مقاله انگلیسی با ترجمه محدودیت های مالی در سرمایه گذاری: تاثیر اندازه شرکت و بحران مالی

سلام دوست من ، توی این پست براتون یه مقاله انگلیسی جدید که در دسته مقالات مدیریت مالی هست، منتشر کردیم. این مقاله یه مقاله جدید ISI و علمی پژوهشی هست که توی پایگاه الزویر در سال ۲۰۱۹ منتشر شده. فایل انگلیسی شامل ۱۷ صفحه PDF و فایل ترجمه ۳۱ صفحه WORD و قابل ویرایشه، مثل همیشه مقاله انگلیسی رو می تونید رایگان دانلود کنید. بخش هایی از ترجمه هم براتون رایگان گذاشتم که قبل از خرید ، کیفیت ترجمه رو بررسی کنید. از کیفیت ترجمه هم نگم براتون که مثل همیشه عالییییه. برای خرید ترجمه کامل مقاله روی گزینه خرید و دانلود آنی ترجمه کلیک کنید بعد از پرداخت لینک دانلود بهتون نشون داده میشه، به ایمیلتونم ارسال میشه. اگر سوالی بود می تونید زیر این پست کامنت بزارید سریع جوابتونو میدم.

کد محصول: H437

سال نشر: ۲۰۱۹

نام ناشر (پایگاه داده):الزویر

نام مجله: Research in International Business and Finance

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

فرضیه: دارد

متغیر: دارد

مدل مفهومی: مدل ریاضی دارد

پرسشنامه : ندارد

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۷ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۳۱ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده:  ۶۵۰۰۰  تومان

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۱۹ :  محدودیت های مالی در سرمایه گذاری: تاثیر اندازه شرکت و بحران مالی

عنوان انگلیسی:

Financial constraints on investment: Effects of firm size and the financial crisis

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

چکیده فارسی:

در این مطالعه تاثیر محدودیت های مالی خارجی بر اهداف سرمایه گذاری ثابت شرکت های تولیدی انگلستان را برحسب اندازه شرکت و با تمایز بین اثرات نرمال و اثرات ناشی از شروع بحران انگلستان در سال ۲۰۰۷ بررسی می کنیم. داده های مربوط به محدودیت های مالی ما برای انعکاس اثرات طرف عرضه ارائه شده اند، یعنی این اثرات مستقل از شرایط چرخه ای موثر بر تقاضا برای اعتبار می باشند. ما با استفاده از داده های پژوهش بلندمدت سه ماهه با برآورد IV دریافتیم که محدودیت های مالی تنها برای شرکتهای بزرگ و تنها برای دوره های کاهش رونق کسب وکار حائز اهمیت می باشند. در مقابل، شرکت های کوچک محدودیت های مداومی را تجربه می کردند اما در طول بحران هیچ اثرات عرضه ای اضافی نداشتند. یک پیامد سیاستی برای بریتانیا این است که کلید از سرگیری وام‌دهی ممکن است چندان به رفتار بانک مرتبط نباشد بلکه به شرایط تقاضا که شرکت ها با آن مواجه هستند، به ویژه پایداری و قطعیت تقاضا مرتبط باشد.

کلمات کلیدی – محدودیت های مالی؛ اندازه شرکت؛ بحران مالی؛ تولید؛ انگلستان             

۱.مقدمه

بحران مالی که بریتانیا را در سال های ۲۰۰۷ و ۲۰۰۸ تحت تاثیر قرار داده بود شامل یک شوک هم در بخش تامین اعتبارات و هم در بخش تقاضای اعتبارات بود. شرایط تغییر یافته، فرصتی را برای بررسی سوالاتی در رابطه با در دسترس بودن اعتبار برای شرکت های کوچک و متوسط را ایجاد کرد، همچنین این موضوع مورد بررسی قرار گرفت که آیا شرکت های کوچک با مشکلات خاصی در زمینه دسترسی به بودجه برای گسترش در زمان های عادی و شرایط بحرانی محدودیت های اعتباری که مشخص کننده بحران مالی هستند، روبرو می باشند یا نه. موضوع دوم برای ارزیابی پیش بینانه شاخص های مالی مانند بتای سطح شرکتی در دوره هایی که انتظار می رود شرایط اعتباری بدتر شوند، بسیار مهم است. درک این موضوع نیز برای سیاست گذاران مهم است که آیا محدودیت های سرمایه گذاری باید مرتبط با در دسترس بودن اعتبار با تاثیرات دیگر باشند یا نه…

