پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی رایگان جدید که در دسته مقالات اقتصادی هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه الزویر در سال ۲۰۲۴ منتشر شده. فایل انگلیسی ۹ صفحه PDF هست بخش هایی از مقاله انگلیسی ترجمه شده که قبل از سفارش می تونید کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. برای سفارش ترجمه کامل مقاله روی گزینه ثبت سفارش ترجمه کلیک کنید بعد از ثبت سفارش پیش فاکتور از طریق ایمیل و پیامک خدمتتون ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.
عنوان فارسی:
تورم و نوسانات بازده سهام در کشورهای منتخب آفریقایی: رویکرد GARCH-MIDAS
عنوان انگلیسی:
Inflation and stock return volatility in selected African countries: A GARCH-MIDAS approach
کد محصول: H1038
سال نشر: ۲۰۲۴
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Scientific African
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)
متغیر : دارد
فرضیه: ندارد
مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد
پرسشنامه : ندارد
تعداد صفحه انگلیسی: ۹ صفحه PDF
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H1038)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
فهرست مطالب
مقدمه
داده ها و تجزیه و تحلیل اولیه
مواد و روش ها
نتایج و بحث
نتیجه گیری
چکیده فارسی
در میان فشارهای تورمی مداوم در آفریقا و افزایش مداوم نرخ بهره برای مقابله با تورم توسط بانک‌های مرکزی که منجر به تغییر از نگهداری سهام به دارایی‌های جایگزین شده و بر نوسانات بازده سهام تأثیر می‌گذارد، این مقاله تاثیر تورم را بر نوسانات بازده سهام در پنج کشور آفریقایی از طریق رویکرد GARCH-MIDAS، با استفاده از داده‌های ترکیبی بازه های روزانه و ماهانه بررسی می‌کند. نتایج نشان داد که تورم بر نوسانات بازده سهام تاثیرگذار است، زیرا تورم بالاتر نوسان را افزایش می‌دهد و بازده را کاهش می‌دهد. نتایج ما درک بهتری از پویایی نوسانات بازار سهام با در نظر گرفتن نقش تورم با استفاده از فراوانی‌های طبیعی متغیرها، ارائه می‌کند. یافته‌های ما مقامات پولی را تشویق می‌کند تا انتظارات تورمی خود را به فعالان/سرمایه‌گذاران بازار برای تعدیل نوسانات منفی بازده سهام اعلام کنند.
کلمات کلیدی: تورم، قیمت سهام، آفریقا GARCH-MIDAS
مقدمه
مطالعات ایروینگ فیشر [۱] چارچوبی را برای درک تأثیر متقابل بین تورم و ارزش گذاری دارایی ها ایجاد کرد. چارچوب فیشر فرض می‌کند که نرخ‌های بهره اسمی هر دو نرخ تورم واقعی و انتظاری را در بر می‌گیرند، بنابراین به این معناست که نوسانات در تورم می‌تواند بر بازده واقعی دارایی‌ها و بر پویایی بازار سهام تأثیر بگذارد. به طور مشابه، نظریه قیمت‌گذاری آربیتراژ (APT) بر ارتباط ذاتی بین سهام و تورم تأکید می‌کند و بر اهمیت شاخص‌های اقتصاد کلان مانند تورم، نرخ ارز، و فعالیت اقتصادی (مثلاً سطح تولید) در پیش‌بینی رفتار سهام تأکید می‌کند. علاوه بر این، فرضیه بازار کارآمد (EMH)، که توسط فاما [۲] و ساموئلسون [۳] حمایت شده است، بر نقش محوری اطلاعات در پویایی بازار تأکید می کند. در نتیجه، افزایش تورم باعث ایجاد عدم قطعیت در هزینه‌ها و درآمدهای آتی می‌شود و سرمایه‌گذاران را وادار می‌کند تا برای نگهداری سهام پرریسک‌تر، سود بیشتری مطالبه کنند. این افزایش در صرف ریسک به نوسانات بیشتر در بازده سهام منجر می شود …
Abstract
Amidst persistent inflationary pressures in Africa and central banks raising rates to counter inflation, leading to a shift from stocks to alternative assets and impacting stock return volatility, this paper investigates the influence of inflation on stock return volatility in five African countries using the GARCH-MIDAS approach, using mixed data of daily and monthly frequencies. We observe that inflation is important for stock return volatility, as higher inflation increases volatility and reduces returns. Our results provide a better understanding of the dynamics of stock market volatility while accounting for the role of inflation, using the natural frequencies of the variables. Our findings encourage monetary authorities to communicate their inflation expectations to the market participants/investors to moderate negative stock return volatility.
Keywords: Inflation, Stock prices, Africa GARCH-MIDAS
Introduction
The pioneering contributions of Irving Fisher [1] established the framework for comprehending the interplay between inflation and asset valuations. Fisher’s framework posits that nominal interest rates encapsulate both real and anticipated inflation rates, thereby implying that fluctuations in inflation can impact the real returns of assets, influencing the dynamics of the stock market. Similarly, the Arbitrage Pricing Theory (APT) underscores the intrinsic link between stocks and inflation, emphasising the significance of macroeconomic indicators such as inflation, exchange rates, and economic activity (e.g., output levels) in forecasting stock behaviour. Moreover, the Efficient Market Hypothesis (EMH), championed by Fama [2] and Samuelson [3], underscores the pivotal role of information in market dynamics. Consequently, heightened inflation introduces uncertainty regarding future costs and earnings, prompting investors to demand a premium for holding riskier stocks. This increased risk premium contributes to greater volatility in stock returns…
| مقالات مرتبط با این موضوع |