مقاله انگلیسی تأثیرات قیمت طلا بر شاخص های منطقه ای بورس اوراق بهادار بمبئی: شواهدی جدید برای مدیریت ریسک پرتفوی

این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۱ دارای ۲۴ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.

کد محصول: H608

سال نشر: ۲۰۲۱

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:  Research in International Business and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۴ صفحه PDF

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۲۱ :  تأثیرات قیمت طلا بر شاخص های منطقه ای بورس اوراق بهادار بمبئی: شواهدی جدید برای مدیریت ریسک پرتفوی

عنوان کامل انگلیسی:

Effects of Price of Gold on Bombay Stock Exchange Sectoral Indices: New Evidence for Portfolio Risk Management

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه ی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H608)

ثبت سفارش ترجمه تخصصی در تمامی رشته ها

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

این مقاله با استفاده از داده های روزانه ، رابطه بین بازده طلا و هفت شاخص منطقه ای در بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) را برای دوره ژانویه ۲۰۰۰ تا مه ۲۰۱۸ بررسی می کند. با توجه به اهمیت طلا در هند ، مسائل قابل توجهی در انتخاب سبد سهام در این کشور وجود دارد. این مقاله با پرداختن به مسئله پرتفوی قوی کم ریسک ، بر روی سه مشکل پرتفوهای وانیلی تمرکز دارد: تخصیص پورتفوی با حداکثر بازده ، مسئله پرتفوی جهانی با حداقل واریانس و تخصیص پورتفوی مارکوویتز با استفاده از مدل های مختلف چندگانه GARCH.  نتایج نشان داد که بازده طلا به طور معناداری مستقل از بازده شاخص های منطقه ای BSE است. علاوه بر این ، بازدهی طلا می تواند به پیش بینی بازده آتی شاخص های کالاهای با دوام  مصرفی و کالاهای تند مصرف و همچنین شاخص های سهام و نفت و گاز کمک کند. سرانجام ، یافته ها نشان می دهد که طلا در برابر شاخص سهام فناوری اطلاعات پوشش ریسک می کند و به عنوان ابزاری قوی برای متنوع سازی سبد سهام عمل می کند. با این نتایج جدید ، این مقاله پیامدهای مختلفی را برای سرمایه گذاران و اهداف مدیریت ریسک ارائه می دهد.

واژه های کلیدی: قیمت طلا ، آنالیز چسبندگی چارک ، آزمون علیت غیرخطی ، مدل های GARCH چندگانه ، مسئله سبد سهام قوی

۱.مقدمه

طلا یک دارایی بنیادی و مالی و فیزیکی است زیرا سه عملکرد قابل توجه را ارائه می دهد: پولی ، غیر تولیدی (دارایی ذخیره) و عملکردهای مالی. اول ، به دلیل ویژگی های کالا بودن طلا می تواند به عنوان وسیله مبادله مورد استفاده قرار گیرد و بنابراین ، می توان از آن به عنوان ارز استفاده کرد. این ویژگی به عنوان عملکرد پولی طلا شناخته می شود. تحت اولین استاندارد طلا به عنوان ارز استفاده شده است. به گفته لوسی و همکاران (۲۰۱۷) ، طلا همچنین به دلیل این عملکرد پولی می تواند به عنوان یک پوشش دهنده ریسک در برابر ریسک تورم استفاده شود ، زیرا یک دارایی واقعی است و می تواند با تورم افزایش یابد…

۵.جمع بندی

در این مقاله ، ما رابطه بین بازده طلا و تغییرات در هفت شاخص منطقه ای را برای دوره ۳ ژانویه ۲۰۰۰ ، تا ۲۵ مه ۲۰۱۸ بررسی کرده ایم. برای این منظور ، آزمون علیت گرنجر غیر خطی دیکز و پانچنکو (۲۰۰۵) و آنالیز چسبندگی چارک بارونیک و کلی (۲۰۱۹)را بکار گرفتیم. ما همچنین نقش طلا را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک و متنوع سازی پرتفوی بررسی کرده ایم. به طور خاص ، ما بر روی سه مشکل پرتفوهای وانیلی تمرکز کرده ایم: تخصیص پورتفوی با حداکثر بازده ، مسئله GMVP و تخصیص پورتفوی مارکوویتز. ماتریس کوواریانس با استفاده از مدل DCCARMA- GARCH برآورد شد ، همانطور که توسط انگل (۲۰۰۲) معرفی شده است. برای انجام آزمون های استواری ، ما از مدل های ADCC و GO-GARCH استفاده کرده و مسائل پرتفوی قوی را تجزیه و تحلیل کرده ایم …

Abstract

Using daily data, this paper examines the relationship between the returns of gold and seven sectoral indices in the Bombay Stock Exchange (BSE) for the period from January 2000 to May 2018. Given the importance of gold in India, there are significant issues in a portfolio selection in that country. By addressing the hedged robust portfolio problems, this paper focuses on three vanilla portfolio problems: the maximum return portfolio allocation, the global minimum variance portfolio problem, and the Markowitz portfolio allocation by using various multiple generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) models. The paper finds that gold returns are significantly independent of the returns of the BSE sectoral indices. Besides, gold returns can help predict the future returns of the Consumer Durables and the Fast-Moving Consumer Goods indices as well as the Oil & Gas equity indices. Finally, the findings also show that gold hedges against the information technology stock index and serves as a robust portfolio diversification tool. With these new results, this paper offers several implications for investors and risk management purposes.

Keywords: Price of gold, quantile coherence analysis, nonlinear causality test ,multiple GARCH models ,robust portfolio problems

۱.Introduction

 Gold is an essential financial and physical asset since it performs three noteworthy functions: monetary, non-production (reserve asset), and financial functions. First, due to its features of being a commodity, gold can be used as a medium of exchange; and therefore, it can be used as a currency. This feature is known as the monetary function of gold. It was used as a currency under the first gold standard. According to Lucey et al. (2017), gold can also be used as a hedge against inflation risk due to this monetary function since it is a real asset and can rise with inflation…

۵.Conclusion

In this paper, we have examined the relationship between the returns of gold and changes in seven sectoral indices for the period from January 3, 2000, to May 25, 2018. For this purpose, we have performed the nonlinear Granger Causality test of Diks and Panchenko (2005) and the Quantile Coherency analysis of Baruník and Kley (2019). We have also investigated the role of gold as a hedging and portfolio diversification tool. Specifically, we have focused on three vanilla portfolio problems: The maximum return portfolio allocation, the GMVP problem, and the Markowitz portfolio allocation. The covariance matrix is estimated using the DCCARMA- GARCH model, as introduced by Engle (2002). For conducting the robustness checks, we have employed the ADCC and the GO-GARCH models and analyzed the robust portfolio problems…

۵.Conclusions

 This study assessed the implications of COVID-19 on household incomes and food security in two East African countries – Kenya and Uganda. The two countries instituted similar containment measures, with more restrictions in Uganda compared to Kenya…

مقالات مرتبط با این موضوع

مقاله بیس رشته اقتصاد ۲۰۲۱

مقاله ۲۰۲۱ درباره  بازار بورس اوراق بهادار با ترجمه

مقالات ۲۰۲۱ درباره بازده سهام با ترجمه

مقالات ۲۰۲۱ درباره ریسک های مالی

مقالات ۲۰۲۱ مدیریت ریسک با ترجمه