مقاله انگلیسی با ترجمه بازده بازار تحت نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، اثر تمایلی در طول کووید-۱۹

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی رایگان جدید که در دسته مقالات حسابداری هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله علمی پژوهشی هست که توی پایگاه  PJSR در سال ۲۰۲۳ منتشر شده. فایل انگلیسی ۱۳ صفحه PDF و فایل ترجمه ۲۳ صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

کد محصول: H950

سال نشر: ۲۰۲۳

نام ناشر (پایگاه داده): PJSR

نام مجله: Pakistan Journal of Social Research

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی:   مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد 

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۳ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۲۳ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  ۷۴۰۰۰ تومان

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳: بازده بازار تحت نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، اثر تمایلی در طول کووید-۱۹

عنوان کامل انگلیسی:

Market Returns Under Volatility, Liquidity, Information Asymmetry, Disposition Effect During Covid

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی

کووید-۱۹ بر بازارهای مالی و سهام در سرتاسر جهان تأثیر گذاشته است. این همه گیری یکی از بزرگترین بلایای طبیعی در تاریخ می باشد که بر بازارهای سهام تأثیر منفی گذاشته است. این مقاله به بررسی اثر تعدیل‌کننده نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، و اثر تمایلی بر بازده سهام در پی همه‌گیری کووید-۱۹ می‌پردازد. برای اجرای تحلیل در نرم افزار STATA از تکنیک رگرسیون OLS تعدیل شده استفاده می شود. نتایج نشان می دهد که مجموع موارد گزارش شده از مبتلایان به کووید-۱۹ به طور معناداری بر بازده تأثیر می گذارند همچنین نوسانات و عدم تقارن اطلاعاتی نیز تأثیر معناداری بر بازده دارند و تأثیر کووید-۱۹ بر بازده را تقویت می کنند. اثر تمایلی بر بازده تأثیر منفی و معناداری دارد و تأثیر مجموع  مبتلایان به کووید-۱۹ بر بازده را تقویت می کند در حالی که کل مرگ و میر ناشی از کووید-۱۹ تأثیر معناداری بر بازده ندارد و اثر تعدیلگر آن تایید نشد. این مطالعه به مدیران و سرمایه گذاران در بازارهای نوظهور بینشی می دهد تا تغییرات بنیادی در بازار را در طول رویدادهای غیرقابل پیش بینی مانند کووید-۱۹ در نظر بگیرند. در سطح آکادمیک، این مطالعه به عنوان یک گام مهم برای درک بهتر بازارها در طول رویدادهای قو سیاه(رویدادهای نادر) مانند کووید عمل می کند. یافته ها تا حد زیادی با ادبیات قبلی در مورد بلایای طبیعی مطابقت دارد.

واژگان کلیدی: نقدشوندگی، نوسانات، اثر تمایلی، بازده، عدم تقارن اطلاعات، کووید-۱۹

مقدمه

کووید-۱۹ ثابت کرده است که یکی از ویرانگرترین بیماری های همه گیری در تاریخ بشر می باشد که نه تنها جان صدها هزار انسان را گرفته است بلکه به اقتصاد جهانی نیز آسیب جدی وارد کرده است. همه‌گیری‌های جهانی ثابت کرده‌اند که بر بازده دارایی‌ها تأثیر منفی می‌گذارند و تأثیر این بلایای طبیعی را می‌توان تا ۴۰ سال پس از بررسی این رویداد مشاهده کرد (تیلور، ۲۰۲۰). کووید-۱۹ نیز تنها در عرض چند ماه جهان را به بن بست رساند. بازارهای مالی یکی از بخش‌هایی هستند که در همه‌گیری کرونا آسیب دیده‌اند. از آنجایی که کشورها برای مهار شیوع کرونا قرنطینه هایی را اعمال کردند، تقریباً تمام بازارهای اصلی سهام در جهان تا مارس ۲۰۲۰ سقوط کردند (ژانگ و همکاران، ۲۰۲۰). بازده بازار سهام نیز به نوبه خود به طور خاص تحت تأثیر ویروس کرونا قرار گرفت. ظاهراً سرمایه‌گذاران نه تنها به افزایش موارد کرونا، بلکه به تعداد فزاینده مرگ و میر ناشی از کرونا نیز واکنش نشان می‌دهند، همانطور که در تجزیه و تحلیل (اشرف، ۲۰۲۰b) مشهود است. با کاهش بازده، برخی دیگر از عوامل بازار نیز نوسانات قابل توجهی را نشان دادند. نوسانات بازار یکی از عوامل مهمی است که نیاز به بررسی دارد. شناوری نوسانات به دلایل زیادی رخ می دهد که مهمترین آنها اخبار مربوط به سیاست است (بیکر و همکاران، ۲۰۱۹). از زمان شیوع کووید-۱۹، اقتصادهای بزرگ سیاست های زیادی را اعلام کرده اند و تأثیرات این اخبار را می توان در نوسانات بازار مشاهده کرد. نوسانات بازار در بازارهای جهانی به عنوان یک اثر پس از شیوع کرونا در حال افزایش است (ژانگ و همکاران، ۲۰۲۰)…

