پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۳ دارای ۴ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.
کد محصول: H891
سال نشر: ۲۰۲۳
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: Economics Letters
نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۴ صفحه PDF
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ۲۰۲۳ : واکنش ترازنامه بانکی و غیربانکی به شوک های سیاست پولی
عنوان کامل انگلیسی:
Bank and non-bank balance sheet responses to monetary policy shocks
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه تخصصی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H891)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی
ما شواهدی ارائه می‌دهیم که نشان می‌دهد چگونه بانک‌ها و واسطه‌های مالی غیربانکی نسبت به سیاست‌های پولی واکنش متفاوتی نشان می دهند. یافته‌های ما مبتنی بر یک مدل کلان تجربی استاندارد برای منطقه یورو است که با داده‌های ترازنامه ی بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری تکمیل شده است. این مدل از طریق برآوردهای محلی، با استفاده از روش‌های فرکانس بالا برای شناسایی انواع مختلف شوک‌های سیاست پولی تخمین زده می‌شود. شوک هایی با نرخ کوتاه مدت منجر به واکنش قابل توجه ترازنامه بانک ها و صندوق های سرمایه گذاری می شود که واکنش بانک ها اندکی سریع تر و پایدارتر می باشد. شوک‌هایی با نرخ بلندمدت اثرات کوتاه‌مدتی بر ترازنامه بانک‌ها دارند، در حالی که ترازنامه‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری واکنش قوی‌تر و پایدارتری به این شوک ها نشان می‌دهند. از این رو نقش نسبی انواع مختلف واسطه های مالی به عنوان یک عامل مرتبط در شکل دادن به فرآیند انتقال برای اقدامات متعارف و غیر استاندارد سیاست پولی آشکار می شود.
کلیدواژه: سیاست پولی، تامین مالی غیربانکی، شناسایی با فرکانس بالا، منطقه یورو
Abstract
We provide evidence on how banks and non-bank financial intermediaries differ in their response to monetary policy. Our findings are based on a standard empirical macro model for the euro area, augmented with balance sheet data for banks and investment funds. The model is estimated via local projections, using high-frequency methods to identify different types of monetary policy shocks. Short-rate shocks lead to a significant balance sheet response of banks and investment funds, with a slightly swifter and more persistent reaction of banks. Long-rate shocks instead exert only short-lived effects on bank balance sheets, whereas investment fund balance sheets exhibit a stronger and more persistent response. The relative role of different types of financial intermediaries hence emerges as a relevant factor in shaping the transmission process for conventional and non-standard monetary policy measures.
Keywords: Monetary policy, Non-bank finance, High-frequency identification, Euro area
۱.Introduction
This paper sheds light on two fundamental shifts in the monetary policy environment of major advanced economies. The first is a significant broadening of the instruments by which central banks have steered their monetary policy stance over the past one and a half decades. After previously relying on short-term policy rates as their main lever, the toolkit has become multidimensional. For instance, in many economies central banks now also deploy asset purchases, which differ from policy rates in their transmission to financing conditions and the broader economy…
۵.conclusions
This paper has provided key stylized facts on how monetary policy affects bank and investment fund balance sheets. Our findings document a differential response of the two sectors and suggest that the relative role of different types of financial intermediaries hence emerges as a relevant factor in shaping the transmission process for conventional and non-standard monetary policy measures. In view of the changing structure of financial intermediation, these findings have important implications for the design of monetary policy and point to relevant avenues for future research, for instance regarding their underlying drivers and their consequences for monetary policy transmission to the real economy.
| مقالات مرتبط با این موضوع |
|
مقاله بیس درباره ترازنامه با ترجمه مقاله بیس رشته اقتصاد با ترجمه مقالات بیس در مورد سیاست های مالی با ترجمه مقاله بیس در مورد خط مشی با ترجمه |