مقاله انگلیسی با ترجمه آیا ریسک بازار می تواند ریسک سیستمیک را توضیح دهد؟ شواهدی از صنعت بانکداری ایالات متحده

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی رایگان جدید که در دسته مقالات مدیریت ریسک هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه  امرالد در سال ۲۰۲۳ منتشر شده. فایل انگلیسی ۲۰ صفحه PDF و فایل ترجمه ۲۴ صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

عنوان فارسی:

 آیا ریسک بازار می تواند ریسک سیستمیک را توضیح دهد؟ شواهدی از صنعت بانکداری ایالات متحده

عنوان انگلیسی:

Can market risk explain the systemic risk? Evidence from the US banking industry

کد محصول: H943

سال نشر: ۲۰۲۳

نام ناشر (پایگاه داده): امرالد

نام مجله: Journal of Economic Studies

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: ندارد

مدل مفهومی:  مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۰ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۲۴ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  ۸۴۰۰۰ تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

هدف – این مقاله تأثیر معیارهای ریسک بازار بر ریسک سیستمیک را آشکار می کند. ریسک بازار، که بر اساس نوسانات بازده بازار سهام ثبت می شود، به ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک نیز تجزیه می شود.

طراحی/روش‌شناسی/رویکرد – نویسنده از مدل قیمت‌گذاری دارایی پنج عاملی و روش‌های ریسک سیستمیک برای استخراج معیارهای ریسک بازار و ریسک سیستمیک استفاده می‌کند. نویسنده با استفاده از نمونه ای از ۲۶۶۷ بانک ایالات متحده برای بیش از ۳۰ سال و با استفاده از تکنیک های برآورد داده های پانلی، رابطه مذکور را آزمایش می کند.

یافته ها – نتایج نشان داد که ریسک غیر سیستماتیک می تواند ریسک سیستمیک را افزایش دهد، در حالی که ریسک سیستماتیک نقش کمتری ایفا می کند. نتایج بر اساس مجموعه‌ای از آزمایش‌ها، از جمله معیارهای مختلف ریسک سیستمیک، کنترل علیت و اثر متقابل با اندازه بانک، ترس از بازار و دوره‌های بحران همچنان معتبر می باشد.

پیامدهای عملی – این یافته ها مستلزم مداخله نظارتی است، به ویژه برای بانک های بزرگ با ریسک غیر سیستماتیک.

نوآوری/ارزش – این مطالعه اولین مقاله ای است که تصویر دقیق تری از رابطه بین ریسک بازار و ریسک سیستمیک صنعت بانکداری ایالات متحده برای بیش از ۳۰ سال ارائه می دهد.

کلیدواژه: ریسک سیستمیک، ریسک بازار، ریسک غیر سیستماتیک، ریسک سیستماتیک

۱.مقدمه

دیدگاه سنتی مالی به این نکته اشاره می‌کند که مجموع تمام ریسک‌های فردی در شرکت، ریسک بازار را تشکیل می‌دهد (آلن و کارلتی، ۲۰۱۳). ریسک بازار که به عنوان انحراف استاندارد سالانه بازده سهام اندازه‌گیری می‌شود، همراه با اجزای آن (یعنی ریسک‌های غیر سیستماتیک و سیستماتیک)، حاوی اطلاعات مهمی در مورد تصمیم‌های مدیریتی و سبد سرمایه است. با این حال، توجه کمی به سهم ریسک بازار در ریسک سیستمیک، با برخی استثناهای قابل توجه شده است (لوفلر و راوپاک، ۲۰۱۸). این موضوع تعجب آور است زیرا ریسک بازار مستقیماً بر ثبات مالی تأثیر می گذارد (بنوا و همکاران، ۲۰۱۷)…

۴.۱ نتایج پایه

در ابتدا، من برخی از نتایج اولیه را ارائه می کنم. همانطور که در جدول ۱ نشان داده شده است، پرتفوی بانک  های پرریسک با ریسک سیستمیک بالاتری همراه است. همچنین، تفاوت های آماری بین بانک های کم ریسک و پر ریسک وجود دارد که موید پیش بینی اصلی ماست. در ادامه، شکل ۲ نمودار پراکندگی را همراه با یک رگرسیون خطی بین ریسک سیستمیک و ریسک بازار تجمیع شده در سطح بازار نشان می دهد. بدیهی است که هر سه ریسک بازار با ریسک سیستمیک ارتباط مثبت دارند، به استثنای رابطه بین ریسک سیستماتیک و ΔCoVaR [3]…

۶.جمع بندی

با استفاده از نمونه ای شامل ۲۶۶۷ بانک در ایالات متحده برای دوره ۱۹۹۰-۲۰۲۱، نتایج نشان می دهد که ریسک بازار یک عامل پیش بینی کننده مهم برای ریسک سیستمیک بانک ها است. هنگام تجزیه ریسک بازار به ریسک‌های غیر سیستماتیک و سیستماتیک، نتایج به طور قابل‌توجهی نشان می‌دهد که ریسک غیر سیستماتیک یکی دیگر از ریسک‌های سیستمیک است. علاوه بر این، برهم­کنش بانک‌های بزرگ (دوره‌های ترس در بازار/ دوره‌های بحران مالی) همراه با ریسک غیر سیستماتیک بالا می‌تواند برای ثبات مالی فاجعه‌بار باشد…

Abstract  

Purpose – This paper sheds light on the impact of market risk measures on systemic risk. Market risk, which is captured by the volatility of stock market returns, is also decomposed into systematic and idiosyncratic risks.

Design/methodology/approach – The author uses the five-factor asset pricing model and systemic risk methodologies to derive market and systemic risk measures, respectively. Using a sample of 2,667 US banks for over 30 years and employing panel data estimation techniques, the author tests the said relationship.

Findings – It is shown that idiosyncratic risk can surge systemic risk, while systematic risk plays a less important role. Results survive a battery of tests, including different systemic risk measures, controlling causality and interacting with bank size, market fear and crisis periods.

Practical implications – These findings call for regulatory intervention, especially for large banks with high idiosyncratic risk.

Originality/value – This is the first paper that provides a more granular picture of the relationship between market and systemic risk from the US banking industry for more than 30 years.

Keywords Systemic risk, Market risk, Idiosyncratic risk, Systematic risk

۱.Introduction

The traditional view of finance pinpoints that the summation of all individual risks within the firm constitutes the market risk (Allen and Carletti, 2013). Market risk, which is measured as the annualised standard deviation of stock returns, along with its components (i.e. idiosyncratic and systematic risks), contains important information about managerial decisions and portfolio construction. However, little attention has been paid to the contribution of market risk to systemic risk, with some notable exceptions (L€offler and Raupach, 2018). This is surprising because market risk directly affects financial stability (Benoit et al., 2017)…

۶.Conclusion

Using a sample of 2,667 US banks for the period 1990–۲۰۲۱, results show that market risk is an important predictor of banks’ systemic risk. Notably, when decomposing market risk into idiosyncratic and systematic risks, results indicate that idiosyncratic risk is the onemore pertinent to systemic risk.Additionally, interacting large-size banks (periods of fear in themarket/periods of financial crisis) with high idiosyncratic risk can be calamitous for the financial stability…