مقاله انگلیسی با ترجمه اجتناب مالیاتی و هزینه بدهی برای SMEها

مشخصات مقاله  فهرست مطالب نمونه ترجمه مقاله انگلیسی سایت ناشر خرید ترجمه مقالات مرتبط سفارش پروپوزال 

عنوان فارسی:

 اجتناب مالیاتی و هزینه بدهی برای SMEها: شواهدی از اسپانیا

عنوان انگلیسی:

Tax avoidance and the cost of debt for SMEs: Evidence from Spain

کد محصول: H975

سال نشر: 2023

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله: Journal of Contemporary Accounting and Economics

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

متغیر : دارد

فرضیه:  دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: 14 صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   29 صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  85000 تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده 

ما در این مطالعه تأثیر اجتناب مالیاتی را بر هزینه بدهی برای SMEها بررسی می کنیم. اجتناب مالیاتی ممکن است جریان های نقدی شرکت، هزینه های نمایندگی، ریسک اطلاعات و ریسک بررسی دقیق توسط مقامات مالیاتی را از یک سو افزایش دهد و از طرف دیگر بر هزینه بدهی تاثیر بگذارد. یافته‌های ما با بکارگیری نمونه‌ای از SMEهای اسپانیایی برای دوره 2007-2019، نشان می‌دهد که SMEهای دارای اجتناب مالیاتی با هزینه‌های بدهی کمتری روبرو هستند، که نشان می‌دهد اثرات مثبت اجتناب مالیاتی بر اثرات منفی آن برای SMEها غالب است. این یافته با نتایج ارزیابی فعالیت‌های اجتناب مالیاتی SMEها توسط تأمین‌کنندگان مالی کلیدی آنها (بانک‌ها)، با توجه به ویژگی‌های منحصربه‌فرد SMEها و هزینه‌های نمایندگی پایین‌تر آنها سازگار است.

کلیدواژه ها: اجتناب مالیاتی، هزینه بدهی، بانک ها، SMEها

Abstract We investigate the effect of tax avoidance on the cost of debt for SMEs. Tax avoidance may increase a firm’s cash flows on one hand, but also increase the agency costs, the information risk, and the risk of scrutiny by tax authorities on the other, affecting the cost of debt in opposing ways. Using a sample of Spanish SMEs for the period 2007–2019, our findings show that tax-avoiding SMEs face lower debt costs, suggesting that the positive effects of tax avoidance prevail over the negative ones for SMEs. This finding is consistent with a more favourable assessment of SMEs’ tax avoidance activities by their key finance providers (banks), given SME unique characteristics and their lower agency costs.

Keywords: Tax Avoidance, Debt cost, Banks, SMEs

1.مقدمه

در این مطالعه بررسی می کنیم که آیا رویه های اجتناب مالیاتی بر هزینه بدهی شرکت های کوچک و متوسط ​​(SMEها) تأثیر می گذارند یا خیر. تحقیقات قبلی پیامدهای اجتناب مالیاتی بر هزینه بدهی را عمدتاً در شرکت‌های بزرگ بررسی کرده اند (لیم، 2011؛ ​​حسن و همکاران، 2014؛ بلادی و همکاران، 2018؛ آیسین، 2018؛ کوورمن، 2018؛ شولین و همکاران، 2020) و نتایج به دست آمده متناقض هستند. با این حال، شواهد تجربی در مورد این رابطه در شرکت های خصوصی، به ویژه SME ها، اندک است. مهمتر از آن، تأثیر اجتناب مالیاتی بر هزینه بدهی شرکت‌های کوچک و متوسط ​​می‌تواند با توجه به ویژگی‌های شرکت‌های بزرگ، رابطه آن‌ها با طلبکاران، و رویه های اجرا شده اجتناب مالیاتی در این شرکت‌ها، بسیار متفاوت باشد.

