مقاله انگلیسی با ترجمه اعتبار تجاری، استراتژی کسب و کار شرکت و چرخه عمر شرکت

مشخصات مقاله  فهرست مطالب نمونه ترجمه مقاله انگلیسی خرید ترجمه مقالات مرتبط سفارش پروپوزال

عنوان فارسی:

اعتبار تجاری، استراتژی کسب و کار شرکت و چرخه عمر شرکت

عنوان انگلیسی:

Trade credit, corporate business strategy and corporate life cycle

کد محصول: M1968

سال نشر: 2025

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:  International Review of Economics and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research Article)

متغیر : دارد

فرضیه: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: 18 صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   40 صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  123000 تومان

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده 

این مقاله به بررسی ارتباط بین اعتبار تجاری و استراتژی کسب‌وکار در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت می‌پردازد. ما با تحلیل نقش میانجی‌گر چرخه عمر شرکت در رابطه متقابل بین استراتژی کسب‌وکار و اعتبار تجاری، به ادبیات موجود کمک می‌کنیم. با استفاده از طبقه‌بندی مایلز، اسنو، مایر و کلمن (1978، 2003) برای تحلیل 53011 مشاهده سالانه شرکت ها از سال 1987 تا 2019، یک ارتباط مثبت بین استراتژی کسب‌وکار و اعتبار تجاری پیدا کردیم. یافته‌های ما نشان می‌دهد که شرکت‌های دارای استراتژی تدافعی(مدافعان) اعتبار تجاری کمتر و شرکت های دارای استراتژی تهاجمی(مهاجمان) اعتبار تجاری بیشتری نسبت به شرکت های نوع تحلیل‌گر دارند. در تحلیل ارتباط بین اعتبار تجاری و چرخه عمر شرکت، نتایج نشان می‌دهند که در مرحله معرفی و افول، شرکت‌های مدافع با اعتبار تجاری رابطه منفی و قوی دارند، در حالی که شرکت‌های مهاجم رابطه مثبت و قوی با اعتبار تجاری دارند. اما در مرحله رشد و بلوغ، این روابط برعکس می‌شوند؛ به این صورت که شرکت‌های مدافع رابطه مثبت و شرکت‌های مهاجم رابطه منفی با اعتبار تجاری پیدا می‌کنند.نتایج ما با استفاده از معیارهای مختلف اعتبار تجاری و استراتژی کسب‌وکار شرکت و همچنین مدل های اقتصادسنجی مختلف، معتبر باقی می‌مانند.

کلمات کلیدی: اعتبار تجاری، استراتژی کسب و کار، چرخه عمر شرکت، تطبیق امتیاز تمایل، تعادل آنتروپی

Abstract This paper examines the association between trade credit and business strategy at various stages of the corporate life cycle. We contribute to the extant literature by analysing the mediating role of the firm life cycle in the interrelationship between the business strategy and trade credit. Using the Miles, Snow, Meyer, and Coleman (1978, 2003) typology to analyse 53,011 firm yearobservations from 1987 to 2019, we find a positive association between business strategy and trade credit. Our findings indicate that defender (prospector) type firms have less (more) trade credit than analysers. When analysing this relationship with the corporate life cycle, we find a strong negative (positive) relationship between trade credit and the defender (prospector) at the introduction/decline stage but a positive (negative) relationship during the growth/maturity stage. Our results remain robust using different measures of trade credit and corporate business strategy, as well as various econometric specifications.

Keywords: Trade credit, Business strategy, Corporate life cycle, Propensity score matching, Entropy balancing

