پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۱ دارای ۲۰ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.
کد محصول: M1093
سال نشر: ۲۰۲۱
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Journal of Corporate Finance
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۲۰ صفحه PDF
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ۲۰۲۱ : انعطاف پذیری برون سپاری تحت محدودیت های مالی
عنوان کامل انگلیسی:
Outsourcing flexibility under financial constraints
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:M1093)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی:
در این مطالعه ما اثبات می کنیم که انعطاف پذیری برون سپاری به غلبه بر محدودیت های مالی کمک می کند و شواهدی در مورد نقش محدودیت های مالی و اثرات متقابل آن با انعطاف پذیری عملیاتی بر روی احتمال و ارزش بازاری برون سپاری ارائه می کنیم. نتایج نشان داد که هرچه محدودیت های مالی شرکت قبل از برون سپاری بیشتر باشد ، احتمال برون سپاری بیشتر است و همچنین هرچه انعطاف پذیری عملیاتی قبل از برون سپاری کمتر باشد تأثیر محدودیت های مالی بر احتمال برون سپاری بیشتر است ، که نشان از جایگزینی جزئی بین انعطاف پذیری مالی و عملیاتی می باشد. ما همچنین نشان می دهیم که تأثیر ارزش بازاری آگهی های برون سپاری عمدتا مثبت است که تایید می کند سودآوری خالص انعطاف پذیری به طور مثبت با محدودیت های مالی پیشین مرتبط است. یافته های ما نشان می دهد که برون سپاری ابزاری برای دستیابی به انعطاف پذیری است و محدودیت های مالی نقش برجسته ای را ایفا می کنند.
کلمات کلیدی: برون سپاری ، اختیارات واقعی ، محدودیت های مالی ، انعطاف پذیری مالی ، انعطاف پذیری عملیاتی ، زنجیره تامین ، حد و مرز شرکت
۱.مقدمه
انعطاف پذیری در تصمیمات سرمایه گذاری شرکت ها ، استراتژی ها و تئوری اختیارات واقعی(ROT) پر اهمیت است (؛ به عنوان مثال، و مایرز، ۱۹۷۷؛ مک دونالد و سیگل، ۱۹۸۶؛ دیکسیت و پیندیک، ۱۹۹۴؛ تریجرجیس، ۱۹۹۶). انعطاف پذیری شرکت برای سازگاری در شرایط متغیر بازار تحت تأثیر هزینه های تغییر و برگشت ناپذیری نسبی سرمایه گذاری های فیزیکی کلان است. ROT برای تصمیمات سازمانی مختلف از جمله سرمایه گذاری مشترک (روئر و تانگ، ۲۰۰۵) ، شرکت های شبکه ای چند ملیتی (کوت و کولاتیکالا ، ۱۹۹۴ ؛ لونینائو و همکاران ، ۲۰۱۷) ، گزینه های مالکیت (لی و لی، ۲۰۱۰) و در سایر ملاحظات استراتژیک بکار گرفته شده است. (به مطالعه تریجرجیس و روئر ، ۲۰۱۷ مراجعه کنید). تریانتیس و هودر (۱۹۹۰) و تریجرجیس (۱۹۹۳) حالاتی را بررسی می کنند که انعطاف پذیری در شرایطی که شامل اختیارات عملیاتی و استراتژیک متعددی است ، ارزش افزایی دارد. عمدتا ، مفهوم انعطاف پذیری به کار رفته در مطالعات ROT موجود، بیشتر از نظر عملیاتی یا رشد استراتژیک مورد توجه قرار گرفته است و کمتر در مورد انعطاف پذیری مالی یا فقدان آن (به عنوان مثال ، محدودیت های مالی) بوده است…
۵.جمع بندی
انعطاف پذیری معمولاً ارزشمند است زیرا تصمیم گیری انطباق پذیر ، از طریق قراردادهای برون سپاری را بسته به تحولات آینده بازار ، امکان پذیر می کند. برون سپاری غالباً شامل تصمیمات عمده تغییر ساختار شرکت است که تا حدی ناشی از انعطاف پذیری است. برون سپاری یک جایگزین انعطاف پذیر برای انجام تولید داخلی است که به طور کلی سفت و سخت تر است. با این وجود بیشتر مطالعات قبلی در زمینه برون سپاری، هزینه ها و مزایای نوع معاملات را مورد تأکید قرار داده اند و به نقش محدودیت های مالی در قراردادهای برون سپاری و اثرات متقابل آن با انعطاف پذیری عملیاتی توجه کافی نشان نداده اند …
Abstract
We posit that outsourcing flexibility helps overcome financial constraints and provide evidence concerning the role of financial constraints and its interaction with operational flexibility on the likelihood and market value of outsourcing. We find that the likelihood of outsourcing is higher the greater the firm’s financial constraints prior to outsourcing and that the effect of financial constraints on the likelihood of outsourcing is greater the lower the ex-ante operational flexibility, suggesting partial substitution between financial and operational flexibility. We further show that the market value impact of outsourcing announcements is predominantly positive confirming net flexibility gains positively related to ex-ante financial constraints. Our findings suggest that outsourcing is a vehicle for flexibility acquisition and that financial constraints play a prominent role.
Keywords: Outsourcing, Real options, Financial constraints, Financial flexibility, Operational flexibility, Supply chain, Boundaries of the firm
۱.Introduction
Flexibility is important in corporate investment decisions, strategy and real options theory (ROT; e.g., see Myers, 1977; McDonald and Siegel, 1986; Dixit and Pindyck, 1994; Trigeorgis, 1996).1 A firm’s flexibility to adapt in changing market conditions is impacted by switching costs and partial irreversibility of large physical investments. ROT has been applied to various organizational decisions such as joint ventures (Reuer and Tong, 2005), multinational network subsidiaries (Kogut and Kulatilaka, 1994; Ioulianou et al., 2017), ownership choices (Li and Li, 2010), and other strategic considerations (see the survey by Trigeorgis and Reuer, 2017). Triantis and Hodder (1990) and Trigeorgis (1993) examine conditions when flexibility is value-enhancing in situations involving multiple oper ational and strategic options. Predominantly, the notion of flexibility employed in extant ROT work has been more operational in focus or involved strategic growth flexibility, and less on financial flexibility or the lack of it (i.e., financial constraints)…
۵.Conclusions
Flexibility is generally valuable as it allows making adaptive decisions, such as via outsourcing contracts, depending on future market developments. Outsourcing often involves major corporate restructuring decisions partially motivated by flexibility erations. It provides a flexible alternative to committed in-house production that is generally more rigid. Yet most previous work on outsourcing has emphasized transaction-type costs and benefits and has paid inadequate attention to the role of financial constraints in outsourcing contracts and its interaction with operational flexibility…
| مقالات مرتبط با این موضوع |