پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی ترویجی (isi) به زبان انگلیسی همراه با ترجمه تخصصی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۰ دارای ۱۶ صفحه ی انگلیسی با فرمت PDF و ۳۹ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد.
کد محصول: H540
سال نشر: ۲۰۲۰
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Research in International Business and Finance
نوع نگارش مقاله: مروری (Review articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۱۶ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۳۹ صفحه WORD
قیمت فایل ترجمه شده: ۵۹۰۰۰ تومان
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۰ : اندازه گیری ابعاد چند وجهی نقدشوندگی در بازارهای مالی: بررسی ادبیات
عنوان کامل انگلیسی:
Measuring the multi-faceted dimension of liquidity in financial markets: A literature review
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی:
در این مقاله یک بررسی کامل از روش های اندازه گیری نقدشوندگی که در ادبیات تجربی برای اندازه گیری نقدشوندگی، استفاده شده ، انجام شده است. طیف گسترده ای از مقالات بر نقش و لزوم مدیریت و درک این موضوع تاکید کرده اند، که تا کنون مورد بررسی موشکافانه قرار نگرفته است. ادبیات مربوط به نقدشوندگی مجموعه گسترده ای از روش های اندازه گیری و شاخص های نقدشوندگی از قبل تعیین شده را برای سنجش خصوصیات و ابعاد مختلف نقدشوندگی ارائه می دهد. مقالات قدیمی ، با توجه به اینکه بانک های اطلاعاتی مربوط به کل تراکنش ها در دسترس نبودند، موضوع نقدشوندگی را براساس داده های نقل قول یا قیمت های آخر ماه تحلیل می کردند. با دسترسی به پایگاه داده های به روز ، محققان نه تنها می توانند روش های اندازه گیری جدیدی را ایجاد کنند ، بلکه مجموعه ی کاملی از روش های اندازه گیری موجود را با بازارهای دیگر تطبیق می دهند. در این مقاله ، انواع روش های اندازه گیری نقدشوندگی و شاخص های موجود را طبقه بندی و توصیف می کنیم.
واژه‌های کلیدی: ابعاد نقدشوندگی ، اندازه گیری نقد شوندگی ، شاخص های نقدشوندگی ، مرور ادبیات
۱.مقدمه
نقدشوندگی یک عامل مهم در قیمت گذاری و بازده دارایی های درآمد ثابت و سهام است. اغلب ،دارایی هایی که سطح نقدشوندگی بالایی دارند، در مقایسه با اوراق بهادار مشابه که درجه نقدشوندگی متفاوتی دارند ، از نظر قیمتی با صرف نقدشوندگی معامله می شوند (به عنوان مثال، ساریج و وارگا، ۱۹۸۹؛ کریشنامورتی، ۲۰۰۲؛ لانگ استاف و همکاران، ۲۰۰۵). برعکس ، آن دسته از دارایی هایی که نقدشوندگی کمتری دارند با قیمت های پایین تر و صرف نقدشوندگی بالاتر از نظر بازده معامله می شوند تا سطح نقدشوندگی پایین آنها را جبران کنند (به عنوان مثال ، سیلبر ، ۱۹۹۱ ؛ آمیهود و مندلسون ، ۲۰۰۶ ؛ آمیهود و همکاران ، ۲۰۰۶ ؛ وایانوس و ویل ، ۲۰۰۸ ؛ دیاز و اسکریمبانو ، ۲۰۱۷). تأثیرات نقدشوندگی بر قیمت و رفتار بازار برای بسیاری از فعالان بازار مانند سرمایه گذاران ، کارگزار-معامله گر ، بازرگانان و نهادهای نظارتی مرتبط است…
۶.جمع بندی
در این مقاله ،مروری دقیق بر ابعاد مختلف نقدشوندگی ، یعنی وسعت ، عمق ، بی واسطه بودن ، انعطاف پذیری و فشردگی ، و همچنین معیارهای نقدشوندگی و شاخص های موجود که قادر به کسب تجربی هر یک از آنها هستند ، همراه با روش های آماری و الزامات هر معیار ارائه شده است. همچنین این مطالعه شامل مجموعه ای از مقالاتی است که از این معیارها استفاده کرده اند و همچنین شامل زمینه یا بازاری هستند که در آن استفاده شده است. هدف برخی از این مقالات پاسخ دادن به این سوال است که بهترین معیار برای اندازه گیری نقدشوندگی چیست. اگرچه مطالعات موجود ،در مورد وجود ابعاد مختلف نقدشوندگی اجماع دارند ، اما به نظر می رسد که در مورد مناسب بودن استفاده از هر معیار برای دستیابی به هر بعد اتفاق نظر وجود ندارد. این معیار بستگی به بعد خاصی دارد که شخص می خواهد به آن بپردازد و به ویژگی های بازار مورد مطالعه بستگی دارد ، یعنی به سوال تحقیق بستگی دارد…
Abstract
This paper provides a thorough review of the liquidity measures that are used in the empirical literature to measure liquidity. A wide range of papers have emphasized its role and the need to manage and understand this topic, which had hitherto not been deeply explored. Literature on liquidity proposes a wide set of liquidity measures and proxies intended to measure the different characteristics and dimensions that liquidity presents. Early papers analyzing the liquidity issue were based on quotation data or on end-of-month prices, given that databases with widely complete transaction information were not available. The recent availability of high frequency databases has allowed researchers not only to develop new measures but also to adapt to other markets a comprehensive set of existing measures. In this paper, we classify and describe the variety of the existing liquidity measures and proxies depending on the aspect of liquidity that one wants to address.
Keywords: Liquidity dimensions, Liquidity measures, Liquidity proxies, Literature review
۱.Introduction
Liquidity is a key factor in the pricing and return of fixed income and equity assets. The most highly liquid assets are traded with a liquidity premium on prices compared with similar securities that differ in the degree of liquidity (e.g., Sarig and Warga, 1989; Krishnamurthy, 2002; Longstaff et al., 2005). Contrary, those assets that exhibit lower liquidity are traded with lower prices and higher liquidity premiums on yields to compensate their low liquidity levels (e.g., Silber, 1991; Amihud and Mendelson, 2006; Amihud et al., 2006; Vayanos and Weill, 2008; Díaz and Escribano, 2017). Its effects on prices and market behavior are relevant for a variety of market participants such as investors, broker-dealers, traders, and regulators…
۶.Conclusions
This paper provides a detailed overview of the different dimensions of liquidity, namely, breadth, depth, immediacy, resilience and tightness, as well as the existing liquidity measures and proxies that are able to empirically capture each of them, jointly with the statistical procedures and requirements of each measure. We also include a compilation of papers that have used each one and the context or market in which they have been used. Some of these papers aim to answer the question of what is the best measure for measuring liquidity. Although the literature agrees on the existence of different dimensions of liquidity, it seems that there is no consensus with regard to the suitability of using each measure to capture each dimension. The measure depends on the specific dimension that one wants to address and on the characteristics of the market studied, i.e., depends on the research question…
| مقالات مرتبط با این موضوع |