۱. مقدمه

بررسی اثرات متقابل بین اعتبار تجاری، استراتژی کسب‌وکار شرکت و چرخه عمر شرکت، موضوعی پیچیده است که توجهات زیادی را در بین محققان و متخصصان به خود جلب کرده است. اعتبار تجاری جنبه‌ای حیاتی از تامین مالی کسب‌وکار است که توسط تامین‌کنندگان به مشتریان خود ارائه می‌شود تا به آن‌ها اجازه دهد پرداخت هزینه کالاها و خدمات را به تعویق بیندازند. تخمین زده می‌شود که حجم سالانه اعتبار تجاری جهانی بیش از 35 تریلیون دلار آمریکا یا بیش از 40 درصد از تولید ناخالص داخلی جهان است. تنها در ایالات متحده، شرکت‌های غیرمالی حدود 5.2 تریلیون دلار اعتبار تجاری معوق داشتند که برابر با 24 درصد از تولید ناخالص داخلی این کشور در سال 2021 بود. انگیزه یک شرکت برای بهره­برداری یا تمدید اعتبار تجاری را می‌توان با استفاده از چندین نظریه توضیح داد، مانند نظریه‌های مزیت تامین مالی، نظریه هزینه مبادله، انحراف هزینه موجودی، سیگنالینگ، نظریه‌های موجودی و قدرت چانه‌زنی. علاوه بر این، بدنه رو به رشدی از ادبیات، روابط بالقوه‌ای برای استراتژی کسب‌وکار و تصمیمات تامین مالی ارائه کرده است. در میان چندین طبقه‌بندی استراتژی کسب‌وکار، طبقه‌بندی مایلز و همکاران (1978، 2003) به طور گسترده در ادبیات دانشگاهی استفاده می‌شود [به عنوان مثال، کاتوریا و لوسیانتی (2024)؛ حبیب و همکاران (2024)؛ کاهیونو و همکاران (2024)]….

1. Introduction The interaction between trade credit, corporate business strategy, and the corporate life cycle is a complex topic that has sparked growing interest among academics and practitioners alike. Trade credit is a crucial aspect of business finance that suppliers give to their clients to allow them to postpone paying for goods and services. It is estimated that the yearly volume of global trade credit is over 35 trillion USD or over 40 % of the world’s GDP.1 In the U.S. alone, non-financial firms had about 5.2 trillion USD in trade credit outstanding, which equalled 24 per cent of the country’s GDP in 2021. A firm’s incentive to hold or to extend trade credit can be explained using several theories, such as the financing advantage theory, transaction cost theory, diversion of inventory cost, signalling, inventory and bargaining power theories. Furthermore, a growing body of literature has provided potential links between business strategy and financing decisions. Among several business strategy taxonomies, the Miles et al. (1978, 2003) typology is widely used in academic literature [e.g., Kathuria and Lucianetti (2024); Habib et al. (2024 null; Cahyono et al. (2024)]…

2.تدوین فرضیه

طبق دیساربو و همکاران (2007) به کارگیری کارآمد منابع از طریق قابلیت‌های سازمانی (موسوم به مدل کارایی)، نقش مهم‌تری در ارتقای عملکرد شرکت نسبت به حجم نامحدود منابع ایفا می‌کند. بنابراین، نظریه نهادی بیان می‌کند که شرکت‌ها استراتژی کسب‌وکار خود و نحوه تعامل با محیط خود را با حفظ بازارهای پایدار برای کالاها یا خدمات خود ارزیابی می‌کنند [مایلز و اسنو (1978)]. بنابراین، اهداف بلندمدت و تداوم کسب‌وکار در ایجاد رابطه تامین‌کننده-مشتری برای موفقیت هر دو شریک ضروری است. با این حال، تاکنون این موضوع که آیا نوع استراتژی کسب‌وکار و اعتبار تجاری یک سازمان، بر روابط آن با تأمین‌کنندگانش تأثیر می‌گذارد و این روابط در طول حیات شرکت چگونه تغییر می‌کنند، بررسی نشده است….

2.Hypothesis development DeSarbo et al. (2007) argue that a corporate ability to deploy resources through organisational capabilities (i.e., efficiency model) may be more imperative in driving performance than the unlimited level of resources. Therefore, organisational theory posits that firms evaluate their business strategy and how they interact with their environment by maintaining sustainable markets for their goods or services [Miles and Snow (1978)]. Thus, the long-term goals and business continuity in building the supplier-client relationship are essential to the success of both partners. However, whether organisations with different business strategies have varied trade credit supplier-client relationships and how they change during the corporate business cycle is yet to be explored….

فرضیات

H1. شرکت‌های نوع مدافع در طول مرحله معرفی/افول، ارتباط منفی با اعتبار تجاری خواهند داشت.
H2. شرکت‌های نوع مدافع در طول مرحله رشد/بلوغ، ارتباط مثبتی با اعتبار تجاری خواهند داشت.
H3. شرکت‌های نوع مهاجم در طول مرحله معرفی/افول، ارتباط مثبتی با اعتبار تجاری خواهند داشت.
H4. شرکت‌های نوع مهاجم در طول مرحله رشد/بلوغ، ارتباط منفی با اعتبار تجاری خواهند داشت.

H1. The defender-type firms will have a negative association with trade credit during the introduction/decline stage.
H2. The defender-type firms will have a positive association with trade credit during the growth/maturity stage.
H3. The prospector-type firms will have a positive association with trade credit during the introduction/decline stage.
H4. The prospector-type firms will have a negative association with trade credit during the growth/maturity stage.

