پارس پروژه پرتال خدمات دانشگاهی
این مقاله علمی پژوهشی (isi) به زبان انگلیسی همراه با ترجمه تخصصی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۰ دارای ۱۳ صفحه ی انگلیسی با فرمت PDF و ۳۷ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد.
کد محصول: H751
سال نشر: ۲۰۲۰
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: International Review of Law and Economics
نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۱۳ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۳۷ صفحه WORD
قیمت فایل ترجمه شده: ۵۹۰۰۰ تومان
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۰ : تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام در باز سازماندهی ورشکستگی و بقای شرکت پس از ورشکستگی
عنوان کامل انگلیسی:
Debt-to-equity conversion in bankruptcy reorganization and post-bankruptcy firm survival
برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
وضعیت ترجمه: این مقاله به صورت کامل و تخصصی ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)
مقالات مرتبط با این موضوع: برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع (با ترجمه و بدون ترجمه) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید
چکیده فارسی:
تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام یک ابزار رایج قانونی برای تجدید ساختار مالی کسب و کارهای ورشکسته است ، اما شواهد سیستماتیک در مورد پیامدهای تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام بر نتایج شرکت ها اندک است. در این مطالعه با استفاده از مجموعه داده های جدیدی از سازمانهای ورشکسته در اسلوونی و بکارگیری از تنوع در انجام تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام در شرکت ها ، به تجزیه و تحلیل تجربی نقش تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام در سازماندهی مجدد ورشکستگی به عنوان عامل تعیین کننده برای بقای شرکت ها پس از ورشکستگی می پردازیم. برای رفع مسائل درون زایی ، ما از تعداد زیادی متغیر کنترل و اثرات ثابت استفاده می کنیم ، حساسیت تخمین های خود را برای انتخاب موارد غیرقابل مشاهده کمی می کنیم و بر روش های متغیر ابزاری تکیه می کنیم. ما دریافتیم که تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام به طور منفی با چشم انداز شکست شرکت پس از ورشکستگی ارتباط منفی دارد.یافته های ما پیمادهای جدیدی در بحث های جاری در مورد طراحی مناسب موسسات ورشکسته ارائه می دهند.
کلیدواژه: ورشکستگی شرکت، تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام، سازماندهی مجدد امور مالی، بقای شرکت
۱.مقدمه
تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام (به طور خلاصه DEC) یک ابزار حقوقی قانونی برای کاهش مشکلات مالی شرکت هایی است که در آستانه ورشکستگی قرار دارند (به عنوان مثال ، چاترجی و هدجز ، ۲۰۰۱ ؛ گیلسون و همکاران ، ۱۹۹۰ ؛ گیلسون ، ۱۹۹۰ ؛ جیمز ، ۱۹۹۵). از دیدگاه اعتباردهندگان(طلبکاران) ، DEC اغلب شیوه ای جذاب برای تجدید ساختار مالی بدهکاران است. بدون DEC ، طلبکاران اغلب می توانند امیدوار باشند که بخش کوچکی از مطالبات خود را بازیابی کنند. با کاهش بار کلی بدهی شرکت ، DEC چشم انداز بازیابی مطالبات را افزایش می دهد ، حتی برای طلبکارانی که تصمیم می گیرند در DEC شرکت نکنند. DEC همچنین به طلبکاران اجازه می دهد تا بر کسب و کارهای ورشکسته کنترل داشته باشند. در نتیجه DEC به طلبکاران این امکان را می دهد که کسب و کارشان بهبود یابد و ارزش حقوق صاحبان سهام آنها افزایش یابد…
۵.جمع‌بندی
ما در این مطالعه برای اولین بار به بررسی تجربی نقش تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام (DEC) در سازماندهی مجدد ورشکستگی تحت نظارت دادگاه به عنوان تعیین کننده بقای شرکت پس از ورشکستگی میپردازیم. با استفاده از مجموعه داده های جدیدی از سازمان های ورشکسته از اسلوونی و بکارگیری تنوع DEC در کسب وکار های ورشکسته ، ما نشان می دهیم که حتی پس از کنترل طیف وسیعی از متغیرهای کنترلی و اثرات ثابت برای رفع درون زایی درDEC ، تبدیل بدهی به حقوق صاحبان سهام با کاهش چشم انداز شکست شرکت پس از ورشکستگی همراه است. این یافته با در نظر گرفتن مشخصات مدل جایگزین ، تعیین میزان حساسیت تخمین های ما نسبت به انتخاب های غیرقابل مشاهده و استفاده از روش های متغیر ابزاری همچنان استوار است…
Abstract
Debt-to-equity conversion is a commonly used legal tool for financial restructuring of ailing businesses, yet systematic evidence on the consequences of debt-to-equity conversion for firm outcomes is scarce. Drawing on a novel dataset of bankruptcy reorganizations from Slovenia and exploiting variation in the incidence of debt-to-equity conversion across firms, we provide the first empirical analysis of the role of debt-to-equity conversion in bankruptcy reorganization as a determinant of post-bankruptcy firm survival. To address endogeneity concerns, we use a plethora of controls and fixed effects, quantify the sensitivity of our estimates to selection on unobservables, and rely on instrumental variable methods. We find that debt-to-equity conversion is robustly negatively associated with prospects of post-bankruptcy firm failure. Our findings provide a novel input into ongoing debates about the appropriate design of corporate bankruptcy institutions.
Keywords: Corporate bankruptcy, Debt-to-equity conversion, financial reorganization, Firm survival
۱.Introduction
Debt-to-equity conversion (DEC, in short) is a frequently utilized legal tool for alleviation of financial distress of firms nearing or experiencing insolvency (see, e.g., Chatterji and Hedges, 2001;Gilson et al., 1990; Gilson, 1990; James, 1995). From the creditors’ stand point, DEC is often an attractive mode of debtor’s financial restructuring. Without DEC, creditors can often hope to recover only a small fraction of their claims. By reducing the company’ soverall debt burden, DEC increases the prospects of claim recovery, even for creditors who choose not to take part in DEC. DEC further allows creditors to obtain control over the ailing business. DEC there by provides creditors with the upside that the business will recover and that the value of their equity will grow…
۵.Conclusion
We conduct the first empirical investigation of the role of debt-to-equity conversion (DEC) in court-supervised bankruptcy14Equivalently, the analysis shows that selection on unobservables would need to be almost two times as important as selection on observables to explain away the effect of DEC. reorganization as a determinant of post-bankruptcy firm survival. Utilizing a novel dataset of bankruptcy reorganizations from Slovenia and exploiting variation in the incidence of DEC across bankrupt businesses, we demonstrate that, even after controlling for a wide range of controls and fixed effects to address the possibility of endogenous selection into DEC treatment, exchanging debt for equity is associated with reduced prospects of post-bankruptcy firm failure. This finding is robust to alternative model specifications, quantification of the sensitivity of our estimates to selection on unobservables, and the use of instrumental variable approaches.
| مقالات مرتبط با این موضوع |
|
مقالات انگلیسی درباره ورشکستگی شرکت مقالات انگلیسی درباره مدیریت مالی |