هم برای سرمایه گذاران دارد. مدیران شرکت می توانند مرحله چرخه عمر شرکت را در حین تدوین سیاست تقسیم سود مناسب برای یک شرکت در هند در نظر بگیرند. علاوه بر این، سرمایه گذاران باید مرحله چرخه عمر شرکت را هنگام انتخاب شرکت برای سرمایه گذاری در نظر بگیرند. در واقع، ما معتقدیم که این مقاله به طور قابل توجهی درک ما از تأثیر چرخه عمر بر سیاست تقسیم سود را افزایش می دهد. محققان آینده ممکن است سیاست‌های پرداخت سود سهام دیگری مانند بازخرید سهام همراه با حالت‌های مختلف آن را در طول چرخه عمر شرکت در نظر بگیرند…

فرضیات

H1. چرخه عمر شرکت بر سیاست تقسیم سود تأثیر دارد.
H2. شرکت های بالغ به طور معناداری سود سهام بسیار بالاتری نسبت به شرکت های در حال رشد پرداخت می کنند.
H3. شرکت های راکد به طور معناداری سود سهام بیشتری نسبت به شرکت های در حال رشد پرداخت می کنند.
H4. شرکت‌های راکد به طور معناداری نسبت به شرکت‌های بالغ سود سهام بیشتری پرداخت می‌کنند.

Abstract  

Purpose – The purpose of this paper is to investigate the relationship between dividend policy and the life cycle of firms in India. In addition, this study intends to examine the variation in dividend behaviour over the life cycle of a firm. The study anticipates that a firm’s dividend behaviour varies over its life cycle.

Design/methodology/approach – To scrutinize the validity of the proposition, the authors classify 1968 non-financial industrial firms listed at Bombay Stock Exchange (BSE) into growth, mature and stagnant firms over the period 2000–۲۰. Additionally, to check the robustness of the results, they use an array of techniques such as analysis of variance, pooled ordinary least squares, fixed effects models and random effects models.

Findings – The empirical findings suggest that dividend behaviour varies over a firm’s life cycle. Specifically, stagnant firms are paying significantly higher dividends than growth firms. Mature firms are paying significantly higher dividends than growth firms. The results are consistent after controlling the effects of firm’s size, profitability, leverage, operating risk, systematic risk and growth opportunities.

Research limitations/implications – The findings are useful for corporate decision makers in establishing an appropriate dividend policy conditional on firms’ life cycle stage and for shareholders in making investment decisions.

Originality/value – The relation between dividend policy and firm life cycle has not been examined before in the context of Indian stock market. Thus, this research bridges this gap in the literature.

Keywords: India, Corporate life cycle, Dividend policy, Growth, Mature, Stagnant

۱.Introduction

The life cycle theory of dividends substantiates that mature firms with high-profitability, low growth rates, fewer attractive investment opportunities and declining systematic risk are better candidates to pay dividends (Fama and French, 2001; Grullon et al., 2002; DeAngelo et al., 2006). In contrast, under a low-disclosure regime, firms also engage in reputation building behaviour in the early stages as well as in the mature stage of their life cycle. Thus, they pay dividends in all stages of life cycle (Flavin and O’Connor, 2017). Indian corporations operate in a legal  environment that extends weaker protection (Lodh et al., 2014; Chakraborty, 2018).Hence, firms have an incentive to build a capital market reputation and pay dividends across the various stages of life cycle. Consequently, we pose an intriguing question: How has the firm’s dividend pattern evolved over its life cycle in India? Specifically, howgrowth,mature and stagnant firms in an emerging economy like India differ in their dividend policies?…

Hypotheses:

H1. Firm’s life cycle has an impact on dividend policy.
H2. Mature firms are paying significantly higher dividends than growth firms.
H3. Stagnant firms are paying significantly higher dividends than growth firms.
H4. Stagnant firms are paying significantly higher dividends than mature firms.