۳.۱. داده‌ها و نمونه

نمونه مورد مطالعه از پایگاه داده Compustat برای بازه زمانی ۱۹۸۷ تا ۲۰۱۹ استخراج شده است. جدول ۱ فرآیند انتخاب نمونه را نشان می‌دهد که در نهایت به ۵۳,۰۱۱ مشاهده سال-شرکت منجر شد. برای کاهش اثر داده‌های پرت، تمام متغیرهای پیوسته در صدک اول و نود و نهم وینسوریزه شده‌اند…

3.1.Data and sample The Compustat sample in this study covers the 1987–2019 period.2Table 1shows the sample selection procedure, which yields a final sample of 53,011 firm-year observations. All continuous variables are winsorised at the first and ninety-ninth percentiles to mitigate the influence of outliers…

4.2.7. محدودیت‌ها

درک روابط تجاری شرکت‌ها، منشأ خرید آن‌ها، و تعامل آن‌ها با استراتژی‌های شرکت و چرخه‌های عمر شرکت، یک بعد مهم است که دانش سیاست‌های اعتبار تجاری و تأثیر روابط تأمین‌کننده را افزایش می‌دهد. متأسفانه، داده‌های مالی مورد استفاده در این مطالعه شامل اطلاعات دقیقی در مورد خریداران خاص، حجم معاملات، یا کشورها و شرکت‌هایی که از آن‌ها خرید انجام می‌شود، نیست. عدم وجود این داده‌های دقیق نشان دهنده یکی از محدودیت های مطالعه ما است. با این حال، تعداد مناطق جغرافیایی را وارد مدل می‌کنیم و تعامل آن‌ها را با استراتژی شرکت و مراحل چرخه عمر آن بررسی می‌کنیم تا پیچیدگی‌های منشأ خرید و تأثیر آن بر سیاست‌های اعتبار تجاری را به دقت نشان دهیم. نتایج، تأثیر متفاوت استراتژی شرکت بر اعتبار تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر و نقش تعدیل کننده تنوع جغرافیایی را نشان می‌دهد. با وجود اینکه تنوع جغرافیایی در مراحل رشد و بلوغ شرکت، اعتبار تجاری را تقویت می‌کند، اما در مراحل معرفی و افول، تأثیر مثبتی ندارد یا حتی ممکن است منفی باشد.این یافته‌ها بینش‌های ارزشمندی را در مورد چگونگی تعامل تمرکز استراتژیک و موقعیت جغرافیایی شرکت‌ها برای شکل دادن به شیوه‌های اعتبار تجاری آن‌ها در طول چرخه عمر شرکت ارائه می‌دهد…

4.2.7.Limitations Understanding firms’ business relationships, the origin of their purchases, and their interaction with corporate strategies and corporate life cycles is an important dimension that enhances knowledge of trade credit policies and the influence of supplier re lationships. Unfortunately, the financial data used in this study does not include detailed information about the specific buyers, transaction volumes, or the countries and firms from which purchases are made. The absence of this detailed data represents a itation of our study. However, we incorporate the number of geographical segments and interact them with corporate strategy and corporate life cycle stages to capture some of the complexity related to the origin of purchases and how it may influence trade credit policies.10The results show the varying influence of corporate strategy on trade credit across different life cycle stages and the moderating role of geographical diversification. While geographical diversification appears to support trade credit during the growth and maturity stages, its effect is less pronounced or even slightly negative during the introduction and decline stages. These findings provide valuable insights into how firms’ strategic focus and geographical reach interact to shape their trade credit practices throughout the corporate life cycle…

5.جمع بندی

این مقاله نشان می‌دهد که استراتژی کسب‌وکار یک عامل پیش‌بینی‌کننده مهم برای اعتبار تجاری است و رابطه بین استراتژی کسب‌وکار و اعتبار تجاری در مراحل مختلف چرخه‌های عمر شرکت متفاوت است. نتایج ما با استفاده از معیارهای مختلف برای اعتبار تجاری، استراتژی کسب‌وکار شرکت و آزمون‌های مختلف درون‌زایی، همچنان معتبر و قابل اعتماد هستند…

5.Conclusion This paper documents that business strategy is a significant predictor of trade credit and that the relationship between business strategy and trade credit varies across different stages of corporate life cycles. Our results are robust using various measures of trade credit, corporate business strategy and different endogeneity tests…