پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۲ دارای ۱۶ صفحه انگلیسی با فرمت PDF و ۴۲ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد
کد محصول: H776
سال نشر: ۲۰۲۲
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Research in International Business and Finance
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۱۶ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۴۲ صفحه WORD
قیمت فایل ترجمه شده: ۶۹۰۰۰ تومان
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۲ : تامین مالی بانک، قدرت بازار، و کانال خلق نقدینگی بانک در سیاست پولی
عنوان کامل انگلیسی:
Bank funding, market power, and the bank liquidity creation channel of monetary policy
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی
این مقاله اثرات ساختار تامین مالی بانک و قدرت بازار بر کانال خلق نقدینگی بانکی در یک بازار نوظهور و همچنین میزان انتقال سیاست پولی را تجزیه وتحلیل می‌کند. در این مطالعه با استفاده از پانلی از بانک های ویتنامی طی سال های ۲۰۰۷-۲۰۱۹، ما دریافتیم ، پس از اینکه بانک مرکزی سیاست‌های پولی خود را از طریق کاهش نرخ‌های بهره سیاستی یا تزریق پول به بازار تعدیل می کند، بانک‌ها ممکن است خلق نقدینگی را با شدت بیشتری گسترش دهند. تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می دهد که همه بانک ها به طور یکسان تحت تأثیر تغییرات سیاست پولی قرار نمی گیرند. اول، قدرت بازار بیشتر ، انتقال سیاست پولی را از طریق کانال های خلق نقدینگی بانکی تضعیف می کند. دوم، بانک‌هایی که اتکای کمتری به سپرده‌های مشتریان دارند یا مدل های تأمین مالی متنوع‌تری دارند، ممکن است در حین خلق نقدینگی، حساسیت کمتری نسبت به شوک‌های سیاست پولی داشته باشند. این یافته ها در تمامی معیارهای جایگزین خلق نقدینگی (با و بدون اقلام خارج از ترازنامه) و شاخص های مختلف سیاست پولی (بر اساس ابزارهای بهره ای و کمی) همچنان پا بر جا می باشد.
کلیدواژگان: تامین مالی بانکی، وام دهی بانکی، کانال خلق نقدینگی، قدرت بازار، سیاست پولی
۱.مقدمه
نظریه ها معتقدند که تغییرات سیاست پولی می تواند به طور گسترده ای ترازنامه بانک ها را تغییر دهد. تعدیل سیاست پولی، هزینه‌های تامین مالی را کاهش می‌دهد و بانک‌ها را تشویق می‌کند تا از اهرم‌های بزرگ‌تری در سمت بدهی استفاده کنند (والنسیا، ۲۰۱۴). در سمت دارایی، کاهش نرخ بهره، اهداف مربوط به “جستجو برای بازده” را تحریک می کند، و بنابراین بانک ها تمایل دارند دارایی های نقدی کمتری را نگهداری کنند و سرمایه گذاری های پر بازدهتر را جایگزین کنند (راجان، ۲۰۰۶). شایان ذکر است که، مطالعه بنیادین برنانکه و بلیندر (۱۹۸۸) نشان می‌دهد که در بحبوحه تغییرات سیاست پولی، رابطه ی قوی بین سپرده‌ها و وام‌دهی وجود دارد: انقباض پولی ممکن است باعث کاهش سپرده‌ها به عنوان منبع اصلی وجوه قابل استقراض شود و بانک ها در صورت ناتوانی در جایگزینی کسری وجوه قابل استقراض ، مجبور به کاهش پرتفوی وام خود می شوند. در این راستا، بسیاری از مقالات تجربی با داده‌های بانکی برای بررسی وجود و عملکرد کانال وام‌دهی بانکی انجام شده اند. با این حال، این جریان ادبی به جای در نظر گرفتن همزمان سپرده‌ها و سایر اقلام بانکی در واکنش به تعدیل‌های سیاست های پولی، تنها بر تغییر عرضه وام به عنوان تنها متغیر مورد مطالعه، متمرکز شده اند…
۵.جمع بندی
این مقاله به بررسی واکنش خلق نقدینگی بانکی به تغییرات سیاست پولی در ویتنام از سال ۲۰۰۷ تا ۲۰۱۹ می‌پردازد. مهمتر از این، ما بر این موضوع تمرکز می کنیم که چگونه قدرت بازار بانک (به دست آمده از طریق شاخص لرنر) و ساختار تامین مالی (مشتق شده بر اساس سهم سپرده ها و تنوع منابع مالی) کانال خلق نقدینگی بانکی در سیاست پولی را برای مقایسه با کانال وام دهی بانک شکل می دهد، که در ادبیات به طور گسترده مورد بحث قرار گرفته است. با توجه به تمرکز اخیر بر تحول ساختار تامین مالی و قدرت بازار که بانک‌ها تجربه کرده‌اند و نقش‌های شرطی‌کننده آنها در کانال وام‌دهی بانکی، این موضوع که چگونه رابطه سیاست پولی و خلق نقدینگی از طریق ساختار تامین مالی و قدرت بازار بانک‌ها هدایت می‌شوند، ضروری است. ما مطالعه خود را با استفاده از رویکرد جدید برگر و بومن (۲۰۰۹) همراه با برخی اصلاحات پیشنهاد شده توسط برگر و همکاران (۲۰۱۹) و دانگ (۲۰۲۰b) برای اندازه‌گیری مناسب خلق نقدینگی توسط بانک‌ها در بازارهای نوظهور و کم‌درآمد، انجام می دهیم. ما همچنین ابزارهای سیاست پولی متعددی را که بانک مرکزی برای ترسیم تصویر واضح تر از آنها استفاده می کند، در نظر می گیریم. مطالعه ما یکی از اولین پژوهش هایی است که وجود و عملکرد کانال خلق نقدینگی بانکی را بررسی کرده است. این مظالعه به مطالعات مرتبط با خلق نقدینگی و کانال وام دهی بانکی کمک می کند…
