پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (isi) به زبان انگلیسی همراه با ترجمه تخصصی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۰ دارای ۲۸ صفحه ی انگلیسی با فرمت PDF و ۵۳ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد.
کد محصول: H532
سال نشر: ۲۰۲۰
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Research in International Business and Finance
نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۲۸ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۵۳ صفحه WORD
قیمت فایل ترجمه شده: ۶۱۰۰۰ تومان
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۰ : چه کسانی بر بازار سهام در یک کشور نوظهور تاثیر می گذارند – سرمایه گذاران نهادی یا سرمایه گذران خرد؟
عنوان کامل انگلیسی:
Who moves the stock market in an emerging country – Institutional or retail investors?
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل و تخصصی ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی:
این مطالعه با آنالیز رفتار پویای سرمایه گذاران نهادی و خرد در بازار سهام اندونزی با استفاده از معاملات انجام شده (شامل بیش از ۲۵۰ میلیون مشاهده) ، نشان می دهد که استراتژی ها و رفتارهای معاملاتی آنها ، که در آن نهادها نقش مهم تری نسبت به افراد در بازار دارند. ، در واقع متفاوت هستند. به ویژه ، فعالیتهای تجاری گذشته توسط سرمایه گذاران فردی (نهادی) بر رفتارهای معاملاتی جاری و استراتژی های سرمایه گذاران فردی (هر دو نوع سرمایه گذار) تأثیر معناداری داشته است. علاوه بر این ، سرمایه گذاران خرد (نهادی) به احتمال زیاد استراتژی های خلاف جهت بازار (در جهت بازار) و تجارت را بطور مکرر (به ندرت) با مقادیر اندک (زیاد) پول و در دوره های کوتاه مدت (طولانی مدت) انجام می دهند.
واژه‌های کلیدی: ریز ساختار بازار ، بازار نوظهور ، سرمایه گذاران نهادی ، سرمایه گذاران فردی ، استراتژی های تجاری
۱.مقدمه
امروزه روش های انجام تحقیقات در بازار سرمایه نسبت به چند دهه گذشته به طور قابل ملاحظه ای تغییر کرده است. به طور مثال ، از نظر واحد آنالیز ، مشخص است که تمرکز تجزیه و تحلیل تحقیقات جاری از بازار کل به نوع خاصی از رفتار سرمایه گذار یا بازرگان تغییر یافته است. بنابراین جالب است بدانیم کهاز دیدگاه منبع داده چگونه تحقیقات جاری عمدتاً از داده های معاملات روزانه و / یا داده های تفصیلی به جای داده های بسته شده پایان روز و / یا فعالیت های معاملاتی کل بازار ،استفاده کرده اند. این تغییرات نه تنها مطالعات حاضر را قادر می سازد تا فهم دقیق تری نسبت به پدیده های حیاتی داشته باشند بلکه به آنها امکان می دهد تا از طریق چشم انداز ریز ساختارهای بازار نیز آنالیز را انجام دهند. متأسفانه اگرچه اکنون این نوع مطالعات روش متداول و اصلی تحقیق در آنالیز بسیاری از اقتصادهای توسعه یافته است ، اما هنوز اکثر تحقیقات در بازارهای نوظهور به روش سنتی انجام می شوند…
۸- نتیجه گیری
براساس تحلیلات گسترده ای که توضیح داده شد ، این مطالعه نشان داد که فعالیت های تجاری سرمایه گذاران فردی ، اگرچه آنها فقط بخشی از دارایی ها (۶٪ -۷٪) را در مقایسه با سرمایه گذاران نهادی (۹۳٪ -۹۴٪) در اختیار دارند. نمی تواند نادیده گرفته شود. این نتایج به دلیل شواهد تجربی ما می باشد که نشان می دهد ارزش کل معاملات آنها قابل توجه است ، زیرا آنها تقریباً یک سوم کل معاملات را به خود اختصاص می دهند. علاوه بر این ، همچنین مشخص است که فعالیت های گذشته سرمایه گذاران فردی با فعالیت های بعدی آنها روابط معناداری دارد و فعالیت های تجاری آنها تحت تأثیر علیّت گرانجر از طریق هر دو نوع سرمایه گذار می باشد. در ضمن ، از سوی دیگر ، مشخص شده است که فعالیت های گذشته سرمایه گذاران نهادی ، بر فعالیت های بعدی سرمایه گذاران فردی و نهادی تأثیر می گذارد ، هر چند شاید این تاثیر در مورد دوم برجسته تر باشد. ما همچنین دریافتیم سرمایه گذاران نهادی تنها تحت تأثیر علیت گرانجر از طریق بازده بازار و سرمایه گذاران نهادی هستند و نه فعالیت های گذشته سرمایه گذاران فردی…
Abstract
By analyzing the dynamic behavior of institutional and retail investors in the Indonesia Stock Exchange using their completed transactions (comprising over 250 million observations), this study highlights that their trading strategies and behavior, in which institutions play a more important role than individuals in the market, are indeed different. Specifically, past trading activities by individual (institutional) investors have significantly affected the current trading behaviors and strategies of individual investors (both investor types). Furthermore, retail (institutional) investors are most likely to perform contrarian (momentum) strategies and trade frequently (infrequently) with small (large) amounts of money and short (long) holding periods.
Keywords: Market microstructure ,Emerging market, Institutional investors ,Individual investors, Trading strategies
۱.Introduction
Nowadays, it can be observed that the technique of conducting research in the capital market has changed quite significantly over the last several decades. As for instances, in terms of the unit of analysis, it is recognizable that the focus of the analysis of current researches has shifted from the aggregate market to the specific type of investor or trader behavior. Then, from data source perspectives, it is also interesting to see how current researches have mainly employed intraday and/or detailed transaction data rather than closing daily data and/or aggregate market trading activities as in the past. These changes clearly not only enable present studies to comprehend deeper insight of vital phenomena but allow them to carry out the analysis through the lens of market microstructure as well. Unfortunately, it is worth mentioning that although these types of studies are now the common and major research methods used in analyzing many developed economies, most researches in emerging markets still adhere to the traditional way…
۸.Concluding remarks
Based on the extensive analysis described above, this study eventually can conclude that the trading activities of individual investors, although they hold only a fraction of assets (6%–۷%) compared to institutional ones (93%–۹۴%), cannot be ignored. This is due to our empirical evidence shows that the total value of their transactions is significant, as they contribute about one-third of total transactions. Moreover, it is also known that individual investors’ past actions have strong relationships with their later actions and their trading activities are Granger affected by both types of investors. Meanwhile, on the other hand, it is found that institutional investors’ past actions are influencing the later actions of both individual and institutional investors even though the effect is more pronounced in the latter case. Interestingly, we also discover that institutional investors are only Granger affected by market return and institutional investors and not by individual investors’ past actions.