1.Introduction In this study we examine whether tax avoidance practices affect the cost of debt for small and medium-sized enterprises (SMEs)1. Prior research has examined the consequences of tax avoidance on the cost of debt mainly with regard to large firms (Lim, 2011; Hasan et al., 2014; Beladi et al., 2018; Isin, 2018; Kovermann, 2018; Shevlin et al., 2020) and the results are mixed. However, the empirical evidence about this relationship in private firms, especially SMEs, is scant. More importantly, the effect of tax avoidance on the cost of debt for SMEs can be very different than that for large firms given their firm characteristics, their relationship with creditors, and the tax-avoidance practices implemented in these firms…

2.2. ارائه فرضیه

  شرکت‌های کوچک و متوسط ​​با شرکت‌های بزرگ متفاوت هستند (شر و هالبرت، 2001 ص. 85). به عنوان مثال، در مقایسه با شرکت‌های بزرگ، شرکت‌های کوچک‌تر ذاتاً سود کمتر، ریسک‌پذیرتر و بیشتر به بانک‌ها برای تامین مالی وابسته هستند. اکثر SME ها شرکت های خصوصی هستند، ساختار مالکیت آنها به طور کلی متمرکزتر از شرکت های دولتی است و صاحبان آنها معمولاً در مدیریت شرکت مشارکت دارند که منجر به هزینه های نمایندگی پایین می شود. شرکت‌های کوچک و متوسط ​​نیز مشمول قوانین مالیاتی خاصی هستند، محدودیت‌های بیشتری در اجرای استراتژی‌های پیچیده اجتناب مالیاتی دارند و کمتر توسط مقامات مالیاتی حسابرسی می‌شوند. این ویژگی‌های خاص SMEها و شیوه‌های اجتناب مالیاتی آنها ممکن است منجر به کاهش هزینه‌های مرتبط با اجتناب مالیاتی و در نتیجه، منجر به یک موازنه مثبت هزینه و منفعت می شود…

2.2.Hypothesis development SMEs are different from large firms and ‘‘are not just larger firms scaled down” (Scherr and Hulburt, 2001 p. 85). For instance, compared with large firms, smaller firms are inherently less profitable, riskier, and more bank-dependent for their financing. Most SMEs are private firms, their ownership structure is generally less dispersed than that of public firms, and their owners are usually involved in the management of the firm, which leads to low agency costs. SMEs are also subject to specific tax rules, have more limitations in the implementation of complex tax avoidance strategies, and are less likely to be audited by tax authorities. These particular characteristics of SMEs and their tax avoidance practices may result in lower costs associated with tax avoidance and, consequently, in a positive cost-benefit trade-off…

3.2. نمونه

ما نمونه SME های خود را از SABI  دریافت می کنیم. بر اساس معیارهای کمیسیون اروپا (مقررات 2014/651، ژوئن 2014، و توصیه 2003/361، مه 2003)، ما آن دسته از شرکت‌هایی را که کمتر از 250 نفر استخدام می‌کنند و گردش مالی سالانه آنها بیش از50 میلیون یورو نیست، و/یا مجموع ترازنامه سالانه بیش از 43 میلیون یورو نیست به عنوان SME در نظر می‌گیریم.. ما شرکت‌های خرد را از نمونه خود حذف می‌کنیم، یعنی شرکت‌هایی با کمتر از 10 کارمند و شرکت هایی که گردش مالی سالانه و/یا مجموع ترازنامه سالانه آنها از 2 میلیون یورو تجاوز نمی‌کند. همچنین مشاهداتی را که دارای خطا هستند (هزینه‌های مثبت) یا مشاهداتی که حقوق صاحبان سهام، دارایی‌های ثابت، دارایی‌های جاری یا بدهی‌های جاری آن‌ها کمتر از 1000 یورو بوده است، حذف می‌کنیم. ما داده های دوره 2004-2019 را به دست می آوریم، اما از آنجایی که محاسبه برخی از متغیرها به مقادیر t-1 و t-2 نیاز دارد، نمونه ما دوره 2007-2019 را پوشش می دهد. نتیجه یک مجموعه داده اولیه متشکل از 131790 مشاهدات سال -شرکت است. سپس مواردی را که داده‌های لازم برای محاسبه هزینه بدهی را ندارند حذف می کنیم، که 100411 مشاهدات سال شرکت را به دست می‌دهد. در مرحله بعد، مشاهداتی را که اطلاعات کافی برای محاسبه متغیرهای کنترلی (67476) و متغیرهای اجتناب مالیاتی (56599) دارند را حفظ می کنیم. در نهایت، هزینه بدهی را در 2% و 98% و متغیرهای کنترل را 1% و 99% در نظر می گیریم که 46,105 مشاهده برای TAXDIF و ETR، 35,728 مشاهده برای TAXDIF3y و 37,198 مشاهده برای ETR3y به دست می دهد. تفاوت در تعداد مشاهدات سال -شرکت بین دو معیار بلندمدت اجتناب مالیاتی به دلیل تفاوت روش های اندازه گیری است…

