مقاله انگلیسی با ترجمه توانایی پیش بینی متغیرهای مالی در شرایط اقتصادی متغیر

این مقاله علمی پژوهشی (ISI)  به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۱۹ دارای ۱۱ صفحه انگلیسی با فرمت PDF و ۲۶ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل  WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و  لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد.

کد محصول: H477

سال نشر: ۲۰۱۹

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   North American Journal of Economics and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۱ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۲۶ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده۳۳۰۰۰ تومان

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۱۹ :  توانایی پیش بینی متغیرهای مالی در شرایط اقتصادی متغیر

عنوان انگلیسی:

Predictive Ability of Financial Variables in Changing Economic Circumstances

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

خرید و دانلود ترجمه ی مقاله انگلیسی

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

ما سه متغیر مالی کلیدی، تفاوت نرخ بهره، بازده واقعی سهام و نرخ بهره کوتاه مدت واقعی را تحلیل می کنیم و عوامل اقتصادی که موجب ایجاد تغییر در قدرت پیش بینی آنها( سه متغیر مالی کلیدی) برای رشد تولید ناخالص داخلی در مجموعه ای بزرگ از کشورهای صنعتی می شود را مطالعه می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که مقادیر پیشگویانه ی رو به رشد متغیرهای مالی با رشد تولید ناخالص داخلی و نوسانات بازار سهام و همچنین نقاط تحول(نقطه عطف) در چرخه های تجاری رابطه دارد. به نظر می رسد در دوره هایی که نرخ بهره  نزدیک به صفر است، توانایی پیش بینی بازار سهام کاهش می یابد. علاوه بر این، ما شواهد روشنی می بینیم که نشان می دهد پایداری تورم مقادیر پیشگویانه ی متغیرهای مالی را افزایش می دهد.

کلمات کلیدی: تفاوت نرخ بهره ، نرخ بهره کوتاه مدت، بازار سهام، پیش بینی، اقتصاد کلان

۱.مقدمه

رابطه بین بازارهای مالی و اقتصاد واقعی در کشورهای توسعه یافته جذاب و مهم است. این ارتباط، اطلاعات بهنگامِ مفید و قابل دسترس را در مورد فعالیت اقتصادی در آینده برای اهداف پیش بینی فراهم می کند. بر این اساس، شواهد زیادی وجود دارد و واقعیت های مدلسازی شده در مورد پیش بینی روابط بین متغیرهای مختلف مالی و فعالیت اقتصادی واقعی در کشورها و دوره های زمانی مختلف ایجاد شده است. با این حال ، بسیاری از مطالعات نشان داده اند که توانایی پیش بینی متغیرهای مالی در طول زمان ثابت و پایدار نیست (به عنوان مثال ، استوک و واتسون، ۲۰۰۳؛ استرلا، ۲۰۰۵a، ۲۰۰۵b؛ بوردو و هابریچ، ۲۰۰۸؛ کسمانن، نابولسی و واتاجا، ۲۰۱۵). علاوه بر این ، کسمانن و واتاجا (۲۰۱۸) مشاهده کردند که روند تغییرات در توانایی پیش بینی متغیرهای مالی در کشورهای G-7 یکسان است. با این حال ، ما شواهد سیستماتیک در مورد شرایط اقتصادی که تحت آن متغیرهای مالی تمایل دارند محتوای پیش بینی کننده مفیدی برای رشد تولید ناخالص داخلی داشته باشند، نداریم. تا کنون شواهد موجود بر اقتصاد ایالات متحده متمرکز بوده است و تغییرات محتوای پیش بینی کننده تفاوت نرخ بهره را تبیین کرده است (بوردو و هابریچ ، ۲۰۰۴ ؛ بناتی و گودارت ، ۲۰۰۸ ؛ نگ و رایت ، ۲۰۱۳ ؛ هونیکینن ، ۲۰۱۷). هدف از این مقاله،گسترش تحلیل هایی برای پوشش سه متغیر مالی پیش بین، شرایط اقتصادی مختلف و مجموعه گسترده ای از کشورها می باشد. از اینرو، این مقاله با ارائه اولین تحلیل اصولی از وضعیت تغییرات اساسی، در پیش بینی چندین پیش بینی کننده مالی به مقالات کمک می کند…