۲.مقالات قبلی: مروری منتخب

بطور کلی نتیاج مطالعات پیشین نشان می دهند که دسترسی به دارایی برای شرکتهای کوچک مشکل است. این گفته هم در مطالعات مبتنی بر پژوهش اتحادیه اروپا (کانتون و همکارانش ۲۰۱۲) و هم در چندین مطالعه اقتصادسنجی ابراقتصادها و امور مالی ارائه شده است. رویکرد اقتصادسنجی اغلب شامل ارزیابی پاسخ به جریان نقدینگی سرمایه گذاری ثابت، سرمایه گذاری موجودی یا R&D براساس این فرض می باشد که ضریب پاسخ اطلاعات مربوط به محدودیت های مالی را کسب می کند (کارپنتر و پترسون ۲۰۰۲؛ بوند و همکارانش ۲۰۰۳). نظریه پایه این است که این ضریب زمانی اهمیت خود را از دست خواهد داد که دسترسی خوب به بازار سرمایه به شرکتها اجازه جایگزینی بودجه خارجی برای بودجه داخلی را بدهد. ضریب جریان نقدینگی سرمایه گذاری آمریکا درطول زمان کاهش یافته است و اکنون قابل توجه نیست و تامین دارایی صاحبان سهام را منعکس می کند. با این حال، ضریب شرکتهای کوچک مثبت و معنی دار است (براون و پترسون ۲۰۰۹)…

۷.جمع بندی کلی

برای ضرایب محدودیت های مالی با توجه به سرمایه گذاری که بین شرکت های کوچک و بزرگ متمایز است، الگوی زمانی وجود دارد. حساسیت شرکتهای بزرگ به محدودیت های مالی در طول دوره بحران ظاهر شد. از طرف دیگر، برای شرکتهای کوچک، تاثیر پایا است و در دوران بحران افزایش نیافته است؛ دوباره عامل تعیین کننده دیگر سرمایه گذاری درنظر گرفته شد. این نتایج یافته های مهمی هستند، بشرط اینکه اثار بررسی شده قبلی اجماع درباره اثرات بحران را نشان نداده باشند. بعلاوه، غیراز اثرات چرخه ای که بردرخواست شرکتها برای اعتبار تاثیر می گذارد، یعنی اثرات طرف تقاضا،  رویکرد ما اجازه تفسیر نتایج مربوط به محدودیت های مالی طرف عرضه را می دهد…

فرضیات

فرضیه ۱. فقط شرکتهای کوچک دارای محدودیت مالی پیوسته در کل دوره نمونه هستند.
فرضیه ۲. بحران مالی باعث تشدید محدودیت های مالی موجود شد.
فرضیه ۳A. بحران مالی تاثیر منفی بر دسترسی شرکتهای کوچک به دارایی دارد ولی تاثیری بر شرکتهای بزرگ ندارد.
فرضیه ۳B. بحران مالی تاثیر منفی بر دسترسی شرکتهای بزرگ به دارایی دارد ولی برشرکتهای کوچک تاثیری ندارد.

Abstract

We estimate the effect of external financial constraints on fixed investment intentions for UK manufacturing by size of firm distinguishing between normal effects and those since the financial crisis began in the UK in 2007. Our financial constraints data are constructed to reflect only supply-side influences i.e. they are independent of cyclical conditions that may affect the demand for credit. Using consistent quarterly long run survey data with IV estimation, we find that only for the crisis period are financial constraints important for large firms and then only for periods of falling business optimism. By contrast, small firms experienced continuous constraint but with no additional supply side effects during the crisis. A policy implication for the UK is that the key to resumed lending may lie not so much with bank behaviour as with the demand conditions that firms face, in particular the sustainability and certainty of demand.

Keywords: Financial constraints,Firm size,Financial crisis,Manufacturing,UK

۱.Introduction

The financial crisis that affected the UK from 2007-8 involved a shock, not only to credit supply but also to credit demand. The changed conditions represent an opportunity to study the long-debated question about the availability of credit to small and large enterprises and in particular the controversy over whether small firms face particular difficulties in accessing finance for expansion both in normal times and under conditions of general credit constraints that characterise a financial crisis. The latter issue is important for forward-looking assessment of financial indicators such as firm-level Beta in periods when there is an expectation that general credit conditions may worsen. It is also important for policy-makers seeking to understand whether constraints on capital investment should be attributed to credit availability or to other influences…