مقاله انگلیسی تأثیر شدت تحقیق و توسعه، محدودیت های مالی و سیاست تقسیم سود سهام بر ارزش شرکت

این مقاله علمی پژوهشی (ISI) به زبان انگلیسی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۱ دارای ۵ صفحه انگلیسی با فرمت PDF می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی و بخشی از ترجمه فارسی مقاله موجود می باشد.

کد محصول: H651

سال نشر: ۲۰۲۱

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Finance Research Letters

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۵ صفحه PDF

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ۲۰۲۱ :  تأثیر شدت تحقیق و توسعه ، محدودیت های مالی و سیاست تقسیم سود سهام بر ارزش شرکت

عنوان کامل انگلیسی:

The impact of R&D intensity, financial constraints, and dividend payout policy on firm value

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه: این مقاله تاکنون ترجمه نشده برای سفارش ترجمه ی مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (کد مقاله:H651)

ثبت سفارش ترجمه تخصصی در تمامی رشته ها

مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه)  بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

در این مقاله ، ما نشان می دهیم که تأثیر R&D بر ارزش شرکت های دارای محدودیت مالی با سیاست های تقسیم سود بسیار قویتر از ارزش شرکت های بدون سیاست های تقسیم سود است. انتظار می رود شرکت های دارای محدودیت مالی از تقسیم سود سهام اجتناب کنند. با این وجود ، مطالعات اخیر در مورد تقسیم سود نشان می دهد که سیاست های تقسیم سود سهام در شرکت های دارای محدودیت مالی می تواند برای ارائه سیگنال مثبت به بازار مالی مورد استفاده قرار گیرد. با گسترش این مطالعات ، نتایج ما نشان می دهد که تحقیق و توسعه به طور معناداری تأثیر مثبت بیشتری بر ارزش شرکت های دارای محدودیت مالی با سیاست های تقسیم سود نسبت به ارزش شرکت های دارای محدودیت مالی بدون سیاست های تقسیم سود دارد ، و اینکه مدیران شرکت های دارای محدودیت مالی انگیزه هایی دارند که از تقسیم سود سهام برای تأمین تأثیر مثبت عملکرد تحقیق و توسعه بر ارزش شرکت خود استفاده کنند. ما پیشنهاد می کنیم که می توان از سیاست های تقسیم سود سهام شرکت های تحقیق و توسعه که دارای محدودیت های مالی هستند برای ارائه سیگنال مثبت به بازار مالی استفاده کرد.

واژه های کلیدی: اثرات R&D ، ارزش شرکت ، محدودیت های مالی ، سیاست تقسیم سود

۱.مقدمه

تقسیم سود می تواند به عنوان پاداش برای سرمایه گذاران یا به حداکثر رساندن ارزش شرکت مورد استفاده قرار گیرد. سیاست تقسیم سود یکی از مهمترین تصمیمات مدیریتی است و به طور گسترده ای در ادبیات مالی مورد بررسی قرار گرفته است. طبق تئوری سیگنالینگ تقسیم سود ، تقسیم سود سهام می تواند توسط بازار به عنوان نشانه ای مثبت از عملکرد آینده شرکت در نظر گرفته شود (باتاچاریا ، ۱۹۷۹ ؛ میلر و راک ، ۱۹۸۵ ؛ چاریتو و دیگران ، ۲۰۱۰ ؛ اسکینر و سلتس ، ۲۰۱۱). با این وجود ، تقسیم سود سهام به طور کلی نقدینگی و محدودیت های مالی شرکت ها را تشدید می کند. کاهش نقدینگی شرکت ها ممکن است باعث کاهش سرمایه گذاری شود ، که منجر به از دست رفتن سودآوری ناشی از فرصت های سرمایه گذاری می شود ، به ویژه هنگامی که یک شرکت دارای محدودیت های مالی است …

۴.جمع بندی

در این مطالعه به طور کامل بررسی کردیم که چگونه سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه شرکت های دارای محدودیت مالی با و بدون سیاست های تقسیم سود سهام بر ارزش شرکت تأثیر می گذارد. در این مطالعه ، ما پدیده پیچیده تقسیم سود سهام شرکت های دارای محدودیت مالی را ارزیابی کردیم. ما به طور تجربی نشان می دهیم که تاثیر تحقیق و توسعه بر ارزش شرکت های دارای محدودیت مالی با سیاست های تقسیم سود سهام نسبت به تاثیرات آن بر ارزش شرکت های دارای محدودیت مالی بدون سیاست های تقسیم سود سهام، به طور معناداری مثبت تر است…

Abstract

In this paper, we show that the effect of R&D on the value of financially constrained firms with dividend payout policy is much stronger than that on the value of firms without dividend payout policy. It is expected that financially constrained firms would tend to avoid paying out dividends. Nevertheless, recent studies on dividends show that the dividend policy of financially constrained firms could be utilized positively to provide a positive signal to the financial market. By extending those studies, our results show that the R&D of financially constrained firms with dividend payout policies have a significantly more positive impact on firm value than financially constrained nondividend payers, and that the managers of financially constrained firms have incentives to use dividend payments to provide a positive impact of R&D performance on their firm value. We suggest that the dividend policy of R&D firms with financial constraints could be utilized to provide a positive signal to the financial market.

Keywords: R&D effects, Firm value ,Financial constraints ,Dividend payout policy

۱.Introduction

 Dividends can be used as rewards for investors or to maximize firm value. Dividend policy is one of the most important managerial decisions and has been examined extensively in the finance literature. According to the dividend signaling theory, a dividend payout could be considered by the market as a positive signal of a firm’s future performance (Bhattacharya, 1979; Miller and Rock, 1985; Charitou et al., 2010; Skinner and Soltes, 2011). Nevertheless, dividend payouts generally worsen the liquidity and financial constraints of firms. The diminution in corporate liquidity may cause underinvestment, which leads to a loss of profitable investment opportunities, especially when a firm is financially constrained…

۴.Conclusions

 We thoroughly examined how the R&D investments of financially constrained firms with and without dividend payout policy influence firm value. In this study, we assessed the puzzling phenomenon of dividend payouts of financially constrained firms. We empirically show that financially constrained firms with dividend payout policy experience a more positive R&D impact on firm value than firms without dividend payout policy. We suggest that dividend payout policy of financially constrained R&D firms is effective at enhancing firm value through future opportunities to acquire external financing in stock markets. Financially constrained firms with dividend payout policies receive more confidence from market investors than firms without dividend policy when conducting R&D…

مقالات مرتبط با این موضوع

مقالات حسابداری

مقالات مدیریت

مقاله در مورد ارزش شرکت

مقالات مدیریت مالی

مقالات مدیریت سرمایه

مقاله در مورد تحقیق و توسعه

مقاله در مورد مدیریت سود

مقاله در مورد سهام