Abstract
The paper analyzes the effects of bank funding structure and market power on the bank liquidity creation channel in an emerging market as well as the extent of monetary policy transmission. Using a panel of Vietnamese banks during 2007–۲۰۱۹, we find that banks may expand liquidity creation more aggressively after the central bank relaxes monetary policy through cutting policy interest rates or injecting money into the market. Further analysis reveals that not all banks are equally driven by monetary policy changes. First, greater market power weakens the monetary policy transmission via the bank liquidity creation channel. Second, banks with less reliance on customer deposits or having a more diversified funding pattern may be less sensitive to monetary policy shocks while creating liquidity. These findings hold across alternative liquidity creation measures (including and excluding off-balance sheet items) and various monetary policy indicators (based on both interest- and quantitative-based instruments).
Keywords: Bank funding, Bank lending, channel Liquidity creation, Market power, Monetary policy
۱.Introduction
Theories posit that monetary policy changes could widely modify bank balance sheets. Monetary policy easing reduces funding costs and encourages banks to use larger leverage on the liability side (Valencia, 2014). On the asset side, decreased interest rates stimulate the “search for yield” purpose, and thus banks tend to hold less liquid assets and replace by higher-yield investments (Rajan, 2006). Notably, the seminal work of Bernanke and Blinder (1988) suggests a strong linkage between deposits and lending amid monetary policy changes: monetary contraction may cause a decline in deposits as a primary source of loanable funds and force banks to cut their loan portfolios if they are unable to substitute the shortfall in loanable funds. In this regard, many empirical papers have been conducted with banking data to explore the existence and functioning of the bank lending channel.1 However, this literature stream has only focused on the change in loan supply as a sole variable of interest, instead of taking into account deposits and other bank items simultaneously in response to monetary policy adjustments…
۵.Conclusions
This paper examines the bank liquidity creation’s response to monetary policy changes in Vietnam from 2007 to 2019. Further importantly, we focus on how bank market power (captured by the Lerner index) and funding structure (broken down by the share of deposits and funding diversification) shape the bank liquidity creation channel of monetary policy to compare with the bank lending channel, which has been extensively discussed in the literature. How monetary policy-liquidity creation nexus is driven by funding structure and market power of banks is essential in light of recent concentration on the evolution of funding structure and market power that banks have experienced and their conditioning roles on the bank lending channel, which is close in spirit to the bank liquidity creation channel. We perform our work by employing the novel approach invented by Berger and Bouwman (2009) with some modifications suggested by Berger et al. (2019) and Dang (2020b) to appropriately measure the creation of liquidity by banks in an emerging and low-income market. We also account for multiple monetary policy instruments that the central bank employs to draw a clearer picture. Our work is one of the first to explore the existence and working of the bank liquidity creation channel. It offers contributions to the literature strands on bank liquidity creation and the bank lending channel…