داده ها و روش

این مطالعه بر بازار سهام پاکستان که یک بازار مالی نوظهور و رو به رشد است متمرکز است. بورس پاکستان در سال ۲۰۱۶ پس از ادغام بورس های کراچی، لاهور و اسلام آباد تاسیس شد. PSX در ۸ سپتامبر ۲۰۲۱ توسط شرکت MSCI به عنوان بازار رو به رشد نامگذاری شده است. بر اساس آمار اخیر، ۳۷۵ شرکت فهرست شده در PSX با ارزش کل بازار ۵۲ میلیارد دلار وجود دارد…

جمع بندی

از زمان وقوع بحران کووید-۱۹، بازارهای مالی عملکرد خوبی نداشته اند. بازارهای سهام نیز عملکرد مطلوبی از خود نشان نداده اند. بازار سهام پاکستان نیز اخبار خوبی دریافت نکرده است و بازار رفتار غیرمتعارفی دارد. بازارهای سهام با نوسانات و شناوری نقدشوندگی مواجه هستند، عدم تقارن اطلاعاتی نیز به دلیل شیوع کووید-۱۹ بالا است و سرمایه گذاران به دلیل ترس از زیان، اثر تمایلی از خود نشان می دهند زیرا نمی خواهند سهام زیانده خود را به ویژه در بازار مبتلا به کووید-۱۹ معامله کنند…

فرضیات

H1:کووید-۱۹ تأثیر منفی و معناداری بر بازده بازار سهام دارد.
H2a: نوسانات تأثیر منفی بر بازده سهام دارد.
H2b: نوسانات رابطه بین کووید-۱۹ و بازده بازار سهام را تعدیل می کند به طوری که وقتی نوسانات بالا وجود دارد، بازده سهام کم است.
H3a: نقدشوندگی تأثیر مثبتی بر بازده سهام دارد.
H3b: نقدشوندگی رابطه بین کووید-۱۹ و بازده سهام را تعدیل می کند به طوری که وقتی نقدشوندگی بالا (کم) وجود دارد، بازده سهام زیاد(کم) است.
H4a: عدم تقارن اطلاعاتی تأثیر منفی بر بازده سهام دارد.
H4b: عدم تقارن اطلاعاتی رابطه بین کووید-۱۹ و بازده سهام را تعدیل می کند به طوری که وقتی عدم تقارن اطلاعاتی بالا (کم) وجود دارد، بازده کم (بالا) است.

H5a: اثر تمایلی تأثیر منفی بر بازده دارد.
H5b: اثر تمایلی رابطه بین کووید-۱۹ و بازده سهام را به طور منفی تعدیل می کند به طوری که تأثیر کووید-۱۹ بر بازده تقویت می شود.

Abstract  

Covid-19 has affected financial and stock markets globally. It is one of the biggest natural disasters in known history. It has impacted stock markets adversely. This paper examines the moderating effect of volatility, liquidity, information asymmetry, and disposition effect on stock returns in wake of covid-19 pandemic. Moderated OLS regression technique is used to run the analysis in STATA. The results suggest that covid-19 total reported cases impact returns significantly while volatility and information asymmetry also have a significant effect on returns and strengthen the impact of covid-19 on returns. The disposition effect impacts return negatively and significantly and strengthens the impact of covid-19 total cases on returns while covid-19 total deaths do not have any significant impact on returns and no moderation is proved as such. This study gives insight to managers and investors in emerging markets to consider major shifts in the market during unpredictable events like covid-19. On the academic level, this study provides a stepping-stone for understanding markets better during black swan events (Like covid). The findings are largely in line with the earlier literature on natural disasters.

Keywords: Liquidity, Volatility, Disposition Effect, Returns, Information Asymmetry, Covid-19

Introduction

Covid-19 has proven to be one of the most devastating pandemics in known human history. It has not only claimed hundreds of thousands of human lives but has also severely damaged the world economy. Pandemics and worldwide outbreaks have proven to have negatively affected asset returns and the impact of these natural disasters can be seen as farther as 40 years after the event has passed as investigated (Taylor, 2020). Covid-19 has also put the world to a standstill in just a matter of a few months. Financial markets are one of the hardest-hit sectors in Corona pandemic. As the countries imposed lockdowns to contain corona outbreak, almost all the major stock markets in the world went down by March 2020 (Zhang et al., 2020). In turn, stock market returns are specifically negatively affected by the Coronavirus. Investors are apparently reacting to not only increasing corona cases but also to the growing number of deaths due to corona as evidenced by the analysis by (Ashraf, 2020b). As the returns are dipping, certain other market factors are also showing significant swings. Market volatility is one of the many important factors which need attention. Volatility swings occur due to many reasons the leading of which is policy news (Baker et al., 2019). Since the covid-19 outbreak, major economies have announced many important policies and the impacts of this news can be seen in market volatility. Market volatility is on the rise in the world markets as an after-effect of corona outbreak (Zhang et al., 2020)…

Conclusion

Since the covid-19 catastrophe broke out, financial markets are not performing well. Stock markets are also not performing desirably. Pakistan’s stock market has also not received the news well and market is behaving unconventionally. Stock markets are facing volatility and liquidity swings, information asymmetry is also high due to covid-19 contagion and investor are showing disposition effect due to fear of loss because they do not want to trade their losing stocks especially in the covid-19 struck market…