پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه MDPI مربوط به سال ۲۰۲۲ دارای ۲۳ صفحه انگلیسی با فرمت PDF و ۳۷ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باش
کد محصول: H879
سال نشر: ۲۰۲۲
نام ناشر (پایگاه داده): MDPI
نام مجله: International Journal of Financial Studies
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۲۳ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۳۷ صفحه WORD
قیمت فایل ترجمه شده: ۶۸۰۰۰ تومان
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۲: مدیریت درآمدهای واقعی، ارزش شرکت و حاکمیت شرکتی: شواهدی از بازار کره
عنوان کامل انگلیسی:
Real Earnings Management, Firm Value, and Corporate Governance: Evidence from the Korean Market
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی
در این مطالعه، با استفاده از داده‌های بازار کره، بررسی می‌کنیم که آیا حاکمیت شرکتی کارآمد (CG) در رابطه بین مدیریت سود واقعی (REM) و ارزش شرکت (FV) تاثیرگذار است. ما دریافتیم که رفتار فرصت‌طلبانه REM مدیریت ، برای شرکت‌هایی که حاکمیت شرکتی قوی دارند، موثر نیست. مهمتر از آن، تحلیل‌های اثر متقابل و استواری ما شواهدی را ارائه می‌دهند که نشان می دهد حاکمیت شرکتی نقش نظارتی مؤثری در جلوگیری از مشارکت مدیریت در فعالیت‌های فرصت‌طلبانه REM ایفا می‌کند و به همین دلیل فعالیت‌های REM منجر به کاهش ارزش شرکت نمی شود.
کلمات کلیدی: ارزش شرکت ، حاکمیت شرکتی؛ مدیریت درآمد واقعی؛ رفتار فرصت طلبانه مدیر
Abstract
In this study, we investigate whether effective corporate governance (CG) intervenes in the relationship between real earnings management (REM) and firm value (FV) by introducing Korean market data. We find that management’s opportunistic REM behavior is no longer effective for firms characterized by strong CG. More importantly, our interaction and robustness analyses show evidence indicating that CG plays an effective monitoring role in preventing management from engaging in opportunistic REM activities, and FV ceases to experience the decrease associated with REM activities as a consequence.
Keywords: firm value; corporate governance; real earnings management; manager’s opportunistic behavior
۱.Introduction
Earnings management is defined as the “purposeful intervention in the external financial reporting process with the intent of obtaining some private gain” (Schipper 1989, p. 91). Earnings management influences stock market perceptions, modifies managers’ rewards, reduces the probability of violating lending agreements, and/or decreases regulatory intervention (Healy and Wahlen 1999). Managers prefer to manipulate earnings through real earnings management (REM) because they are less dependent on voluminous controls and audits; external control by society, media, and political representatives; and pressure due to liability covenants (Cohen et al. 2008; Cohen and Zarowin 2010; Vakilifard and Mortazavi 2016; Graham et al. 2005). Furthermore, REM causes a conflict of interest between managers and shareholders because of the misalignment of incentives and their different interests. Therefore, managers might engage in earnings management via efficient or opportunistic mechanisms (Kuang 2021). In the first case, efficient earnings management increases the quality of the firm, creates a stable financial scenario, and reflects the fundamental value of the firm through improved information and enhanced private communication, which generate a positive relationship between REM and firm value (FV). However, if discretion is used opportunistically, it may deteriorate FV or modify resource allocation by reporting earnings to gain personal benefits. Moreover, the markets might not replicate the real value of the firm, given the distortion of financial information, which also engenders a negative relationship between REM and FV. Previous studies have provided evidence of both positive and negative relationships between REM and FV. The positive association between REM and FV is grounded in the signal theory, and it presents private financial information to investors to predict and increase the stability of the firm’s future performance (Dye 1998; Susanto and Christiawan 2016). Conversely, the negative relationship between REM and FV is grounded in the opportunistic behavior of managers and their discretion, and they may manipulate accounting figures to show a better short-term firm performance, thereby sacrificing the long-term stability of the firm…
۵.Conclusions
This study analyzes the simultaneous relationship between FV, REM, and CG using a sample of 3590 firm-year observations of non-financial firms listed on the KOSPI from 2013 to 2011. By introducing Tobin’s Q as a proxy for FV, we find that the effect of REM activities is significantly negative on FV. These results align with the view of managers’ opportunistic behavior, where REM may decrease FV. Managers are motivated to engage in “masked” daily transactions to rise their wealth and reputation. We are also able to confirm the positive effect of CG on FV by establishing a positive relationship between CG and FV based our regression analysis. These results align with the adoption of effective CG policies to reduce agency conflicts, decrease asymmetric information, and increase FV by implementing accounting transparency and active supervision…
| مقالات مرتبط با این موضوع |