3.2. Sample We obtain our sample of SMEs from SABI (Bureau van Dijk). Based on the criteria of the European Commission (Regulation 2014/651, June 2014, and Recommendation 2003/361, May 2003), we consider as SMEs those firms ‘‘which employ fewer than 250 persons and which have an annual turnover not exceeding EUR 50 million, and/or an annual balance sheet total not exceeding EUR 43 million”. We exclude micro-enterprises from our sample, i.e., firms with fewer than 10 employees and whose annual turnover and/or annual balance sheet total does not exceed EUR 2 million. We also exclude observations which present errors (positive expenses) or those whose equity, fixed assets, current assets, or current liabilities were less than 1,000€. We obtain the data for the period 2004–2019, but since the calculation of some variables requires values in t-1 and t-2 our sample covers the period 2007–2019. The result is an initial dataset consisting of 131,790 firm-year observations. Then we eliminate those without the data necessary to calculate the cost of debt, which yields 100,411 firm-year observations. Next we retain those observations with enough information for the calculation of the control variables (67,476) and our variables of tax avoidance (56,599). Finally, we winsorize the cost of debt at 2% and 98% and the control variables at 1% and 99%, which yields 46,105 observations for TAXDIF and ETR, 35,728 for TAXDIF3y, and 37,198 for ETR3y. The difference in the number of firm-year observations between the two long-run tax avoidance measures is a consequence of each measurement procedure…

5.جمع بندی

در این مطالعه، ما تأثیر اجتناب مالیاتی را بر هزینه بدهی شرکت‌های کوچک و متوسط ​​بررسی کردیم. تحلیل‌های ما نشان می‌دهد که شرکت‌های کوچک و متوسط ​​که در فعالیت‌های اجتناب مالیاتی شرکت می‌کنند، با هزینه بدهی کمتری روبرو هستند. یافته‌های ما با آن دسته از مقالاتی که شواهدی مطابق با این ایده ارائه می‌کنند که اجتناب مالیاتی کیفیت اعتباری شرکت را افزایش می‌دهد، مانند لیم (2011) و کوورمن (2018) مطابقت دارد. در تجزیه و تحلیل‌های تکمیلی، نشان دادیم که نتایج ما نه بر اساس  اندازه شرکت و سودآوری و نه با دو قانون مالیات بر درآمد متفاوت که در اسپانیا در طول دوره نمونه اجرا می‌شود، تغییر نمی کند. با این حال، آنها برای شرکت هایی که سود سهام پرداخت نمی کنند و گزارش حسابرسی آنها پاک است، قوی تر هستند. این نتایج نشان می دهد که این ارتباط تحت تأثیر هزینه های نمایندگی و ریسک اطلاعات است. به طور کلی، یافته‌های ما نشان می‌دهد که وام دهندگان به SMEها، یعنی بانک‌ها، به این نتیجه می‌رسند که مزایای اجتناب مالیاتی ، زمانی که هزینه‌های نمایندگی کم و کیفیت اطلاعات مالی بالا است، بیشتر از هزینه‌های آن است…

5.conclusions In this study, we examine the effect of tax avoidance on the cost of debt for SMEs. Our analyses reveal that SMEs that engage in tax avoidance activities face a lower cost of debt. Our findings are in line with those papers which provide evidence consistent with the idea that tax avoidance enhances firm credit quality, such as Lim (2011) and Kovermann (2018). In additional analyses, we show that our results are not contingent on firm size or profitability nor by the two different income tax laws in force in Spain during the sample period. However, they are stronger for firms that do not pay dividends and whose audit report is clean. These results suggest that the association is affected by agency costs and information risk. Overall, our findings suggest that lenders to SMEs, i.e. banks, conclude that the benefits of tax avoidance outweigh its costs when agency costs are low and the quality of financial information is high…