مقاله انگلیسی کووید-۱۹، تاثیر پذیری شرکت و ارزش شرکت

این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۲ دارای ۱۰ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.

کد محصول: M1256

سال نشر: ۲۰۲۲

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   China Economic Review

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۰ صفحه PDF

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۲۲ :  کووید-۱۹، تاثیر پذیری شرکت ، و ارزش شرکت: روایتی از دو قرنطینه

عنوان کامل انگلیسی:

COVID-19, firm exposure, and firm value: A tale of two lockdowns

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:M1256)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی:

این مطالعه به بررسی این موضوع می پردازد که چگونه یک بحران بهداشت عمومی در مراحل مختلف شیوع بر بخش سازمانی تأثیر می گذارد. با استفاده از رویکرد مطالعه رویداد، اثرات ارزیابی های انجام شده در نمونه ای از شرکت های بورسی چینی را  به دنبال دو رویداد ذیل پس از شیوع COVID-19 بررسی کردیم: (رویداد ۱) قرنطینه استان هوبی؛ و (رویداد ۲) مهار بیماری در چین و گسترش آن به خارج از کشور. بازار به رویداد اول (دوم) واکنش منفی (مثبت) نشان داد. آنالیز رگرسیون بیشتر نشان می دهد که، پس از اولین رویداد، شرکت هایی فعال در استان هوبی(Hubei exposures)  به طور معناداری بازده کمتری داشته اند، در حالی که  شرکت های بین المللی (foreign exposures)  به طور معناداری بازده بیشتری داشته اند. اثرات ارزیابی شرکت های هوبی و شرکت های بین المللی بر اساس مالکیت شرکت و صنایع متفاوت هستند . نتایج ما نشان می‌دهد که، در دنیای جهانی‌شده، وضعیت بین‌المللی شرکت‌ها، شبکه‌های داخلی و پیوندهای ورودی- خروجی، همگی نقش‌های مهمی در تعیین میزان تاثیرپذیری شرکت ها از همه‌گیری دارند.

کلمات کلیدی: کووید-۱۹، تاثیر پذیری شرکت، اثر ارزیابی، چین

Abstract

We study how a public health crisis affects the corporate sector at different phases of outbreak. Using an event study approach, we find significant valuation effects in a sample of Chinese listed firms following two symbolic events in the outbreak of COVID-19: (1) the lockdown of Hubei province; and (2) the containment of the disease in China and its spread to overseas. Market responded negatively (positively) to the first (second) event. Regression analysis further reveals that, following the first event, firms with Hubei (foreign) exposures earned significantly lower (higher) returns. Foreign exposures, however, had significantly negative effects on returns following the second event. The valuation effects of Hubei and foreign exposures also vary across firm ownership and industries. Our results indicate that, in a globalized world, firms’ international status, internal networks and input-output linkages all play important roles in determining their exposures to the pandemic.

Keywords: Covid-19, Firm exposures, Valuation effect, China

۱.Introduction

 First detected in Wuhan China, COVID-19 has rapidly spread to many parts of the world. The World Health Organization (WHO) on March 11 declared it a pandemic.1 How does a health crisis like this affect the corporate sector at different phases of outbreak in a globalized world? What are the determinants of a firm’s exposures to the crisis? How does firms’ involvement in international trade and foreign direct investment (FDI) activities affect their values as the disease spread from domestic to overseas? Also, what are the roles of networks, including both the within-firm internal networks and the between-firm input-output (I-O) linkages, in determining firm exposures to the adverse health shock?

In this study, we aim to contribute by empirically examining the above important yet unexplored research questions. Tackling these research issues face two challenges. First, severe health crises do not occur often. While the recent outbreak of COVID-19 is certainly unfortunate, it provides researchers with a rare opportunity to investigate these questions. A second empirical challenge is that it would likely take time for the economic outcomes following a large-scale adverse health shock to fully realize; but during the long-time horizon many other factors can also change, which would then make it harder to distinguish the effect of a negative health shock from the effects of other concurrent changes. To overcome the second empirical challenge, we take advantage of the fact that stock market participants take into consideration future developments in the current pricing of a firm’s equity and employ an event study approach…

۵.Conclusions

 Using the COVID-19 pandemic and an event study approach, we provide evidence that a large negative health shock can have significant impacts on firms, and the effects vary across different phases. Chinese stock market responded significantly negatively to the domestic outbreak of the disease but significantly positive to the containment of the disease in China and the outbreak overseas. Further regression analysis suggests that there is a substantial amount of firm heterogeneity. Firms with a larger degree of Hubei exposure earned a significantly lower return following the first event. A higher degree of foreign exposure has a value-enhancing diversification effect following the domestic outbreak of the disease but a value-destroying effect after an oversea outbreak. Our results suggest that a firm’s international status, its internal networks and input-output based production network are important determinants of its exposure to the pandemic in a globalized world.

مقالات مرتبط با این موضوع

دانلود ترجمه مقاله انگلیسی رشته مدیریت دانلود ترجمه مقاله در مورد کووید-۱۹ دانلود ترجمه مقاله در مورد ارزش شرکت دانلود ترجمه مقاله در مورد عملکرد شرکت دانلود رایگان مقالات ۲۰۲۲