پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۲ دارای ۱۴ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.
کد محصول: h794
سال نشر: ۲۰۲۲
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Journal of International Accounting, Auditing and Taxation
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۱۴ صفحه PDF
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ۲۰۲۲ : آیا تغییرات در درآمد معوق نشان دهنده عملکرد مالی آتی است؟ شواهدی از هند
عنوان کامل انگلیسی:
Do changes in deferred revenue indicate future financial performance? Evidence from India
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه ی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H794)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی
این مطالعه به بررسی این موضوع می پردازد که آیا تغییرات در درآمد معوق یک شاخص پیشگام برای پیش بینی عملکرد مالی آتی شرکت های هندی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار S&P500 بمبئی (S&P BSE 500) می باشد. از رگرسیون های چندگانه با اثرات ثابت با در نظر گرفتن تغییرات درآمد معوق (DRC) و عملکرد مالی آتی شرکت ها به ترتیب به عنوان متغیر مستقل و وابسته به همراه متغیرهای کنترل استفاده شد. بازده های حاصل از پرتفویی که شامل موقعیت خرید سهام ۲۵ درصد از شرکت‌های دارای بالاترین DRC و موقعیت فروش سهام ۲۵ درصد از شرکت‌هایی با کمترین DRC است، برای تعیین اینکه آیا DRCها در بازارهای هند به اشتباه قیمت‌گذاری شده‌اند یا خیر، استفاده شد. نتایج نشان می‌دهد که DRC بازده مالی آتی شرکت‌ها را نشان می‌دهد. با این حال، سرمایه‌گذاران محتوای اطلاعاتی DRC را به طور کامل در ارزیابی شرکت خود نمی گنجانند،که زمینه ای را برای کسب بازده غیرعادی مثبت در بازار هند از طریق استراتژی پوشش ریسک بر اساس اندازه DRC ایجاد می کند. بر اساس اطلاعات ما، این مطالعه اولین پژوهشی است که رابطه ای بین اندازه DRC و عملکرد مالی آینده شرکت ها در هند مورد بررسی قرار می دهد.
کلمات کلیدی: درآمدهای معوق، شاخص پیشگام، عملکرد مالی، قیمت گذاری نادرست، استراتژی پوشش ریسک
Abstract
This study investigates whether changes in deferred revenue is a leading indicator of the future financial performance of Indian firms listed on the S&P Bombay Stock Exchange 500 (S&P BSE 500). Multiple regressions with fixed effects were performed using deferred revenue changes (DRCs) and the future financial performance of firms as independent and dependent variables, respectively, along with control variables. Returns from a portfolio comprising a long position in stocks of the 25% of firms with the highest DRCs and a short position in stocks of the 25% of firms with the fewest DRCs were used to ascertain whether DRCs are mispriced in Indian markets. Results show that DRCs indicate the future financial returns of firms. Investors, however, do not fully incorporate into their firm valuation the information content of DRCs, which creates scope for earning positive abnormal returns in the Indian market from a hedging strategy based on the size of DRCs. To the best of our knowledge, this study is the first to establish a relationship between the size of DRCs and the future financial performance of firms in the Indian setting.
Keywords: Deferred revenues, Leading indicator, Financial performance, Mispricing, Hedging strategy
۱.Introduction
Reported revenues can provide useful insights into a firm’s profitability and value-creating sources that can enable investors to assess the firm’s past performance and forecast future performance (Wagenhofer, 2014). Empirical studies establish that reported financial data indicate firms’ future financial performance (Ghosh, 2008; Sharma & Kumar, 2011; Sanju et al., 2011; Panigrahi, 2013). However, the predictive power of reported financials on future performance depends on the integrity with which the firm reports its performance. Corporate contexts characterized by information asymmetry and agency problems are likely to have greater accounting manipulation, and hence, a weak association between reported and future financial performance. Therefore, in such contexts stronger indicators that are less susceptible to accounting manipulation are needed. The susceptibility of financial data to manipulation has motivated several studies to examine non-financial indicators, such as customer satisfaction (Ittner & Larcker, 1998; Fornell & Anderson, 2000), strategic information systems (Brown et al., 1995), and order backlogs (Rajgopal et al., 2003) as leading indicators of the future financial performance of firms…
۷.Discussions, implications, and conclusions
In this study, we examined whether DRCs act as a leading indicator of the future financial performance of firms listed on the Indian S&P BSE 500. We found that DRCs can predict the future sales growth, profit margin, and ROA of Indian firms. These results corroborate the findings of Prakash and Sinha (2013) in the U.S. context and those of Zhong et al. (2016) and Zhong et al. (2017) in the Chinese context. Unlike Zhong et al. (2017), we found that current year sales growth cannot sufficiently predict future sales growth. The coefficient of sales growth was not significant in all models used for testing its relationship with future sales growth…