خانه / مقالات انگلیسی با ترجمه / حسابداری و اقتصاد / مقاله انگلیسی تاخیر قیمت و حساسیت های بازار در بازارهای ارز دیجیتال

مقاله انگلیسی تاخیر قیمت و حساسیت های بازار در بازارهای ارز دیجیتال

مقالات مرتبط با این موضوع
مقالات ترجمه شده اقتصاد و حسابداری

مقالات انگلیسی ترجمه شده مدیریت مالی

مقالات ترجمه شده بازار ارز

مقالات ترجمه شده بازده بازار

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی 

کد محصول: H393

قیمت فایل ترجمه شده: برای اطلاع از هزینه و مدت زمان انجام ترجمه با پشتیبانی وب سایت تماس حاصل نمایید (۰۹۳۷۲۵۵۵۲۴۰)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۳

سال نشر: ۲۰۱۹

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی حسابداری و اقتصاد ۲۰۱۹ :  تاخیر قیمت و حساسیت های بازار در بازارهای ارز دیجیتال

عنوان انگلیسی:

Price delay and market frictions in cryptocurrency markets

چکیده فارسی:

ما بازده ارزهای دیجیتال را با اندازه گیری زمان واکنش قیمت نسبت به اطلاعات پیش بینی نشده  بررسی می کنیم. ما دریافتیم متوسط تاخیر قیمت به میزان قابل توجهی  در طول سه سال گذشته کاهش یافته است. همچنین دریافتیم تاخیرها به شدت با نقدینگی مرتبط است.

کلیدواژه: ارز دیجیتال، تاخیر قیمت ،بازده بازار

Abstract

We study the efficiency of cryptocurrencies by measuring the price’s reaction time to unexpected relevant information. We find the average price delay to significantly decrease during the last three years. For the cross-section of 75 cryptocurrencies we find delays to be highly correlated with liquidity.

Introduction

The efficiency of cryptocurrencies and especially of Bitcoin has recently gained academic interest. In an efficient market as defined by Fama (1970) (EMH), prices should quickly incorporate new information without delay. Due to market frictions and lack of liquidity prices can react with a significant delay to new information making markets less efficient. The weak-form efficiency of Bitcoin is subject of many studies (Urquhart (2016), Nadarajah and Chu (2017), Vidal-Tomás and Ibañez (2018), Kristoufek (2018), Jiang et al. (2018), Bariviera (2017), Tiwari et al. (2018), Khuntia and Pattanayak (2018), Alvarez-Ramirez et al. (2018)). Bitcoin is mainly found to be inefficient but to gain weak-form efficiency over time. For the cross-section of cryptocurrencies, the weak-form is investigated by Brauneis and Mestel (2018) showing liquidity and market cap to affect the efficiency. Wei (2018) studies the return predictability of 456 cryptocurrencies finding that there is a strong relationship with liquidity.

This study extends the efficiency debate of cryptocurrencies by investigating the average price delay of the market to new information. Using three delay measures as given in Hou and Moskowitz (2005) we show news to be faster incorporated in prices during the last three years. We further establish a connection between liquidity and price delay in the cross-section and find a strong relationship between estimated bid–ask spreads and price delay when not distinguishing between shorter and longer lags.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.