۵.جمع بندی

این پژوهش به عنوان اولین مطالعه با ارائه تجزیه و تحلیل سیستماتیک روابط بین شرایط اقتصادی و محتوای پیش بینی کننده چندین متغیر مالی ، به ادبیات موجود کمک می کند. ما شرایط اقتصادی را که با روابط پیش بینی کننده متغیر با زمان بین بازارهای مالی و فعالیت اقتصادی واقعی در مجموعه ای جامع از کشورهای صنعتی مرتبط است ، شناسایی می کنیم. نتایج قطعی نشان می دهند که افزایش نوسانات رشد تولید ناخالص داخلی با محتوای پیش بینی کننده بهبود یافته ی  بازارهای مالی برای رشد تولید ناخالص داخلی مرتبط است. این نتیجه شواهد قبلی را در قلمرو بزرگتر از قبل تأیید می کند. از این رو ، نتیجه می گیریم که کاهش محتوای پیش بینی کننده بازارهای مالی قبل از بحران مالی سال ۲۰۰۸ با کاهش نوسانات رشد ناخالص داخلی همزمان مرتبط بوده است. این نتیجه حاوی اخبار خوب و بد برای اقتصاددانان بعال در حوزه پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی است: خبر خوب این است که متغیرهای مالی دارای محتوای پیش بینی کننده مفیدی در دوره های پر نوسان که نیاز به پیش بینی بهتر با دلایل قانع کننده تر  است، می باشند ، در حالی که خبر بد این است که خطاهای پیش بینی در دوره های پر نوسان بیشتر است…

Abstract

We analyze three key financial variables, the term spread, real stock returns and the real short-term interest rate, and study which economic factors underlie changes in their predictive power for GDP growth in a large set of industrialized countries. Our results show that the enhanced predictive content of financial variables is connected to increased GDP and stock market volatility as well as turning points in business cycles. Periods with a zero lower bound of interest rates appear to reduce the predictive ability of stock markets. Moreover, we find qualified evidence that inflation persistence increases the predictive content of financial variables

Keywords: Term spread,Short-term interest rates,Stock market, Forecasting, Macroeconomy

Introduction

The relationship between financial markets and the real economy is most intriguing and important in developed economies. This relation provides useful and readily available real time information about future economic activity for forecasting purposes. Accordingly, there exists a large body of evidence and established stylized facts about the predictive links between different financial variables and real economic activity across countries and time periods. However, many studies have also shown that the predictive ability of financial variables is far from consistent and stable over time (e.g., Stock & Watson, 2003; Estrella, 2005a, 2005b; Bordo & Haubrich, 2008; Kuosmanen, Nabulsi & Vataja, 2015). Moreover, Kuosmanen & Vataja (2018) observed that the changes in the predictive ability of financial variables tended to coincide in the G-7 countries. However, we lack systematic evidence regarding the economic circumstances under which financial variables tend to have more or less useful predictive content for GDP growth. The existing evidence has thus far focused on the U.S. economy and explained the changes in the predictive content of term spreads (Bordo & Haubrich, 2004; Benati & Goodhart, 2008; Ng & Wrigth, 2013; Hännikäinen, 2017). The aim of this paper is to broaden the analysis to cover the three most focal predictive financial variables, several economic conditions and a large set of countries. Thus, this paper contributes to the literature by offering the first systematic analysis of the circumstances underlying changes in the predictive power of several financial predictors.

۵.Conclusions

 This study contributes to the existing literature by providing the first systematic analysis of the links between economic circumstances and the predictive content of several financial variables. We identify economic conditions that are associated with the time-varying predictive relationship between financial markets and real economic activity in a comprehensive set of industrialized countries. The results unambiguously show that increased GDP growth volatility is connected to the improved predictive content of financial markets for GDP growth. This result corroborates prior evidence but in a larger context than before. Hence, we conclude that the reduced predictive content of financial markets prior to the financial crisis of 2008 was evidently linked to contemporaneous reduced GDP growth volatility. This outcome includes both good and bad news for economists forecasting GDP growth: the good news is that financial variables have useful predictive content during turbulent times when the need for better forecasts is most compelling, whereas the bad news is that forecast errors are also larger during turbulent times…

مقالات مرتبط با این موضوع

مقالات ترجمه شده علوم اقتصادی

مقالات ترجمه شده حسابداری

مقالات ترجمه شده مدیریت مالی

مقالات ترجمه شده بازار سهام

مقالات ترجمه شده درباره پیش بینی

مقالات ترجمه شده تولید ناخالص داخلی